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[즉시분석] 영우통신 3%↑...여윳돈, 시총의 83%

영우통신이 상승세다. 20일 오전 9시 57분 현재 영우통신은 3.3%(160원) 오른 5010원에 거래되고 있다.

외국인은 지난 11일부터 전일까지 7일(거래일 기준) 연속 영우통신을 순매수했다. 이기간 외국인의 보유 지분은 0.32%에서 0.83%로 늘었다.

영우통신은 이동통신용 중계기 전문 업체다. 중계기란 통신 서비스가 불가능한 지역에서 기지국 신호를 증폭해 다시 방사하는 장치다. 주력 제품은 산악지역, 고속도로, 국도, 건물옥상 등에 설치하는 광중계기로 매출액의 90%를 차지한다.

주력 시장은 일본이다. 작년까지만 하더라도 매출의 대부분이 일본에서 나왔다. 사업보고서에 따르면 영우통신은 세계 최초로 레이저중계기를 개발, 1999년부터 일본의 KDDI사에 납품을 시작했다. 이 후 현지법인인 영우네트웍스를 설립해 메이저 이동통신사를 고객으로 확보하는 등 안정적인 공급망을 구축했다.

그러나 일본 이동통신업계의 투자 감소로 일본 쪽 매출이 감소하고 있다. 이에 따라 최근에는 국내 이동통신사들의 롱텀에볼루션(LTE) 투자에 주력하고 있는 모습이다.

영우통신의 2분기 매출액은 99억9000만원으로 전년 동기 대비 133% 늘었다. 반면 영업이익은 4억원으로 53% 줄었다. 순이익은 금융수익의 증가로 12억7000만원을 기록, 9% 감소하는 데 그쳤다. 국내 이동통신사 매출비중이 확대되면서 제품 마진이 감소한 것으로 풀이된다. 여기에 대손상각비 3억3000만원이 발생해 수익성을 악화시켰다.

한편 영우통신은 지난 2009년부터 무차입 경영을 고수하고 있다. 여윳돈도 많다. 올 상반기 현금및현금성자산과 단기금융자산을 합한 금액은 474억원으로 현재 시가총액의 83%다. 현재 2분기 연환산 주가수익배수(PER)는 16배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.8배, 자기자본이익률(ROE)은 5%다.



[4세대 이동통신(LTE) 인프라 투자] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰 등 모바일기기의 확산으로 데이터 전송량의 급증했다. 이에 더 빠르게 많은 양의 데이터를 전송할 수 있는 4세대(4G) 이동통신 도입이 본격화됐다. 4G 이동통신은 대부분 LTE 방식이다.

SK텔레콤과 LG유플러스는 2011년 7월 LTE 상용화 서비스를 시작했고, LG유플러스는 2012년 3월, SK텔레콤은 2012년 4월 전국망 서비스를 시작할 계획이다. KT도 2G서비스를 종료하고 LTE서비스를 준비 중이다.

한편, 미국 시장조사기관인 Strategy Analytics는 우리나라 LTE 휴대폰 판매량이 2012년 300만대에서 2016년 1330만대까지 늘어날 것으로 예상했다. LTE 서비스가 확산되면서 장비업체와 LTE 휴대폰 부품업체의 수혜가 기대된다.

[4G 이동통신 인프라 수혜 기업]
통신사업자: KT, SK텔레콤, LG유플러스, SK브로드밴드
단말기 제조: 삼성전자, LG전자
단말기 부품: 대덕전자, 와이솔
중계기 장비: CS, 영우통신, 에프알텍
기지국 장비, 부품: 삼성전자, 이수페타시스, 대덕전자, 웨이브일렉트로, 에이스테크
유선통신: 다산네트웍스, 유비쿼스, 이노와이어, 유비벨록스, 인프라웨어
LTE망 구축 스캔(SCAN)용 광전송 장비 : SNH
LTE 네트워크 보안 : 윈스테크넷

[4세대 이동통신(LTE) 인프라 투자] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
CS 7,060 ▼110 (-1.5%) 297 -37 -34 N/A 2.41 -17.9%
이수페타시스 4,555 ▼5 (-0.1%) 1,560 146 83 18.2 1.18 6.5%
대덕전자 10,750 ▼100 (-0.9%) 3,564 393 317 9.4 1.28 13.6%
웨이브일렉트로 2,820 ▲25 (0.9%) 101 7 4 N/A 0.93 -15%
다산네트웍스 5,780 ▲190 (3.4%) 682 54 31 N/A 0.73 -3.6%
유비쿼스 4,685 ▲175 (3.9%) 314 59 80 5.7 0.72 12.6%
이노와이어 23,450 0 (0%) 307 71 85 7.7 1.81 23.4%
유비벨록스 28,050 ▲50 (0.2%) 414 55 43 17.9 2.65 14.8%
인프라웨어 7,280 ▲60 (0.8%) 176 27 13 71.3 1.78 2.5%
SNH 2,020 0 (0%) 271 13 8 10.7 0.82 7.6%
엔텔스 11,650 0 (0%) 223 30 32 5.9 1.30 22%
영우통신 5,010 ▲160 (3.3%) 481 15 30 16.1 0.81 5%
에이스테크 3,230 ▼40 (-1.2%) 668 -14 -29 3.5 0.50 14.1%
와이솔 13,500 ▲250 (1.9%) 434 92 82 11.2 2.75 24.6%
윈스테크넷 10,800 ▲200 (1.9%) 261 58 42 14.5 2.55 17.6%
우리넷 4,160 ▼70 (-1.6%) 198 11 13 8.1 0.84 10.4%
코위버 3,520 ▼10 (-0.3%) 227 10 13 20.3 0.60 2.9%
에프알텍 4,270 ▲100 (2.4%) 459 61 53 4.7 0.89 18.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[영우통신] 투자 체크 포인트

기업개요 이동통신용 중계기, 초고속무선인터넷 와이브로(WiBro) 중계기 제조업체
사업환경 4세대 통신서비스의 신규 투자 등으로 꾸준한 성장 예상
경기변동 ㅇ 기간통신 사업자의 서비스망 구축, 증설 및 통화 품질 향상을 위한 중계기 설비 투자에 변동되는 경향
주요제품 광중계기 : 산악지역, 고속도로, 국도 등 전파음영지역을 해소하기 위한 장비 (매출 비중 96.5%)
원재료 ㅇ 변환장치 (매입 비중 1.1%)
ㅇ 집적회로 (매입 비중 1.7%)
ㅇ 기타 (96.5%)
실적변수 ㅇ 기간통신사업자의 서비스망 구축/증설시 수혜
ㅇ 통화품질 향상을 위한 중계기 설비투자시 수혜
신규사업 웨이퍼 슬러리 재생업체 투자 등 사업다변화 예상

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[영우통신] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.6월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 481 419 362 328
영업이익(보고서) 15 40 77 123
영업이익률(%) 3.1% 9.5% 21.3% 37.5%
영업이익(K-GAAP) 18 39 77 123
영업이익률(%) 3.7% 9.3% 21.3% 37.5%
순이익(지배) 30 23 71 105
순이익률(%) 6.2% 5.5% 19.6% 32%
주요투자지표
이시각 PER 16.06
이시각 PBR 0.81
이시각 ROE 5.05%
5년평균 PER 12.67
5년평균 PBR 1.17
5년평균 ROE 11.50%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[영우통신] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
우병일본인보통주2,645,90023.302,645,90023.30-
보통주2,645,90023.302,645,90023.30-
우선주0000-
기 타0000-

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