모다이노칩1,800원, ▲43원, 2.45%이 4일(거래일 기준)만에 반등세다. 29일 오후 2시 37분 현재 전일보다 2.3% 오른 1만1000원에 거래되고 있다.



회사가 2분기 실적을 공시한 14일 이후 주가는 지속적인 약세를 기록하고 있다. 2분기에는 매출 증가에도 불구하고 판관비 증가로 수익성이 부진했다. 매출액은 160억원으로 전년 동기 대비 14% 늘었다. 영업이익은 41억원으로 0.4% 감소했으며 순이익은 18억원으로 56% 줄었다. 
 
반면 증권가에서는 이노칩의 향후 전망에 대해 긍정적이다. 가장 최근 나온 지난 6일 대우증권 보고서에 따르면 이노칩의 올해 매출액은 870억원, 영업이익은 21억원으로 예상했다. 지난해보다 각각 25%, 15% 증가한 규모다. 이 증권사 이왕섭 연구원은 실적 전망의 이유에 대해 "제품을 공급중인 중국 스마트폰 업체의 성장이 예상되고, 주요 고객사의 신제품 출시를 앞두고 있어 매출 성장이 가능할 것"이라며 "신규제품인 스마트폰 정전기·전자파 복합 필터(CMEF)의 경쟁력을 바탕으로 수익성도 유지될 것"이라고 설명했다.

이노칩은 세라믹소재 기반 전자기기 부품 제조사다. 스마트폰 등에 장착하는 정전기(ESD), 전자파(EMI), 정전기·전자파 복합(CMEF) 필터를 주로 생산한다. 정전기, 전자파와 같은 장애요인들을 효과적으로 제어해 전자기기가 성능을 잘 발휘할 수 있도록 하는 보호칩으로 전자제품이 소형화되며 그 수요는 늘어나는 추세다. 부품이 작아지고 밀집돼 전자파와 같은 충격에 더욱 민감해지기 때문이다. 회사는 상반기 매출의 90%를 이 부품들로 올렸다.

현재 최대주주는 콘덴서를 생산하는 전자부품 업체 필코전자로 33%의 지분을 보유하고 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 이노칩의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 56위(상위 3%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC는 기존의 휴대전화와 PC를 대체하며 급성장하고 있다.

시장분석기관 가트너(Gartner)는 2012년 전세계 스마트폰 판매량을 전년 대비 32% 증가한 5.2억 대로 예상했다. 이는 전체 휴대폰 판매량 중 37%에 해당한다. 태블릿PC 예상 판매량은 1억 3백만대로 2011년의 2배의 이를 것으로 보인다.

핵심 부품은 PCB, 특히 FPCB(연성PCB)이며 디스플레이, 터치스크린, 터치패널 관련 기술력 보유 업체도 수혜가 예상된다. 이외 카메라 모듈, 휴대폰용 필터, 휴대폰 패널 부품 업체들도 관심 대상이다. 2011년 3분기 스마트폰 점유율 1위에 오른 삼성전자의 판매량이 상승할 수록 부품 기업의 실적도 개선될 전망이다.

[스마트기기 부품 관련기업]
메인PCB: 인터플렉스, 비에이치, 대덕GDS, 액트, 코리아써키트, 디에이피, 이녹스, 플렉스컴, 대덕전자, 아모텍, KH바텍, 이수페타시스
D램, 낸드플래시: 삼성전자, 하이닉스
디스플레이: LG디스플레이, 실리콘웍스, 이라이콤, 우주일렉트로, 엘디티, 크로바하이텍
터치스크린: 멜파스, 일진디스플, 에스맥, 유아이디, 태양기전
카메라, 배터리: LG이노텍, 캠시스, 파트론, 삼성SDI, 자화전자, 하이소닉, 옵트론텍
케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔
필터 : 이노칩, 와이솔

