태광16,090원, ▲1,300원, 8.79%이 연이틀 상승세다. 20일 오후 1시 5분 현재 전일 대비 2% 상승한 2만9900원에 거래되고 있다.

이 회사는 최근 외국계 기관투자자 피델리티가 매수 매도를 반복하며, 상반되는 지분 변동을 보인 점이 특징적이다. 지난 6월 피델리티는 기존 6.1%이던 지분을 7.17%로 늘렸다고 공시를 통해 밝혔다. 2달이 지난 8월에는 지분을 처분하려는 움직임을 보였다. 지분율을 5.93%로 줄인 것. 다만 지분 매도는 이어지지 않았고 다시금 지분을 늘려 지난 10일 7.02%의 지분을 보유하고 있다고 공시했다.

채 몇달이 되지 않는 기간동안 2%P 가량의 지분을 줄였다 늘린 것으로 현재 태광의 시가총액 7283억원과 비교하면 145억원에 해당하는 금액이다. 최근 공시에서 피델리티는 장내매수를 통한 단순 주식 취득에 의해 지분변동이 발생했다고 밝혔다.

증권가에서는 태광의 향후 전망에 대해 긍정적인 의견을 내놓고 있다. 전일 미래에셋증권은 태광의 분석을 신규로 개시하며, 전방산업의 성장에 따라 수주 증가와 실적 개선을 보일 것이라고 전망했다. 올해 예상 매출액은 3460억원, 순이익은 460억원으로 지난해 보다 각각 33%, 64% 늘어난 수치다.

태광은 지난 1982년 설립된 세계 1위 관이음쇠(피팅) 업체다. 관이음쇠는 배관의 방향을 바꾸거나 배관의 직경(원의 지름)을 변경할 때 사용된다. 발전소, 조선소, 석유화학 플랜트, 해양 플랜트 등에서 쓰인다. 증기, 기름, 가스 등을 운송하는 통로가 된다. 따라서 관이음쇠 수요는 국내외 플랜트·조선 업황 호조시 증가한다.

주요 원재료는 카본, 스테인레스 스틸, 합금철 등 철제 기반 소재다. 이를 가공해 관이음쇠를 만든다. 주요 제품은 엘보우(ELBOW), 티(TEE), 리듀써(REDUCER) 등이 있으며. 수출 비중은 79%다. 

2분기 매출액은 857억원으로 전년 동기 대비 49% 증가했다. 매출 증가에 따라 고정비 부담이 줄어 수익성은 더욱 크게 개선됐다. 영업이익은 133억원으로 340%, 순이익은 101억원으로 361% 늘었다. 이를 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 주가수익배수(PER)는 16.3배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.92배다.

[LNG 플랜트 및 선박 수주 수혜 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 일본의 원전 사고 이후 글로벌 에너지 정책은 원전 대신 액화천연가스(LNG)가 강력한 대안으로 떠오르고 있다. 업계에서는 LNG가격이 오는 2015년까지 타이트한 수급을 바탕으로 강세를 보일 것으로 예상한다.

LNG 생산 확대에 따라 LNG 플랜트 건설, LNG 선박, LNG 기자재 및 부품 생산 기업들의 실적이 성장세를 나타낼 것으로 전망된다.

[LNG 플랜트 및 선박 수주 수혜주]
- 복합화력발전 EPC 업체 : 두산중공업, 현대중공업, 삼성물산, 현대건설, GS건설, 삼성엔지니어링
- 복합화력발전설비 제작사 : 비에이치아이, 성진지오텍, 대경기계, S&TC
- LNG선박 보냉재 : 화인텍, 한국카본
- LNG플랜트 및 선박 피팅업체 : 성광벤드, 태광

