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[즉시분석] 유비쿼스 4%↑...PER 5.7배·사업 확대

주가수익배수(PER)가 낮은 것으로 평가받는 유비쿼스8,440원, ▼-50원, -0.59%가 상승세다. 20일 오전 9시 58분 현재 전일 대비 4.4% 오른 4710원에 거래되고 있다.

 

아이투자에 따르면 2분기 실적을 반영한 이 회사의 PER은 5.7배로 시장 전체 평균치 17배보다 크게 낮다. 2009년 상장 이후 평균값인 6.1배보다도 아래다. 주가순자산배수(PBR)는 0.7배로 평균치(6.1배)보다 낮고, 자기자본이익률(ROE)은 13%로 평균값(18%)에 못 미친다.

 

ROE가 높을수록 기업의 효율·수익성이 높은 것으로 보며, PER과 PBR은 낮을수록 주식이 저평가된 것으로 해석한다. 지표 산정은 자회사들의 이익을 더한 지배지분 연결순이익으로 연환산(최근 4분기 합산) 기준이다.

 

 

유비쿼스는 중대형 인터넷 교환기를 만드는 회사다. 인터넷 교환기는 초고속 인터넷 가입자들이 동시에 인터넷을 이용할 수 있게 초당 대량의 데이터를 처리하는 장치다. 이 시장은 시스코 등 외산업체들이 차지하고 있었으나 유비쿼스는 LG유플러스11,090원, ▲210원, 1.93%와의 제휴를 통해 시장 진입에 성공했다. 유비쿼스는 시스코에 이어 시장점유율 2위를 달리고 있다.

 

이 회사는 LTE 관련 장비도 개발해 모바일 트래픽 증가에 대처하고 있다. 지난해 3분기부터 통신사업자에 공급을 시작했다. 이에 실적도 개선되는 추세다. 유비쿼스의 올 2분기 매출액은 153억원으로 1% 증가했다. 영업이익은 13% 늘어난 19억8100만원, 순이익은 25% 증가한 34억1200만원을 기록했다.

 

2분기 이후 유비쿼스는 한 건의 공급계약을 체결했다. 오는 11월 30일까지 66억원 규모의 대용량 스위치를 LG유플러스에  납품할 계획이다. 이는 2011년도 매출액 8.97%에 해당한다.

 

한편 회사 측은 사업영역 확대를 위해 주식회사 모바일에코에 15억원을 투자한다고 지난 5일 공시했다. 이는 자기자본 대비 1.2% 규모로, 취득하는 지분율은 51.02%다. 모바일에코는 소프트웨어 개발업체로 지난해 487억원의 매출액과 90억원의 당기순이익을 기록한 바 있다.

 


 



[4세대 이동통신(LTE) 인프라 투자] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰 등 모바일기기의 확산으로 데이터 전송량의 급증했다. 이에 더 빠르게 많은 양의 데이터를 전송할 수 있는 4세대(4G) 이동통신 도입이 본격화됐다. 4G 이동통신은 대부분 LTE 방식이다.

SK텔레콤과 LG유플러스는 2011년 7월 LTE 상용화 서비스를 시작했고, LG유플러스는 2012년 3월, SK텔레콤은 2012년 4월 전국망 서비스를 시작할 계획이다. KT도 2G서비스를 종료하고 LTE서비스를 준비 중이다.

한편, 미국 시장조사기관인 Strategy Analytics는 우리나라 LTE 휴대폰 판매량이 2012년 300만대에서 2016년 1330만대까지 늘어날 것으로 예상했다. LTE 서비스가 확산되면서 장비업체와 LTE 휴대폰 부품업체의 수혜가 기대된다.

[4G 이동통신 인프라 수혜 기업]
통신사업자: KT, SK텔레콤, LG유플러스, SK브로드밴드
단말기 제조: 삼성전자, LG전자
단말기 부품: 대덕전자, 와이솔
중계기 장비: CS, 영우통신, 에프알텍
기지국 장비, 부품: 삼성전자, 이수페타시스, 대덕전자, 웨이브일렉트로, 에이스테크
유선통신: 다산네트웍스, 유비쿼스, 이노와이어, 유비벨록스, 인프라웨어
LTE망 구축 스캔(SCAN)용 광전송 장비 : SNH
LTE 네트워크 보안 : 윈스테크넷