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
인터플렉스	77,100원	▲3,600원 (4.9%)	2,661	251	247	20.2	3.74	18.5%
이녹스	21,150원	▲600원 (2.9%)	628	90	59	17.3	2.84	16.4%
플렉스컴	8,170원	▲270원 (3.4%)	1,441	103	102	7.9	1.31	16.6%
대덕전자	10,500원	▲100원 (1%)	3,564	393	317	9.8	1.28	13%
비에이치	6,680원	▲180원 (2.8%)	965	76	57	8.3	1.39	16.8%
아모텍	6,780원	▲60원 (0.9%)	660	55	24	N/A	0.58	-0.4%
KH바텍	7,490원	▲40원 (0.5%)	512	30	27	N/A	0.61	-1%
액트	3,860원	▲175원 (4.8%)	296	10	13	9.2	1.66	18%
코리아써키트	17,950원	▲1,100원 (6.5%)	2,032	155	126	12.3	1.56	12.7%
디에이피	3,830원	▲20원 (0.5%)	1,320	122	76	13.6	1.46	10.7%
실리콘웍스	30,900원	▲850원 (2.8%)	2,079	213	200	12.6	2.09	16.6%
이라이콤	16,950원	▲250원 (1.5%)	2,064	115	116	7.6	1.66	22%
우주일렉트로	22,400원	▼300원 (-1.3%)	736	43	39	21.7	1.48	6.8%
멜파스	19,350원	▲500원 (2.6%)	1,325	97	37	43.9	2.26	5.1%
일진디스플	16,850원	▲50원 (0.3%)	2,746	319	311	9.1	3.87	42.5%
에스맥	11,000원	▲450원 (4.3%)	2,062	190	153	4.3	1.86	43.1%
LG이노텍	93,800원	▲1,200원 (1.3%)	23,851	100	187	N/A	1.41	-9.6%
캠시스	1,590원	▲20원 (1.3%)	1,041	80	61	26.2	0.64	2.4%
파트론	11,200원	▲150원 (1.4%)	3,162	318	245	13.2	3.13	23.7%
삼성SDI	143,500원	▲1,500원 (1.1%)	24,399	204	275	18.3	1.03	5.6%
유아이디	6,410원	▲10원 (0.2%)	283	69	54	8.7	2.40	27.6%
태양기전	14,250원	▲350원 (2.5%)	973	59	39	7.6	1.50	19.9%
이수페타시스	4,620원	▲115원 (2.5%)	1,560	146	83	18	1.19	6.6%
인탑스	18,250원	▲450원 (2.5%)	2,295	127	333	4.2	0.51	12.2%
신양	6,770원	▲420원 (6.6%)	667	42	33	5	0.97	19.2%
자화전자	11,800원	▲400원 (3.5%)	1,436	123	103	7.4	1.38	18.7%
하이소닉	4,115원	▼5원 (-0.1%)	245	13	12	9	0.84	9.3%
옵트론텍	8,520원	▲370원 (4.5%)	440	75	56	18.4	1.90	10.3%
이노칩	11,000원	▲250원 (2.3%)	359	93	74	8.4	2.07	24.7%
와이솔	10,800원	▲50원 (0.5%)	206	46	47	10.3	2.34	22.9%
엘디티	4,575원	▲60원 (1.3%)	191	11	14	8.6	1.32	15.4%
크로바하이텍	4,805원	0원 (0%)	483	40	26	N/A	1.49	-0%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[이노칩] 투자 체크 포인트

기업개요	휴대폰 등 전자기기에 장착하는 정전기·전자파 방어 칩(Chip) 제조업체
사업환경	삼성 갤럭시S3 등 고기능의 프리미엄폰 보급 확대로 정전기와 노이즈 차단 기능이 일원화한 복합칩(CMEF)의 수요가 꾸준히 늘어날 것으로 기대됨
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 고객사의 휴대폰 판매량에 직접적인 영향을 받음
주요제품	ㅇ 보호칩 : ESD Filter(정전기 방어칩), CMEF(정전기·노이즈 방언 복합칩). 매출 비중 90%
원재료	ㅇ 내부전극 (매입 비중 395) ㅇ 외부전극 (매입 비중 16%) ㅇ 파우더 (매입 비중 17%)
실적변수	ㅇ 휴대폰 판매 증가시 수혜 (특히 스마트폰)
리스크	ㅇ 고객사 휴대폰 판매 부진시 실적 감소 ㅇ 고객사의 단가 인하 압력
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[이노칩] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	359	700	531	503
영업이익(보고서)	93	182	76	114
영업이익률(%)	25.9%	26%	14.3%	22.7%
영업이익(K-GAAP)	87	174	76	114
영업이익률(%)	24.2%	24.9%	14.3%	22.7%
순이익(지배)	74	179	79	107
순이익률(%)	20.6%	25.6%	14.9%	21.3%

주요투자지표
이시각 PER	8.39
이시각 PBR	2.07
이시각 ROE	24.67%
5년평균 PER	13.87
5년평균 PBR	1.48
5년평균 ROE	14.18%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[이노칩] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
필코전자(주)	최대주주 본인	보통주	4,988,588	33.46	4,988,588	33.46	-
박인길	대표이사	보통주	1,427,377	9.57	1,427,377	9.57	-
박미영	대표이사 동생	보통주	216,855	1.45	216,855	1.45	-
강중근	임원	보통주	171,000	1.15	171,000	1.15	-
김학진	임원	보통주	48,000	0.32	48,000	0.32	-
계		보통주	6,851,820	45.96	6,851,820	45.96	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

 

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