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[즉시분석] 극동유화 4%↑...배당투자 '매력적'

극동유화가 5일 연속 상승세다. 4일 오후 2시 22분 현재 극동유화3,630원, 0원, 0%는 4.1%(800원) 오른 1만9950원에 거래되고 있다. 지난달 29일부터 현재까지 극동유화 주가는 7% 올랐다.

극동유화는 윤활유와 LPG사업을 하는 업체다. 윤활유의 소재인 기유·조유를 {S-Oil}, SK그룹에서 주로 매입해, 엔진유, 기계유, 유압작동유, 유동파라핀 등 다양한 제품을 만든다. 극동유화는 지난 2011년 현대오일뱅크와 임차 계약을 맺고 LPG충전소도 운영하고 있다. 이 밖에 건설용 자재인 방수용시트와 특수 아스팔트를 생산한다. 올 상반기 사업부문별 매출 비중은 윤활유 58%, LPG 32%, 방수용시트·아스팔트가 9%다.

상반기 조유·기유 가격은 작년보다 각각 4%와 3% 하락했다. 반면 같은 기간 주력 제품인 유동파라핀 가격은 6% 상승했다. 제품 가격 상승 및 원재료 가격 하락에 힘입어 극동유화의 실적은 개선됐다.
 
2분기 매출액은 839억원으로 전년 동기 대비 17% 증가했다. 영업이익은 58억8000만원으로 51% 늘었으며, 순이익은 45억2000만원으로 164% 증가했다. 원/달러 환율 상승으로 외화환산이익이 발생해 순이익이 큰 폭으로 증가했다.

한편 극동유화는 배당투자 매력이 높은 회사다. 지난 10년간 꾸준히 배당금을 높여 왔으며, 시가배당률 4% 이상을 유지했다.

지난해 보통주 1주당 700원의 배당금을 책정했으며, 시가배당률로 환산하면 4.1%다. 이는 시중 은행의 1년 만기 정기예금 금리보다 높은 수준이다. 언론보도에 따르면 한국은행이 발표한 7월중 금융기관 금리자료에서 은행의 신규취급액 기준 예금금리는 3.43%로 집계됐다.



[극동유화] 투자 체크 포인트

기업개요 윤활유 생산 및 부산, 경남권 LPG 판매회사
사업환경 ㅇ윤활유 부문은
ㅇLPG 가격이 고시제도에서 자율제도로 전환돼 업체간 경쟁심화
경기변동 ㅇ국내외 경기 및 산업·생산 가동률과 밀접
ㅇ수요가 비교적 꾸준해 매출 규모 변동은 크지 않음
주요제품 ㅇ윤활유 : 기계유 등(매출 비중 46%)
ㅇ유동파라핀 : PS 가소제(매출 비중 12%)
ㅇLPG : 난방취사용, 자동차용(매출 비중 36%)
원재료 ㅇ윤활유(조유, 아로마) : S-Oil 등에서 매입(매입 비중 15%)
ㅇ유동파라핀(기유 등) : S-Oil, SK 등에서 매입(매입 비중 8%)
ㅇLPG(상품, 매입 비중 45%)
실적변수 ㅇ유가 상승시 이익률 개선
ㅇ산업 가동률 증가시 윤활유 수요 증가
ㅇLPG 차량 증가시 수혜
리스크 ㅇ자산 대비 높은 차입금 비중(31%)
신규사업 현대오일뱅크와 4개의 LPG충전소 임차 계약을 체결해 운영 중(2011.6월~)

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[극동유화] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.6월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 1,748 3,156 2,475 1,893
영업이익(보고서) 110 146 122 108
영업이익률(%) 6.3% 4.6% 4.9% 5.7%
영업이익(K-GAAP) 103 137 122 108
영업이익률(%) 5.9% 4.3% 4.9% 5.7%
순이익(지배) 76 92 90 95
순이익률(%) 4.3% 2.9% 3.6% 5%
주요투자지표
이시각 PER 4.94
이시각 PBR 0.68
이시각 ROE 13.83%
5년평균 PER 5.87
5년평균 PBR 0.63
5년평균 ROE 11.47%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[극동유화] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
장홍선최대
주주
보통주964,35827.66964,35827.66-
장인우특수
관계인
보통주33,0410.9533,0410.95-
장인주특수
관계인
보통주184,0835.28184,0835.28-
장선우특수
관계인
보통주286,0738.20286,0738.20-
보통주1,467,55542.091,467,55542.09-
우선주0000-

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