[4세대 이동통신(LTE) 인프라 투자] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
CS 7,070 ▼100 (-1.4%) 297 -37 -34 N/A 2.41 -17.9%
이수페타시스 4,550 ▼10 (-0.2%) 1,560 146 83 18.2 1.18 6.5%
대덕전자 10,750 ▼100 (-0.9%) 3,564 393 317 9.4 1.28 13.6%
웨이브일렉트로 2,800 ▲5 (0.2%) 101 7 4 N/A 0.93 -15%
다산네트웍스 5,820 ▲230 (4.1%) 682 54 31 N/A 0.73 -3.6%
유비쿼스 4,710 ▲200 (4.4%) 314 59 80 5.7 0.72 12.6%
이노와이어 23,550 ▲100 (0.4%) 307 71 85 7.7 1.81 23.4%
유비벨록스 28,100 ▲100 (0.4%) 414 55 43 17.9 2.65 14.8%
인프라웨어 7,240 ▲20 (0.3%) 176 27 13 71.3 1.78 2.5%
SNH 2,020 0 (0%) 271 13 8 10.7 0.82 7.6%
엔텔스 11,650 0 (0%) 223 30 32 5.9 1.30 22%
영우통신 5,000 ▲150 (3.1%) 481 15 30 16.1 0.81 5%
에이스테크 3,220 ▼50 (-1.5%) 668 -14 -29 3.5 0.50 14.1%
와이솔 13,450 ▲200 (1.5%) 434 92 82 11.2 2.75 24.6%
윈스테크넷 11,000 ▲400 (3.8%) 261 58 42 14.5 2.55 17.6%
우리넷 4,145 ▼85 (-2%) 198 11 13 8.1 0.84 10.4%
코위버 3,520 ▼10 (-0.3%) 227 10 13 20.3 0.60 2.9%
에프알텍 4,350 ▲180 (4.3%) 459 61 53 4.7 0.89 18.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[유비쿼스] 투자 체크 포인트

기업개요 유무선 인터넷데이터 전송장비 제조·판매 기업
사업환경 ㅇ 초고속 인터넷 장비 분야는 기술 진보가 빨라 적극적 R&D를 통한 제품개발이 기업경쟁력의 핵심요소
ㅇ 통신과 방송 융합 및 스마트 폰, 스마트 TV 보급이 활성화됨에 따라 망 고도화가 진행 중
경기변동 ㅇ 경기 변동에 따라 다소 영향을 받는 산업
ㅇ 전방산업(통신업) 시설 투자 규모에 직접적 영향을 받음
주요제품 ㅇ 스위치 : 유선 인터넷 데이터전송 장비 (매출 비중 40.1%)
ㅇ FTTH (매출 비중 20.5$)
ㅇ LTE Backhaul Switch : 유무선 인터넷 데이터 전송장비 (매출 비중 18.3%)
원재료 ㅇ IC(직접회로) : 핵심칩 (매입 비중 37.3%)
ㅇ 광모듈 (매입 비중 19.3%)
ㅇ 컨넥터, 메모리, 저항 등 (매출 비중 21.5%)
실적변수 ㅇ 전방산업(통신업) 신규투자 증가 시 수혜
ㅇ 망 고도화 등에 따라 제품가 상승 시 수혜
신규사업 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[유비쿼스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.6월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 314 737 817 1,114
영업이익(보고서) 59 143 173 216
영업이익률(%) 18.8% 19.4% 21.2% 19.4%
영업이익(K-GAAP) 59 143 173 216
영업이익률(%) 18.8% 19.4% 21.2% 19.4%
순이익(지배) 80 168 203 263
순이익률(%) 25.5% 22.8% 24.8% 23.6%
주요투자지표
이시각 PER 5.71
이시각 PBR 0.72
이시각 ROE 12.60%
5년평균 PER 6.05
5년평균 PBR 1.04
5년평균 ROE 17.90%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[유비쿼스] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수(지분율)변동원인
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
이상근본인보통주5,537,95926.125,537,95926.12-
박관호임원보통주599,8382.83599,8382.83-
김형준계열사임원보통주435,9042.06435,9042.06-
이원태임원보통주54,0260.25--장내매도
이수봉임원보통주20,6020.1020,6020.10-
김영화임원보통주20,6020.10--임원퇴임
이정길임원보통주5,4450.035,4450.03-
한일웅임원보통주35,0650.1735,0650.17-
조규남임원보통주--427,2312.02신규선임
김재국임원보통주--337,2311.59신규선임
보통주6,709,44131.657,399,27534.90-
우선주----
합 계6,709,44131.657,399,27534.90

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