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[즉시분석] JS전선 3%↑...실적·체질 '개선'

JS전선이 상승세다. 11일 오후 2시 9분 현재 JS전선은 3%(240원) 오른 8230원에 거래되고 있다.

JS전선은 40년이 넘는 업력을 보유한 전력선 제조업체다. LS 그룹 계열로 최대주주인 LS전선이 특별관계자를 포함, 지분 69.99%를 보유하고 있다. 국내 전선 시장은 LS전선, 대한전선11,210원, ▼-230원, -2.01%, 가온전선37,950원, ▼-350원, -0.91%, 일진전기21,850원, ▼-550원, -2.46% 등 대형 4사의 과점체제다. JS전선은 지난해 매출액 기준 시장 점유율 5.1%로 업계 5위를 차지하고 있다.

JS전선의 전문 분야는 선박·해양용 전선이다. 국내에선 HD현대중공업237,000원, ▲8,500원, 3.72%, 대우조선해양, 현대미포조선, 현대삼호중공업에 납품하며, 해외에선 싱가포르, 중동, 미국 등 해양유전이 발달한 나라와 일본, 중국, 유럽 등 조선업이 강점인 나라에 공급한다. JS전선은 노르웨이, 영국, 일본, 프랑스, 독일, 이탈리아, 미국 등 세계 각국의 선급인증을 획득할 정도로 기술력을 인증 받은 회사다.

전선의 주요 원재료는 전기동이다. JS전선은 관계사인 LS글로벌로부터 전기동, 구리 스크랩 등을 매입한다. 전기동 가격은 런던금속거래소(LME) 구리가격과 연동돼 있다. 올 상반기 전기동 가격은 톤당 8087달러로 작년보다 9%가량 하락했다.

매출 증가 및 원재료 가격 하락에 힘입어 JS전선의 2분기 실적은 개선됐다. 2분기 매출액은 1603억원으로 전년 동기 대비 16% 증가했다. 영업이익은 41억3000만원, 순이익은 27억8000만원으로 각각 흑자 전환했다.

▷ 피오트로스키 점수 5점 → 8점

실적이 개선된 가운데 기업의 체질도 우량하게 바뀌고 있다. 아이투자에서 제공하는 피오트로스키 점수를 활용하면 기업의 체질개선 여부를 파악할 수 있다. JS전선의 2분기 피오트로스키 점수는 8점으로 지난해 2분기보다 3점이 늘었다. 항목별로는 수익성 부문에서 2점을 추가 취득했으며, 효율성 부문에서도 1점을 더 받았다.

피오트로스키 점수는 기업의 수익성, 안전성, 효율성을 9가지 항목으로 나눠 각 1점씩 9점 만점으로 평가한다. 미국 스탠포드 대학교 경제학과의 조셉 피오트로스키 교수가 개발한 종목 평가 방법이다.



[JS전선] 투자 체크 포인트

기업개요 선박용 전선제조 및 판매회사로 LS전선의 자회사
사업환경 선박/에너지 산업의 성장에 따라 동반 성장할 것으로 전망
경기변동 ㅇ전력선 및 통신선은 SOC 투자, 건설경기에 영향을 받음
ㅇ선박ㆍ해양용 전선의 경우는 신조선 및 해양설비 경기에 직ㆍ간접적 영향을 받음
주요제품 ㅇ소재 (매출 비중 59%)
ㅇ전선류 (매출 비중 40%)
원재료 ㅇ전기동 (매입 비중 84%)
ㅇ선재 (매입 비중 12%)
실적변수 ㅇ건설 경기 및 SOC 투자 활성화시 수혜
ㅇ신조선 및 해양설비 투자가 이뤄질 경우 수혜
리스크 전선업은 구리 의존도가 높아 구리가격에 따라 실적 변동이 심함
신규사업 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[JS전선] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.6월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 3,183 5,302 5,588 4,612
영업이익(보고서) 157 -96 -51 198
영업이익률(%) 4.9% -1.8% -0.9% 4.3%
영업이익(K-GAAP) 151 -74 -51 198
영업이익률(%) 4.7% -1.4% -0.9% 4.3%
순이익(지배) 127 -122 -54 268
순이익률(%) 4% -2.3% -1% 5.8%
주요투자지표
이시각 PER 15.53
이시각 PBR 0.70
이시각 ROE 4.51%
5년평균 PER 16.96
5년평균 PBR 1.04
5년평균 ROE 4.72%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[JS전선] 주요주주

성 명 관 계 주식의
종류
소유주식수 및 지분율 비고
기 초 기 말
주식수 지분율 주식수 지분율
LS전선 최대주주 보통주 7,955,360 69.92 7,955,360 69.92 -
주 완 임원 보통주 8,000 0.07 8,000 0.07 -
보통주 7,963,360 69.99 7,963,360 69.99 -
우선주 - - - - -
기타 - - - - -

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