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[핫스톡] 멜파스 4%↑…"갤럭시S3 수혜 기대"

12.07/06 11:12

형재혁

유럽과 중국의 금리 인하에도 증시가 무덤덤한 가운데 멜파스의 상승세가 주목된다.

6일 오전 11시 9분 현재 4.1% 오른 1원9050원에 거래되고 있다.

이날 대신증권 김록호 연구원은 멜파스의 2분기 매출액을 지난해 동기보다 38% 늘어난 715억원, 영업이익를 10% 줄어든 34억원으로 추정했다. 멜파스의 터치센서 칩이 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%의 갤럭시S3에 채택돼 2분기 매출이 전분기보다 134% 늘어난 359억원으로 기록할 것으로 전망되기 때문이다. 이에 따라 연간 터치센서 칩 매출을 종전 1107억원에서 32% 늘어난 1463억원으로 상향 조정했다.

다만 모듈 부문 매출은 종전 1889억원에서 22% 내린 1474억원으로 하향 조정했다. 판매 부진과 양산 지연으로 실적이 저조할 것으로 판단했다.

멜파스는 터치스크린 패널 제조업체다. 자사가 설계한 터치 센서칩을 반도체 생산전문 업체(파운드리)에서 제조하고, 이를 사용해 '터치스크린 패널'과' 터치 키'를 생산·판매한다. 지난해 매출 비중은 터치스크린 패널 74%, 터치 키 15%, 터치센서 칩 11%다. 최근에는 터치센서 칩을 다른 터치스크린 모듈 제조업체들에 직접 납품하기도 한다.

[터치스크린] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 터치스크린은 사람의 손 또는 물체를 이용해 직접 입력이 가능한 화면이다. 압력을 가하면 터치한 위치가 인식되는 저항막 방식과 손가락 정전기를 이용한 정전용량 방식으로 구분한다. 스마트폰, 태블릿 PC에 적용된 정전용량 방식의 비중이 높아지는 추세다.

터치스크린 업계는 더 가볍고 얇게 만드는 기술을 경쟁 중이다. 기술은 GFF(ITO필름 2장사용)→GF1(ITO필름 1장사용)→일체형(TOC, ITO필름 필요없음)으로 진화될 전망이다. ITO필름은 터치패널에서 전기를 전달하는 전선 역할을 하는 중요한 원재료다. 주로 일본에서 수입한다. 기술이 발전해 필름 숫자가 줄어들수록 두께는 얇아지고, 화면은 선명해지며 원가는 줄어든다.

기술진화에 빠르게 적응하고, 강화유리, ITO필름, 터치센서칩 등 주요부품 내재화로 원가절감에 성공한 업체를 중심으로 실적이 차별화될 전망이다.

[주요 기업]
멜파스: 국내 유일 터치센서 칩 원천기술 보유
이엘케이: 강화유리 내재화. 터치스크린 최대 생산능력 보유업체로 모토로로, LG전자 등에 공급
일진디스플레이: ITO센서 공정 원가경쟁력 확보. 삼성 갤럽시탭 주요 공급사
에스맥: ITO센서 내재화 성공. 삼성전자 주요 공급사
유아이디: 국내 유일의 ITO 코팅(일체형) 전문 기업
태양기전: ITO센서, 강화유리 내재화. 2010년 하반기 삼성전자 터치패널 업체로 등록
디지텍시스템: ITO필름, 강화유리 등 핵심부품 내재화 추진
시노펙스: 삼성전자 터치모듈 공급사
모린스: 삼성전자에 저항막 방식 터치패널 공급.
켐트로닉스: 디지털 가전용 터치 IC와 모듈 생산

[터치스크린] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
멜파스	19,050원	▲800원 (4.4%)	592	23	16	34.7	2.23	6.4%
이엘케이	13,000원	▲1,000원 (8.3%)	386	6	-7	19.8	1.66	8.4%
일진디스플	15,400원	▲150원 (1%)	1,180	130	143	11	4.08	37%
에스맥	11,850원	▲250원 (2.2%)	1,125	100	77	5.2	2.22	43.1%
디지텍시스템	12,900원	▲300원 (2.4%)	548	47	46	23.4	1.48	6.3%
시노펙스	2,245원	▼15원 (-0.7%)	1,109	28	15	11.1	1.20	10.8%
태양기전	13,000원	▼100원 (-0.8%)	531	42	29	10.7	1.43	13.4%
모린스	4,195원	▼55원 (-1.3%)	72	-49	-53	N/A	1.74	-68.4%
켐트로닉스	10,400원	▲150원 (1.5%)	487	20	30	11.2	1.38	12.3%
유아이디	5,620원	▲100원 (1.8%)	126	32	26	7.7	2.27	29.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[멜파스] 투자 체크 포인트

기업개요	터치 스크린 패널 제조 업체
사업환경	ㅇ 스마트폰, 태블릿PC 수요 증가로 꾸준히 성장하는 추세 ㅇ 업계에 따르면 2017년까지 연 15% 이상 성장할 것으로 전망
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 받지만, 성장세가 경기 변동의 영향을 상쇄할 것으로 전망
주요제품	ㅇ 터치스크린 패널 (매출 비중 78%) ㅇ 터치 키 모듈 / 터치스크린 연성회로기판 (매출 비중 18%)
원재료	ㅇ 웨이퍼 (매입 비중 37%) ㅇ ITO 패널 (매입 비중 23%) ㅇ 윈도우 (매입 비중 31%)
실적변수	ㅇ 주요 고객사(삼성전자, LG전자, 노키아 등) 스마트폰, 태블릿PC 출하량 증가시 수혜. ㅇ 환율 하락시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[멜파스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	592	2,562	2,517	1,515
영업이익(보고서)	23	146	377	167
영업이익률(%)	3.9%	5.7%	15%	11%
영업이익(K-GAAP)	33	158	377	167
영업이익률(%)	5.6%	6.2%	15%	11%
순이익(지배)	16	149	358	165
순이익률(%)	2.7%	5.8%	14.2%	10.9%

주요투자지표
이시각 PER	34.68
이시각 PBR	2.23
이시각 ROE	6.44%
5년평균 PER	57.21
5년평균 PBR	5.98
5년평균 ROE	7.58%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[멜파스] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
민동진	최대주주 본인	보통주	2,053,800	11.72	2,053,800	11.72	-
이봉우	대표이사	보통주	1,635,000	9.33	1,635,000	9.33	-
전상훈	임원	보통주	32,000	0.18	32,000	0.18	-
정태용	임원	보통주	30,000	0.17	30,000	0.17	-
최기섭	임원	보통주	30,000	0.17	30,000	0.17	-
기병철	임원	보통주	30,000	0.17	30,000	0.17	-
권수일	임원	보통주	30,000	0.17	30,000	0.17	-
계		보통주	3,840,800	21.91	3,840,800	21.91	-
계		기타	0	0	0	0	0

[멜파스] 최신 투자 정보

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