거래소에 상장된 기업 중에서 마법공식 종합순위 1위에 오른 종목은 조선선재92,800원, ▲300원, 0.32%로 나타났다. 이는 지난 23일 종가로 결정된 순위에 따른 것이다.

마법공식은 조엘 그린블라트 교수가 창안한 투자법이다. 자본수익률과 이익수익률의 순위를 매긴 다음, 순위를 더해 낮은 순으로 이익대비 저평가 기업을 찾는다. 아이투자는 일반 투자자들이 쉽게 계산할 수 있도록 자본수익률은 ROA로, 이익수익률은 PER로 대체해 순위를 매긴다. 지난 5년간(2006~2011.11) 마법공식 상위 기업 100선으로 포트를 구성해 수익률을 추적해 본 결과 누적수익률 371%, 연평균 30%를 기록했다. 같은 기간 코스피 지수 상승률은 누적 85%, 연평균 13%다.

조선선재는 ROA 24.4%로 16위, PER 3.9배로 74위를 기록, 종합점수 90점으로 마법공식 1위를 차지했다. 그 외 대창단조5,020원, ▼-40원, -0.79%, 대웅20,900원, ▼-400원, -1.88%, 삼양홀딩스68,500원, ▲100원, 0.15%, 케이비아이동국실업536원, ▼-1원, -0.19%, 세원정공7,260원, ▲70원, 0.97%, 키스톤글로벌, SK이노베이션117,600원, ▼-1,300원, -1.09%, 대성홀딩스7,200원, 0원, 0%, SK140,100원, ▼-300원, -0.21%가 거래소 상위 10선에 포함됐다. 연결 지배지분 또는 지분법이 적용된 순이익과 자본을 적용해 투자지표를 산출했다.

아이투자는 사업보고서 주석에 기재된 지분법 적용 데이터를 근거로 자회사 실적이 포함된 기업의 실제 순이익을 계산했다. 우량 자회사를 보유한 회사들의 PER이 높게 나타나는 문제를 해결하기 위해서다. 이에 따른 투자지표 적용은 아이투자가 국내 최초다.

한편 마법공식 20선 중 최근 1주일간 외국인 투자자가 순매수한 종목은 조선선재를 포함 총 14개다. 지분증가율이 가장 높은 종목은 SK이노베이션으로 33만9516주를 순매수, 지분율을 0.37%P 확대했다.

아래 리스트는 마법공식 순위에 따라 해당종목을 정렬한 것이다.

[조선선재] 투자 체크 포인트

기업개요	CS홀딩스에서 분할된 국내 1위 피복봉 제조업체
사업환경	ㅇ 일반 철 구조물 용접 수요는 성숙기에 진입 ㅇ 화공플랜트, 담수화 설비, 원자력 발전소 등에 사용하는 특수봉은 수요가 꾸준히 증가
경기변동	철강자재의 소비에 직접적인 영향을 받음
주요제품	피복봉: (매출 비중 100%)
원재료	ㅇY-11: 포스코에서 주로 구입(매입 비중 66%) ㅇPOSWELD-2J: 포스코에서 주로 구입(매입 비중 34%)
실적변수	ㅇ철강자재 소비 증가시 수혜 ㅇ기계, 플랜트, 자동차 경기 호황시
리스크	ㅇ 철강재, 광물 가격 인상시 원가 상승 ㅇ 중국, 동남아로부터 저가 제품 국내 유입
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[조선선재] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	월
매출액	398	756	695	0
영업이익(보고서)	69	144	128	0
영업이익률(%)	17.3%	19%	18.4%	%
영업이익(K-GAAP)	69	137	128	0
영업이익률(%)	17.3%	18.1%	18.4%	%
순이익(지배)	51	117	101	0
순이익률(%)	12.8%	15.5%	14.5%	%

주요투자지표
이시각 PER	3.94
이시각 PBR	1.32
이시각 ROE	33.49%
5년평균 PER	4.74
5년평균 PBR	2.61
5년평균 ROE	39.81%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[조선선재] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
CS홀딩스(주)	계열사	보통주	570,059	45.33	570,059	45.33	-
동국산업(주)	계열사	보통주	93,761	7.46	93,761	7.46	-
배인수	임원	보통주	37,624	2.99	30,014	2.39	-
김진후	임원	보통주	12,073	0.96	12,073	0.96	-
계		보통주	713,517	56.74	705,907	56.14	-
		우선주	-	-	-	-	-
		기 타	-	-	-	-	-

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