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[미리분석] 대상, 사상 최고가...'V차트 우량주'

12일 증시 개장을 앞둔 가운데 대상20,500원, ▲300원, 1.49%이 양호한 주가 흐름을 이어갈지 주목된다. 전일 대상20,500원, ▲300원, 1.49%은 장중 1만9900원으로 사상 최고가를 기록했다. 약 3개월 만에 기록 경신이었다.

지난 7월 16일 아이투자는 이 회사를 'V차트 우량주'로 소개했다. (바로가기 ☞ [V차트 우량주] 대상, 체질 개선 성공한 종합식품업체) 구조조정을 통해 순이익률 개선에 성공했고, 이에 따라 재무 건성성도 개선되는 것에 주목했다. 다만, 원재료 매입액의 50% 이상을 차지하는 옥수수 가격 급등세는 리스크로 제시했다.

대상은 올 2분기 양호한 실적을 기록했다. 매출액 3993억원으로 지난해 동기보다 16% 늘었고, 영업이익과 순이익도 367억원과 243억원으로 각각 39%, 55% 늘었다.

2분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 9.3배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.2배이고, 자기자본이익률(ROE)은 12.6%다.

대상은 식품과 전분당을 생산·판매하는 종합식품업체다. 지난해 기준 매출 비중은 식품 부문 64%, 전분당 부문 36%다. 영업이익 비중은 전분당 부문의 수익성이 높아 50%, 45%로 거의 같다.

'청정원' 브랜드로 알려진 식품 부문은 '순창 고추장', '햇살담은간장 '등 전통장류, 미원(MSG), '감치미' 등 조미료, 냉동식품, 커피('로즈버드')를 생산 판매하고 있다. 장류와 미원이 전체 매출의 약 36%를 차지한다. 장류는 국내 시장 점유율 약 40%로 CJ제일제당275,000원, ▲4,500원, 1.66%과 시장을 과점하고 있고, 미원은 98%로 독점하고 있다.

전문당 부문은 크게 전분류와 당류를 생산·판매한다. 주 원재료는 옥수수다. 삼양제넥스, CJ제일제당, CPK와 함께 국내 시장의 90% 이상을 과점하고 있다. 대상의 점유율은 약 31%로 1위다.

▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 20%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 대상의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 340위(상위 20%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 

다만 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.


현금 창출력 점수는 1점으로 낮다. 이는 2분기 연환산 기준 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 재무활동 현금흐름에서 플러스를 기록했으며, 잉여현금흐름비율이 7% 미만인 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.



[대상] 투자 체크 포인트

기업개요 '청정원' 브랜드를 보유한 종합식품업체
사업환경 ㅇ 외식산업의 증대, 식생활 개선등으로 꾸준한 수요 창출
ㅇ 타산업에 비대 브랜드 충성도가 높음
경기변동 ㅇ 생필품으로 분류되며 수요가 경기에 비탄력적임
ㅇ 전형적인 내수산업으로 글로벌 경기에 둔감
주요제품 ㅇ 조미료, 식품첨가물 : 청정원, 미원등 (매출 비중 41%)
ㅇ 해외식품 : 조미료, 반찬류, 식품가공원료 등 해외수출 (매출 비중 35%)
ㅇ 전분당 (매출 비중 22%)
원재료 ㅇ 옥수수 (매입 비중 57%)
ㅇ 원당/당밀 (매입 비중 9%)
실적변수 국제 농산물(옥수수·원당·당밀 등) 시세 해상운임비, 환율의 변동에 따라 원자재비 등락
리스크 원자재가격 인상
환율 상승시 환차손 발생
신규사업 진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[대상] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.6월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 7,639 13,929 12,024 10,090
영업이익(보고서) 622 943 724 534
영업이익률(%) 8.1% 6.8% 6% 5.3%
영업이익(K-GAAP) 616 901 724 534
영업이익률(%) 8.1% 6.5% 6% 5.3%
순이익(지배) 436 554 335 -58
순이익률(%) 5.7% 4% 2.8% -0.6%
주요투자지표
이시각 PER 8.63
이시각 PBR 1.09
이시각 ROE 12.68%
5년평균 PER 14.75
5년평균 PBR 0.74
5년평균 ROE 4.38%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[대상] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수(지분율)비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
임창욱친족보통주355,0001.06389,4251.13장내매수
임창욱친족우선주43,0323.1443,0323.141우선주
임창욱친족우선주34,4253.4600.002우선주
임창욱친족우선주7,7451.457,7453.273우선주
대상문화재단공익법인보통주1,324,9573.961,324,9573.85-
대상홀딩스계열회사보통주13,599,55640.7013,599,55639.52-
대상홀딩스계열회사우선주89,0006.4989,0006.491우선주
대상홀딩스계열회사우선주8,9003.768,9003.763우선주
보통주15,279,51345.7215,313,93844.50-
우선주183,1027.04148,6779.25-
기 타15,462,61542.9215,462,61542.92-

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