[LNG 플랜트 및 선박 수주 수혜 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
두산중공업	58,600원	▼200원 (-0.3%)	37,432	2,962	1,486	32.4	1.28	3.9%
현대중공업	256,500원	▼8,000원 (-3%)	121,422	8,455	6,229	16.8	1.19	7.1%
삼성물산	67,600원	▼1,600원 (-2.3%)	87,340	4,196	3,665	18.4	1.05	5.7%
현대건설	69,500원	▼700원 (-1%)	46,829	1,906	1,835	13.9	1.79	12.8%
GS건설	81,100원	▼100원 (-0.1%)	41,650	1,712	1,450	13.4	1.11	8.3%
삼성엔지니어링	200,000원	▼1,000원 (-0.5%)	47,733	4,186	3,155	14.2	5.33	37.5%
비에이치아이	32,350원	▼250원 (-0.8%)	2,036	157	113	33.4	4.03	12.1%
성진지오텍	14,150원	▼100원 (-0.7%)	3,755	109	-27	N/A	4.54	-38.9%
대경기계	2,385원	▼65원 (-2.6%)	1,328	85	40	N/A	2.02	-30.1%
S&TC	21,300원	▼50원 (-0.2%)	1,209	67	47	14.3	0.85	5.9%
화인텍	6,150원	▼80원 (-1.3%)	883	69	5	N/A	2.56	-17.3%
한국카본	7,400원	▼50원 (-0.7%)	699	50	23	44	1.18	2.7%
성광벤드	25,450원	▲650원 (2.6%)	1,594	317	236	19.1	2.14	11.2%
태광	29,700원	▲400원 (1.4%)	1,615	237	184	16.4	1.92	11.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[태광] 투자 체크 포인트

기업개요	산업용 관이음쇠(피팅) 제조업체 (성광벤드와 함께 세계 시장 점유율 1·2위)
사업환경	ㅇ 국제 유가 상승으로 에너지 개발 수요가 늘어나면서 해양플랜트·석유화학 플랜트용 관이음쇠 수요 증가할 전망 ㅇ'스테인레스', '알로이' 등 고마진 제품 수요 증가로 관이음쇠 업체들의 이익률이 개선될 것으로 전망 ㅇ 공급자 우위 시장으로 진행 중. 유럽 금융위기로 경쟁업체들의 경쟁력 약화에 따른 반사이익 기대
경기변동	건설, 조선 경기에 영향을 크게 받음
주요제품	ㅇ Elbow: 'ㄱ' 모양의 관이음쇠 ㅇ Tee: 'T' 모양의 관이음쇠 ㅇ Reducer: 큰 파이프와 작은 파이프의 연결에 사용되는 관이음쇠
원재료	ㅇ 파이프, 플레이트 (매입비중 76%) ㅇ 외주가공비 (매입비중 24%)
실적변수	ㅇ 유가 상승시 수혜 ㅇ 건설업체들의 플랜트 수주 증가시 수혜 ㅇ 조선업체들의 해양 플랜트 수주 증가시 수혜 ㅇ 수출 비중 커 환율 상승 시 수혜
리스크	유가 하락 시 에너지 개발 수요 둔화로 실적 감소할 수 있음
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[태광] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	1,615	2,589	2,159	2,622
영업이익(보고서)	237	369	3	412
영업이익률(%)	14.7%	14.3%	0.1%	15.7%
영업이익(K-GAAP)	237	365	3	412
영업이익률(%)	14.7%	14.1%	0.1%	15.7%
순이익(지배)	184	276	15	444
순이익률(%)	11.4%	10.7%	0.7%	16.9%

주요투자지표
이시각 PER	16.37
이시각 PBR	1.92
이시각 ROE	11.70%
5년평균 PER	45.77
5년평균 PBR	2.33
5년평균 ROE	16.21%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[태광] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
윤성덕	본인	보통주	2,031,970	8.62	2,092,929	8.62	주식배당
윤종규	부	보통주	140,441	0.60	144,654	0.60	주식배당
손본일	친인척	보통주	324,548	1.38	334,284	1.38	주식배당
박정호	친인척	보통주	427,654	1.81	440,483	1.81	주식배당
(주)대신	기타	보통주	1,543,407	6.55	1,589,709	6.55	주식배당
(주)대신인터내셔날	기타	보통주	5,712,998	24.23	5,884,388	24.24	주식배당
(재)매천 장학회	기타	보통주	765,862	3.25	788,837	3.25	주식배당
계		보통주	10,946,880	46.43	11,275,284	46.45	-
		우선주	0	0	0	0	-

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