STX메탈이 사흘만에 반등세다. 17일 오전 11시 17분 현재 전일 대비 1.2% 오른 4395원에 거래되고 있다.

이 회사는 최근 매출과 영업익이 감소했음에도 순이익이 크게 늘었다. 지난 14일 공시한 반기보고서에 따르면 매출액은 2204억원으로 전년 동기 대비 4% 줄었다. 영업이익은 81억원으로 2% 감소했다. 반면 순이익은 26억원으로 지난해 깉은기간 2억원 대비 1199% 증가했다. 순익 증가의 원인은 환율관련 차익이다. 지난해 11억원이 반영됐던 외화환산 손실이 반영되지 않은데다 22억원의 외화환산 수익이 발생했다.

STX메탈은 STX계열의 엔진 부품 제조업체다. STX엔진20,950원, ▲600원, 2.95%이 최대주주로 50%의 지분을 보유하고 있다. 선박 엔진 제작에 필요한 모든 부품을 생산하고 있으며, 소형엔진의 경우에는 대부분 직접 조립해 완제품의 형태로 공급한다. 지난 1976년 설립이래 선박 부품을 생산하던 노하우를 바탕으로 선박 기자재 제품에도 진출해 조선 기자재도 제작하고 있다. 2분기 매출비중은 엔진부품 및 모듈 98%, 선박기자재 1%다. 2009년 거래소에 상장됐다.

제품의 대부분을 최대주주인 STX엔진으로 공급하고 계열사인 STX중공업, STX해외 조선소 등에도  납품한다. 올해 반기 매출의 95%를 최대주주 및 계열사에서 올렸다. 따라서 계열사의 주수량이 늘면 이 회사의 일감도 늘어난다. 최근 조선업황 부진으로 매출은 줄었지만 환율 관련 수익으로 순이익은 개선됐다.

순이익 개선으로 투자지표도 바뀌었다. 연결기준 2분기 실적을 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 주가수익배수는 13.9배다. 기존 PER 15.2배 대비 8% 가량 낮아진 수치다.

[STX그룹] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] STX그룹의 주력 사업은 조선, 해운 분야다. 계열사 중 매출액은 해운회사인 STX팬오션, 영업이익은 조선회사인 STX조선해양이 가장 많다.

STX그룹은 2012년 전년보다 10% 늘어난 3조원을 투자할 예정이다. 투자금의 40%인 1조2000억원은 선박 금융, 선박 매입 등에 투입된다. 2012년 경영목표는 수주 43조원, 매출 33조원이다.

-주요 계열사 매출액(2011.3분기 연환산 기준)
STX팬오션 5조2173억원
STX조선해양 4조2707억
STX엔진 1조2179억

-주요 계열사 영업이익
STX조선해양 1548억
STX엔진 908억
STX메탈 370억

[상장기업]
지배기업: STX (괄호안은 보유 지분율)
STX→STX조선해양(32.9%)
STX→STX팬오션(26.4%)
STX→STX엔진(33%)→STX메탈(50%)

[STX그룹] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
STX	9,440원	▲60원 (0.6%)	11,112	349	255	3	0.34	11.1%
STX팬오션	4,085원	▼40원 (-1%)	11,164	-1,169	-987	N/A	0.38	-3.8%
STX조선해양	10,400원	▲150원 (1.5%)	9,320	59	597	9.8	0.59	6%
STX메탈	4,390원	▲50원 (1.1%)	2,624	109	14	15.2	0.27	1.8%
STX엔진	10,600원	▲100원 (0.9%)	2,685	141	110	4.4	0.44	10%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[STX메탈] 투자 체크 포인트

기업개요	디젤엔진 부품 및 모듈 등 선박기자재를 만드는 업체
사업환경	ㅇ 조선산업은 대규모 장치산업이자 노동집약적 산업으로 중국 등 신흥국의 후발업체들과 경쟁이 치열함 ㅇ 글로벌 경기 침체 여파로 인한 해운 경기 불황으로 중소형 조선사들을 중심으로 구조조정이 꾸준히 일어날 것으로 전망됨
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 해운 물동량, 자원개발 수요 등에 직접적 영향을 받음
주요제품	엔진부품 및 모듈: (매출 비중 99%)
원재료	크랭크 샤프트, 블록, 베드류 소재를 비롯해 다양
실적변수	ㅇ 조선경기 호황 시 수혜 ㅇ 환율 하락 시 영업외 수익 발생
리스크	ㅇ 유럽 재정위기로 조선업황 부진 ㅇ 유동비율이 96%로 100% 미만이려, 부채비율이 209%로 100%를 초과
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[STX메탈] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	2,624	11,132	9,550	10,015
영업이익(보고서)	109	353	226	581
영업이익률(%)	4.2%	3.2%	2.4%	5.8%
영업이익(K-GAAP)	109	353	226	581
영업이익률(%)	4.2%	3.2%	2.4%	5.8%
순이익(지배)	14	67	64	320
순이익률(%)	0.5%	0.6%	0.7%	3.2%

주요투자지표
이시각 PER	15.24
이시각 PBR	0.27
이시각 ROE	1.75%
5년평균 PER	46.59
5년평균 PBR	0.70
5년평균 ROE	3.22%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[STX메탈] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
STX엔진 (주)	본인	보통주	11,150,692	50.00	11,150,692	50.00	-
강덕수	임원	보통주	20,000	0.09	20,000	0.09	-
계		보통주	11,170,692	50.09	11,170,692	50.09	-
		우선주	-	-	-	-	-

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