최근 개선된 2분기 실적을 발표한 서린바이오6,390원, ▼-40원, -0.62%가 52주 최고가를 기록중이다. 23일 오후 2시 21분 현재 전일보다 3.8% 상승한 8290원에 거래되고 있다. 기존 최고가는 20일 종가 8140원이다.



서린바이오의 2분기 매출액은 151억원으로 전년 동기 대비 18% 증가했다. 영업이익은 15억원으로 19% 늘었고 순이익은 14억원으로 42% 증가했다. 제품 판매 호조에 따른 것으로 이 회사는 전방산업인 바이오 산업 성장에 따라 성장을 이어오고 있다.

지난 2007년 200억원이던 매출액은 지난해 395억원으로 2배 가까이 늘었다. 이 기간동안 순이익도 15억원에서 33억원으로 증가했다. 최근 5년간 연평균 주당순이익(EPS) 성장률은 9.4%다.

최근 바이오 연구시장은 DNA-chip, 줄기세포 연구, 바이오시밀러에 집중하며 규모가 커지는 추세다. 바이오 의약품 및 바이오시밀러는 화학재료를 합성해 만드는 일반의약품과 달리 동물성 세포를 배양해 생산한다.

이에 따라 세포 배양에 사용되는 배양배지를 생산 원료로 사용하게 된다. 바이오 의약품 개발에 필수로 사용되는 배양배지 및 혈청은 지난해 서린바이오 매출의 30%를 차지했다.

서린바이오는 바이오 연구용품 도·소매업체다. 주요제품은 생명공학, 유전공학의 연구에 사용되는 시약 등으로 관련 상품 판매로 매출의 98%를 올렸다. 이 회사는 대부분 외산제품을 수입해 국내에 유통하고 있다. 해외 40여개 업체 제품의 국내 판매권을 보유하고 있으며, 20개는 독점 유통하고 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 8%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 서린바이오의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 147위(상위 8%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[서린바이오] 투자 체크 포인트

기업개요	배양배지, 혈청 등 바이오 연구용 시약 유통 회사
사업환경	ㅇ바이오시밀러 산업의 성장으로 연구용 시약 수요가 꾸준히 증가할 것으로 전망 ㅇ넓은 영업망을 보유해 바이오벤처 기업들의 제품 판매와 유통을 맡음
경기변동	경기에 따른 실적 영향이 거의 없는 산업으로 전방산업(바이오산업) 투자 규모에 영향을 받음
주요제품	ㅇ시약 (매출 비중 : 80%) ㅇ기타 기자재 등 (매출 비중 18%)
원재료	시약 및 기기 해외로부터 수입
실적변수	ㅇ전방산업(바이오산업) 투자규모 증가시 수혜 ㅇ환율 하락시 영업 외 수익 발생
리스크	환율 상승시 시약 수입가격 인상으로 마진율 축소 위험
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[서린바이오] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	269	395	305	279
영업이익(보고서)	28	37	24	27
영업이익률(%)	10.4%	9.4%	7.9%	9.7%
영업이익(K-GAAP)	31	43	21	27
영업이익률(%)	11.5%	10.9%	6.9%	9.7%
순이익(지배)	25	33	23	26
순이익률(%)	9.3%	8.4%	7.5%	9.3%

주요투자지표
이시각 PER	8.97
이시각 PBR	1.12
이시각 ROE	12.48%
5년평균 PER	14.97
5년평균 PBR	0.87
5년평균 ROE	7.84%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[서린바이오] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
황을문	본인	보통주	1,158,918	28.97	1,252,271	29.12	-
정민두	친인척	보통주	60,905	1.52	65,811	1.53	-
길시양	친인척	보통주	54,814	1.37	59,229	1.38	-
황현수	친인척	보통주	54,814	1.37	0	0.00	주식처분
강정년	친인척	보통주	45,678	1.14	49,357	1.15	-
최기택	임원	보통주	10,820	0.27	12,400	0.29	-
최걸용	임원	보통주	2,127	0.05	1,298	0.03	-
김내동	임원	보통주	58,695	1.47	0	0.00	임기만료사임
전웅	임원	보통주	0	0.00	1,894	0.04	신규선임
계		보통주	1,446,771	36.16	1,442,260	33.54	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

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