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[즉시분석] SK이노베이션 4%↑…WTI 9%↑
국제유가가 급등했다는 소식에 SK이노베이션117,600원, ▼-1,300원, -1.09%이 강세다.
2일 오전 10시 54분 현재 4.3% 오른 14만4000원에 거래되고 있다. 지난달 29일(뉴욕 현지 시각) 미 서부텍사스유(WTI) 선물 7월물 가격은 전일보다 9.3% 오른 84.9달러(배럴당)에 거래를 마감했다. 
SK이노베이션은 SK그룹의 자원 관련 사업지주회사다. 석유개발을 본업으로 하고, SK에너지, SK종합화학, SK루브리컨츠 등을 자회사로 두고 있다. 지난 1분기 연결 기준 매출 비중은 석유 사업 76%, 화학 사업 18%, 윤활유 사업 4%, 석유개발 및 기타 사업 2%다. 사업 대부분이 정유, 석유화학과 직·간접적인 연관을 맺고 있기 때문에 유가 등락이 핵심 실적 변수다.
SK이노베이션의 1분기 연결 기준 매출액은 18조8342억원으로 지난해 동기보다 10% 늘었다. 하지만 영업이익은 9268억원으로 22%, 순이익(지배지분)은 6500억원으로 28% 줄었다. 증권가에 따르면 국제유가 강세로 재고 관련 이익이 2000억원이 반영됐고, 비수기였음에도 휘발유 마진이 강세를 보여 예상보다 양호한 실적을 거뒀다. 다만 지난해 일본 지진 반사이익으로 이익 증가 폭이 매우 컸기 때문에 영업이익과 순이익은 상대적으로 감소했다.
1분기 연환산(최근 12개월 실적 합산) 기준 현재 주가수익배수(PER)는 4.6배로 최근 4년 평균인 11.6배보다 낮다. 주가순자산배수(PBR)도 1배로 4년 평균인 1.2배보다 낮다. 자기자본이익률(ROE)은 22%로 4년 평균인 11%보다 높다.
[정유 업체] 이슈와 수혜주
지속적인 원유 가격 상승에 따라 정유 업계는 수익성이 높은 원유 생산을 위해 고도화설비 증설을 앞다퉈 진행중이다. 고도화설비란 원가 보다 낮은 벙커C유 등 중질유를 촉매제를 첨가해 휘발유 등의 고부가가치 상품으로 바꾸는 설비를 말한다.
2012년 5월 현대오일뱅크가 유가증권시장에 상장할 계획이다. 상장 전후에 정유 업체들의 주가에도 긍정적인 영향을 줄 것으로 전망된다.
[유가 상승시 수혜 종목]
SK이노베이션, S-Oil, GS 칼텍스(비상장), 현대오일뱅크(비상장)
[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]
[정유 업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SK이노베이션 | 143,500원 | ▲5,500원 (4%) | 12,166 | 9,392 | 8,390 | 5.5 | 0.97 | 17.7% |
| S-Oil | 93,600원 | ▲2,800원 (3.1%) | 90,360 | 3,881 | 3,182 | 10.7 | 1.98 | 18.5% |
| GS | 53,100원 | ▲1,100원 (2.1%) | 697 | 601 | 566 | 63.5 | 1.05 | 1.7% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[SK이노베이션] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | SK계열의 국내 최대 정유업체. 옛 SK에너지 |
|---|---|
| 사업환경 | 석유화학은 대규모 장치가 필수인 전형적인 공단형 산업 |
| 경기변동 | 유화를 비롯한 전방 산업의 경기 변동에 민감. 일반적으로 정유업 경기 사이클은 7~8년 |
| 실적변수 | 국제 유가가 오르면 판매가 상승. 환율이 오르면 원유 수입에서 환차손 발생. 해외 유전개발 진행 중 |
| 신규사업 | 진행 중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[SK이노베이션] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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