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[즉시분석] 코맥스 7%↑...주식MRI 상위 16%

코맥스2,885원, 0원, 0%가 이틀째 상승세다.

 

22일 오후 2시 31분 현재 이 회사의 주가는 전일보다 7.4% 상승한 3825원에 거래 중이다. 코맥스는 지난 3월 16일 아이투자에서 '오늘의 승부주' 코너에서 소개됐던 종목이다. (승부주 : 코맥스, 부활한 홈네트워크 1위 기업) 코맥스는 승부주 소개 후 42% 올랐다. 같은 기간 코스피 수익률은 -4.9%다.

 

코맥스의 2분기 실적은 원가 절감 및 고부가가치 제품 판매 증가로 개선됐다. 이 회사의 매출액은 지난해 같은 기간보다 1% 늘어난 233억원을 기록했다. 영업이익은 76% 증가한 42억3000만원, 순이익은 64% 늘어난 27억2000만원으로 집계됐다. 코맥스의 2분기 매출원가율은 69.5%를 기록, 지난해의 78.1%에 비해 8.6%P 개선됐다. 회사 관계자는 고부가가치 상품 매출 증가 및 외부 컨설팅을 통한 지속적인 원가 절감 노력 덕분이라고 설명했다. 

 

코맥스2,885원, 0원, 0%는 국내 최초로 도어폰을 개발한 업체로 1968년에 설립됐다. 도어폰은 집앞에 손님이 와 벨을 눌러 집주인과 대화할 때 사용하는 기계장치다. 도어폰을 시작으로 현재는 비디오폰을 중심으로 인터폰, CCTV 시스템 등도 만들어 판매하고 있다. 주력제품은 비디오폰으로 올 2분기 기준 총 매출액의 52%를 차지한다. 홈네트워크(25%), 인터폰(16%), CCTV 시스템이(5%) 뒤를 잇는다.

코맥스가 생산하는 장비들은 대부분 건설사에 납품하며 주로 SH공사, 전기통신공사 등 공공기관에 납품한다. 따라서 신규 건설 또는 리모델링시 제품 수요가 발생한다. 주로 공공기관에 납품되기 때문에 상대적으로 부동산 경기 침체의 영향을 덜 받는다. 코맥스의 시장점유율은 32%로 국내 1위다. 경쟁사로는 코콤4,350원, ▼-55원, -1.25%(29%), 현대통신(27%) 등이 있다.

 

▷ 주식MRI 분석 결과 상위 16%
 
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 코맥스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 278위(상위 16%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
 
코맥스의 밸류에이션 점수는 2점이다. 이는 코맥스의 현재 주가수익배수(PER)가 8.3배로 5년 평균치인 8.4배에 근접한 점이 반영된 결과다.
 
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
 
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.


[홈네트워크 장비 회사] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 홈네트워크 장비 회사는 도어폰으로 시작해 영상기능이 있는 비디오폰을 거쳐 집 전체를 전자적으로 관리하는데까지 발전했다. 홈네트워크 장비의 수요처는 건설사다.

홈네트워크 도어폰은 신축 아파트에는 빠짐없이 설치되고 있지만 기존 아파트에는 배선 추가 설치가 필요해 설치하기 어렵다. 따라서 아파트 신축 경기에 영향을 받는다. 홈네트워크 장비 회사들은 배선문제를 극복하기 위해 무선통신 기술을 적극적으로 활용하고 있다.

[주요기업]
코맥스, 현대통신, 코콤

[홈네트워크 장비 회사] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
코맥스 3,545 ▼15 (-0.4%) 421 56 35 8.5 1.58 18.6%
현대통신 2,750 ▼60 (-2.1%) 125 4 4 N/A 1.01 -20.3%
코콤 3,665 ▼65 (-1.7%) 384 27 21 16.9 0.98 5.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[코맥스] 투자 체크 포인트

기업개요 비디오폰, 인터폰, CCTV 등 홈네트워크 전문업체
사업환경 ㅇ WLL(무선가입자망), 무선 CCTV와 같은 신규 무선통신관련 서비스 및 장비 산업 성장 전망
ㅇ '코맥스(COMMAX)' 자체 브랜드 보유
ㅇ 국내 시장점유율 32%
ㅇ 국내 시장 80%가 관급공사 위주
경기변동 전반적인 경기 흐름과 무관
주요제품 ㅇ 홈네트워크 : 디지털 정보기기들을 하나의 네트워크로 연결한 시스템 (매출 비중 25.4%)
ㅇ 비디오폰 : 거실에서 현관 및 대문의 방문객을 음성과 영상으로 확인 (매출 비중 52%)
ㅇ 인터폰 : (매출 비중 15.7%)
원재료 ㅇ LCD : 제품 패널 화면 (매입 비중 22.4%)
ㅇ CRT : 제품 패널 화면 (매입 비중 14.5%)
ㅇ CCD : 카메라 모듈 (매입 비중 13.4%)
실적변수 ㅇ 정부의 네트워크 부문 투자 규모
ㅇ 가정의 홈네트워크 수요 증가 및 시장 확대 시 수혜
리스크 ㅇ 부채비율 150% 상회, 차입급 비중 40% 상회
신규사업 진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[코맥스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.6월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 421 926 908 902
영업이익(보고서) 56 95 75 81
영업이익률(%) 13.3% 10.3% 8.3% 9%
영업이익(K-GAAP) 56 98 75 81
영업이익률(%) 13.3% 10.6% 8.3% 9%
순이익(지배) 35 62 19 -19
순이익률(%) 8.3% 6.7% 2.1% -2.1%
주요투자지표
이시각 PER 8.52
이시각 PBR 1.58
이시각 ROE 18.58%
5년평균 PER 8.57
5년평균 PBR 0.93
5년평균 ROE -53.54%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[코맥스] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수(지분율)비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
변 봉 덕본인보통주3,160,55123.933,160,55123.93-
이 매 연배우자보통주506,9923.84506,9923.84-
변 우 석보통주1,021,3307.731,031,4877.81-
변 현 정보통주324,1032.45324,1032.45-
변 시 재보통주323,9532.45323,9532.45-
이 상 노매형보통주1,014,3007.681,014,3007.68-
변 봉 심누나보통주112,0680.85112,0680.85-
이 희 수조카보통주107,7400.82107,7400.82-
이 희 정조카보통주114,0370.86114,0370.86-
이 재 준조카보통주88,9350.6788,9350.67-
김 병 도사위보통주0010,0570.08-
보통주6,774,00951.296,794,22351.44-
우선주0000-
기 타6,774,00951.296,794,22351.44-

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