휴스틸4,055원, ▲25원, 0.62%이 7월 말부터 강한 상승세를 타고 있다. 4일 오후 12시 54분 현재 주가는 전일보다 1.7% 오른 2만6900원에 거래되고 있다. 이는 지난 7월 말 대비 약 26% 상승한 것이다.

최근 이 회사 주식을 가장 적극적으로 매입한 것은 외국인 투자자다. 증권정보업체인 와이즈에프엔에 따르면 지난 7월 26일부터 전일까지 약 4만7572주(지분 0.7%)를 매수해 보유 지분율을 종전의 9.9%에서 10.6%로 높였다. 같은 기간 개인과 기관은 모두 순매도했다.

이는 양호한 실적 성장과 더불어 유가 상승과 쉐일가스 개발 증가로 강관 수요가 늘어날 것이라는 기대감이 반영된 움직임으로 풀이된다. 

휴스틸의 2분기 매출액은 1530억원으로 지난해 동기보다 9% 늘고, 영업이익은 101억원으로 7% 줄고, 순이익은 81억400만원으로 40% 늘었다. 증권가에 따르면 성과급 20억원이 매출원가에 반영돼 영업이익이 감소했지만, 이를 제외하면 실질적인 영업이익률은 7.8%로 지난해와 거의 같았다. 강관 판매량도 내수와 수출이 모두 늘어 전분기대비 13%가량 증가한 12.8만톤을 기록했다.

이런 가운데 유가도 최근 강세를 보여 강관 수요 증가에 대한 기대감이 높아지고 있다. 전일 뉴욕상업거래소(NYMEX)의 미 서부텍사스유(WTI) 선물 9월물 가격은 전 거래일보다 1.96% 오른 96.47달러(배럴당)를 기록했다. 이는 지난 6월 초 대비 22% 상승한 것이다.



휴스틸은 강관 제조업체다. 강관은 강철로 만든 파이프로 물, 석유와 같은 유체를 수송하거나, 기계·선박의 구조물을 짓는 데 사용한다. 휴스틸은 세아제강116,900원, ▲1,700원, 1.48%, 현대하이스코에 이어 국내 강관 시장점유율 3위를 차지하고 있다. 올해 반기 기준 점유율은 7.6%다. 국내 강관 사업자들은 POSCO홀딩스303,500원, ▼-500원, -0.16%와 현대제철21,650원, ▼-150원, -0.69%과 같은 고로 사업자들에게 열연코일을 구매해 이를 가공·판매한다.

최근 강관 수요는 부동산 경기와 조선업 불황으로 관련 수요가 부진하지만, 고유가로 인해 자원개발용 수요가 증가하는 추세다. 이에 따라 국내 강관 업체들의 수출 비중도 꾸준히 증가하고 있다. 휴스틸의 지난해 수출 비중은 38%다.

[강관업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소]철제 파이프는 산업전반에 사용되며 최대 수요산업은 건설업과 조선업이다. 원유 플랜트와 해양 플랜트 수주가 늘어나 더 두껍고 고강도인 특수강관 수요가 늘어나고 있다. 국내 강관사는 강관의 원재료인 열연코일 생산능력이 없어 POSCO, 현대제철에서 원재료를 주로 공급받고 있다.

강관기업들은 유가, 철광석 등 주요 원자재 가격이 올라갈 때 제품가격인상 혜택을 받는다. 최근 유가 상승으로 미국 암석층 천연가스(셰일가스) 개발이 활발해져 강관기업들의 실적이 높아졌다.

[주요 강관기업]
강관3사 : 세아제강, 현대하이스코, 휴스틸
중소형강관사 : 금강공업, 삼강엠앤티, 하이스틸

[강관업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
세아제강	93,200원	▲5,200원 (5.9%)	9,412	592	451	3.8	0.54	14.2%
현대하이스코	47,450원	▼650원 (-1.4%)	36,791	1,960	1,640	13.1	2.18	16.7%
휴스틸	26,800원	▲350원 (1.3%)	2,969	206	176	5.1	0.48	9.6%
동원시스템즈	988원	0원 (0%)	2,001	102	16	N/A	1.37	-34.6%
하이스틸	31,300원	▼50원 (-0.2%)	1,339	44	18	18.9	0.35	1.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[휴스틸] 투자 체크 포인트

기업개요	강관 제조 업체
사업환경	ㅇ 강관업계는 공급과잉과 중국 중저가 제품 유입으로 경쟁이 심화되고 있음 ㅇ 건설경기 침체로 구조용 강관 수요가 부진한 가운데, 자원개발 수요 증가로 후육강관 수요는 꾸준할 것으로 전망됨
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 부동산 경기, 조선업황, 자원개발 수요 등에 영향을 받음
주요제품	ㅇ 흑관 : 일반 탄소강관 (매출 비중 74%) ㅇ 백관 : 아연 도금을 한 강관 (매출 비중 20%)
원재료	ㅇ 열연 코일 : 포스코, 현대제철, 일본 JFE, 중국 무안강철, 안산강철 등 ( 매입 비중 100%)
실적변수	ㅇ 부동산 경기 호황, 선박 건조수 증가, 자원개발 수요 증가 시 수혜 ㅇ 열연코일 가격 하락시 수혜 ㅇ 환율 상승시 수혜 (수출 비중 38%)
리스크	ㅇ 경기 민간형 산업에 속해 호황기와 침체기의 실체 차이가 매우 클 수 있음 ㅇ 철강사 열연코일 가격 인상시 수익성 악화
신규사업	고강도 후육강관

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[휴스틸] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	2,969	5,682	5,172	3,485
영업이익(보고서)	206	388	324	-71
영업이익률(%)	6.9%	6.8%	6.3%	-2%
영업이익(K-GAAP)	197	378	324	-71
영업이익률(%)	6.6%	6.7%	6.3%	-2%
순이익(지배)	176	330	293	-25
순이익률(%)	5.9%	5.8%	5.7%	-0.7%

주요투자지표
이시각 PER	5.07
이시각 PBR	0.48
이시각 ROE	9.55%
5년평균 PER	9.81
5년평균 PBR	0.40
5년평균 ROE	9.54%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[휴스틸] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
박순석	본인	보통주	1,917,838	27.72	1,917,838	27.72	-
박 훈	자	보통주	216,344	3.13	216,344	3.13	-
박상훈	자	보통주	196,572	2.84	196,572	2.84	-
박지숙	자	보통주	196,572	2.84	196,572	2.84	-
(주)신안	계열사	보통주	830,403	12.00	830,403	12.00	-
(주)그린씨앤에프대부	계열사	보통주	312,531	4.52	312,531	4.52	-
계		보통주	3,670,260	53.05	3,670,260	53.05	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

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