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[강세업종]내화물 업체 상승세...한국내화 5%↑

12.08/07 09:36

김구민

내화물 업체들이 상승세다. 7일 오전 9시 36분 현재 한국내화2,135원, ▲35원, 1.67%는 전일 대비 5% 상승한 3860원에 거래되고 있다. 동국알앤에스2,480원, ▼-5원, -0.2%는 1.7% 오른 1465원, 포스코켐텍은 1% 오른 14만원을 각각 기록중이다.

[내화물 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 내화물이란 고온에서 용해가 안되고 고열에 견뎌내는 물질로서 1300℃ 이상의 열처리를 하는 모든 공업에 사용되는 세라믹스를 말한다.

내화물 제품을 크게 분류하면 그 형태(물리적 분류)에 의해 정형, 부정형 내화물로, 화학성분(화학적 분류)에 따라서는 산성, 중성, 염기성 내화물로 구분된다.

내화물은 수요업체인 제철,제강 업체 시멘트 업체, 유리제작사 별로 요구하는 사양이 틀리고, 내화물 자체가 소모품 성격을 가지고 있어 회사별 사양에 맞는 지속적인 제품 공급은 물론, 유지보수가 필요하기 때문에 한번 제품이 들어가면 공급자가 바뀌는 경우가 거의 없는 특징이 있다.

국내에는 포스코의 경우 포스코켐텍과 조선내화가 납품중이고, 현대제철에는 한국내화가 공급중이다. 동국제강에는 계열사인 동국알앤에스가 제공하고 있다. 철강사의 고로가 건설될 때는 정형과 부정형 내화물이, 고로가 가동되면 부정형 내화물이 주로 사용된다. 따라서 철강사가 설비투자를 늘리면 내화물을 주로 공급하는 기업의 실적도 함께 개선된다.

[공급처별 내화물 업체]
포스코: 포스코켐텍, 조선내화
현대제철: 한국내화
동국제강: 동국알앤에스

[내화물 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
포스코켐텍	140,000원	▲1,500원 (1.1%)	3,249	209	188	8.9	2.50	28.1%
조선내화	60,500원	0원 (0%)	1,234	51	60	7.9	0.47	6%
한국내화	3,855원	▲160원 (4.3%)	583	57	39	4.9	0.86	17.6%
동국알앤에스	1,490원	▲25원 (1.7%)	398	22	10	6.7	0.35	5.3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[한국내화] 투자 체크 포인트

기업개요	현대제철을 주 거래처로 하는 종합내화물 기업
사업환경	ㅇ 국내 내화물 시장은 내화물 업체와 수요처의 독점 공급관계 형성돼 신규 진입이 어려움 ㅇ 포스코는 포스코캠텍과 조선내화, 동국제강은 동국알앤에스가 주로 공급
경기변동	경기변동에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 철강업체 조강생산량, 고로 갯수 영향 받음
주요제품	ㅇ 내화물 : 철강 제조 공정에 사용되는 정형·부정형 및 각종 내화물 (매출 비중 54%) ㅇ 건설 : 산업로, 고로 시공 및 조업정비 ( 매출 비중 16%) ㅇ 알루미늄 정련 : 철강 제조에서 산소 제거 역할 (매출 비중 29%)
원재료	ㅇ 마그네시아(매입 비중 20%) ㅇ 알루미나(매입 비중 16%) ㅇ 샤모트(매입 비중 8%)
실적변수	ㅇ 현대제철 조강생산량 증가시 수혜 ㅇ 현대제철 신규 고로 건설시 수혜
리스크	ㅇ 현대제철에 대한 매출 의존도가 높음 ㅇ 미행사 신주인수권부사채 421만주, 만기일 2012.8.30, 발행주식수 대비 22% ㅇ 높은 차입금 비중(2012년 1분기 기준 34%)
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한국내화] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	583	2,334	1,991	1,241
영업이익(보고서)	57	213	88	-83
영업이익률(%)	9.8%	9.1%	4.4%	-6.7%
영업이익(K-GAAP)	57	224	88	-83
영업이익률(%)	9.8%	9.6%	4.4%	-6.7%
순이익(지배)	39	131	58	-58
순이익률(%)	6.7%	5.6%	2.9%	-4.7%

주요투자지표
이시각 PER	4.91
이시각 PBR	0.86
이시각 ROE	17.59%
5년평균 PER	7.68
5년평균 PBR	1.09
5년평균 ROE	2.28%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[한국내화] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김근수	본인	보통주	4,552,044	29.86	4,552,044	28.46	-
김용민	자	보통주	3,329,640	21.84	3,329,640	20.82	-
(주)후성	계열회사	보통주	155,888	1.02	155,888	0.97	-
후성HDS(주)	계열회사	보통주	1,261,168	8.27	1,261,168	7.89	-
김호중	손자	보통주	13,670	0.09	13,670	0.09	-
김주연	자	보통주	85,030	0.56	85,030	0.53	-
김나연	자	보통주	101,920	0.67	101,920	0.64	-
계		보통주	9,499,360	62.31	9,499,360	59.40	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	9,499,360	62.31	9,499,360	59.40	-

[한국내화] 최신 투자 정보

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