신성통상2,045원, ▼-10원, -0.49%이 상승세다. 27일 오후 1시 47분 현재 전일보다 4% 상승한 1040원을 기록중이다.

이 회사는 지난 1968년설립된 의류업체다. 상장은 1975년 이뤄졌다. 설립초기 니트의류를 주문자상표부착(OEM)방식으로 제작해 해외업체로 수출하는 사업을 했고 지난 90년대 부터 올젠, 지오지아, 유니온베이 등 자체 브랜드로 내수시장에서 제품을 판매하고 있다.

현재 수출부문은 갭, 월마트 등 미국 대형 바이어들 위주로 거래하고 있으며, 신규 거래처 확보를 통해 매출성장을 꾀하고 있다. 내수부문은 아이템의 지속적인 개발과 우수 상권 매장 발굴 등을 지속적으로 추진중이다. 1분기 매출의 95%를 의류사업에서 올렸고 수출 비중은 67%다.

신성통상은 6월 결산 법인으로 일반적으로 12월 결산 법인의 1분기에 해당하는 1~3월달이 3분기가 된다. 올해 3분기 매출액은 1452억원으로 전년보다 5억원(0.3%) 감소했다. 원가율 개선으로 영업이익은 71억원으로 24% 늘었다. 반면 순이익은 24억원으로 32% 감소했다. 환차손과 잡손실 등으로 기타 비용이 증가했기 때문이다.

이 회사는 수출비중이 높아 환율 변화에 민감하다. 분기보고서에 따르면 환율이 5% 상승할 경우 16억원의 관련 수익이 발생한다. 환율이 하락할 경우에는 반대로 손실이 생긴다. 최근의 원가율 개선은 주요 원자재인 면화값 하락이 주로 반영됐다. 면화는 지난해 같은기간 단위(KGS)당 5649원에서 4402원으로 22% 내렸다. 2분기 실적은 아직 발표하지 않았다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 11%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 신성통상의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 199위(상위 11%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

현금 창출력은 5점 만점에 2점으로 다소 낮다. 재무활동 현금흐름이 (+)를 기록했고 최근 4분기 중 1개 분기에서 영업활동 현금흐름이 (-)기록 한 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[의류업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 의류업은 크게 패션산업과 섬유산업으로 구분된다. 패션산업은 고급 브랜드 보유 여부가, 섬유산업은 원재료인 면화가격 추이가 중요한 실적 변수다. 상대적으로 옷값이 비싼 겨울에 실적이 개선되는 특성이 있다.

[주요 기업]
제일모직(패션사업부), LG패션, 신원, 한섬, 인디에프(옛 나산), 베이직하우스, 코오롱인더(패션사업부), F&F, 한세실업, 이랜드월드(비상장), 신성통상, 휠라코리아, 에스티오

* 2011년 노스페이스 인기 등 아웃도어 시장이 급성장하면서 영원무역이 최대 수혜주로 꼽혀 주가가 급등하기도 했다.
아웃도어 의류: 영원무역홀딩스, 영원무역

[의류업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
제일모직	97,600원	0원 (0%)	13,717	1,014	737	22.1	1.50	6.8%
LG패션	31,800원	▲300원 (0.9%)	7,142	620	476	10.2	1.11	10.9%
신원	1,195원	▲5원 (0.4%)	2,684	-48	-54	N/A	0.39	-2.8%
한섬	27,150원	▲1,100원 (4.2%)	2,399	383	312	7.8	1.01	12.9%
인디에프	783원	▼12원 (-1.5%)	1,079	2	-13	N/A	0.45	-21.7%
베이직하우스	13,600원	▲200원 (1.5%)	389	-34	90	25.8	1.45	5.6%
코오롱인더	66,200원	▼900원 (-1.3%)	10,301	703	520	5.4	0.92	17%
F&F	6,040원	▼30원 (-0.5%)	977	42	48	6.4	0.57	8.8%
한세실업	10,650원	▲450원 (4.4%)	4,721	302	222	6.9	1.94	28.3%
신성통상	1,055원	▲55원 (5.5%)	4,885	298	123	10.9	0.65	6%
휠라코리아	72,100원	▼900원 (-1.2%)	2,121	297	208	16	1.77	11.1%
영원무역홀딩스	60,000원	▼200원 (-0.3%)	208	194	189	7.9	1.67	21.2%
영원무역	31,200원	▼700원 (-2.2%)	4,819	394	300	10.7	2.32	21.6%
대현	1,265원	▲5원 (0.4%)	1,014	55	38	10.1	0.58	5.7%
에스티오	3,870원	▲15원 (0.4%)	463	41	27	10.3	0.62	6%
지엔코	2,375원	▼125원 (-5%)	559	70	56	16.3	1.04	6.4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[신성통상] 투자 체크 포인트

기업개요	유니온베이 브랜드 보유한 패션의류 업체
사업환경	ㅇ 내수 패션시장은 소비심리 침체와 신규 브랜드 진입으로 경쟁 심화 전망 ㅇ 니트의류 생산 수출 사업으로 시작해 현재 올젠, 지오지아, 유니온베이를 보유하고 있음
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 받는 소비재 산업으로 내수경기, 유행의 영향을 받음
주요제품	완제품: 유니온베이 등 (매출 비중 95%)
원재료	ㅇ 원재료: 제품용 원단 (매입 비중 33%) ㅇ 외주가공비: 봉제료 (매입 비중 24%) ㅇ 상품 (매입 비중 19%)
실적변수	ㅇ 내수경기 호전시 수혜 ㅇ 환율 상승시 환차익 발생
리스크	원재료 가격 상승 및 환율 하락시 실적 악화
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[신성통상] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	4,885	3,433	3,056	2,811
영업이익(보고서)	298	231	118	175
영업이익률(%)	6.1%	6.7%	3.9%	6.2%
영업이익(K-GAAP)	322	236	118	175
영업이익률(%)	6.6%	6.9%	3.9%	6.2%
순이익(지배)	123	99	95	47
순이익률(%)	2.5%	2.9%	3.1%	1.7%

주요투자지표
이시각 PER	10.90
이시각 PBR	0.65
이시각 ROE	5.95%
5년평균 PER	20.35
5년평균 PBR	0.41
5년평균 ROE	0.17%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[신성통상] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)가나안	본인	보통주	39,485,070	27.48	41,134,460	28.62	-
염태순	임원	보통주	32,264,620	22.45	31,039,280	22.45	-
(주)에이션패션	관계회사	보통주	13,976,900	9.73	13,976,900	9.73	-
(주)케이디파트너스	관계회사	보통주	8,000,000	5.57	8,000,000	5.57	-
계		보통주	93,726,590	65.23	94,150,640	66.37	-
		기타	0	0	0	0	-

[신성통상] 최신 투자 정보

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