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[즉시분석] 평화정공 2%↑…ROE 14%, PBR 1.6배

12.06/25 13:06

박동규

평화정공이 이틀 만에 반등하고 있다. 25일 오후 1시 5분 현재 2.81% 오른 1만 1만8300원에 거래되고 있다.

평화정공은 도어랫치, 도어모듈, 도어스트라이커, 도어힌지 등을 주력으로 생한하는 자동차 부품업체다. 평화정공은 도어 무빙 시스템 분야에서 독보적인 위치를 점하고 있다. 생산품의 현대·기아차 내 점유율은 80%~90%에 이른다. 주요 공급처는 국내 완성차 업체와 미국의 GM, 크라이슬러 등이다.

평화정공은 국내 완성차 업체에 편중된 매출 구조에서 벗어나기 위해 수출에 주력하고 있다. 지난 2009년 수출 비중은 38%였지만 지난해 45%로 꾸준히 증가하고 있다. 2011년 비현대차그룹 매출비중은 본사기준 22% 수준이다. 업계에 따르면 최근 인도법인에서 포드 및 닛산향 매출도 증가하고 있는 것으로 알려졌다.

평화정공은 올 1분기 완성차업체들의 호조로 전년 동기 대비 양호한 실적을 내놨다. 매출액은 1130억원으로 16% 증가했으며, 영업이익은 2배 급증한 28억9900만원, 순이익은 3배 늘어난 48억4200만원을 기록했다.

1분기 실적을 반영한 이 회사의 연환산(최근 12개월 합산) 기준 자기자본이익률(ROE)은 14%로 나타났다. 이는 5년 평균치와 거의 동일한 수준이다. 주가수익배수(PER)와 주가순자산배수(PBR)는 각각 11배 1.6배로, 두 수치 모두 5년 평균치(각각 8.4배, 1.1배)보다 높다.ROE가 높을수록 기업의 수익성이 높다고 보며, PER과 PBR은 낮을수록 주식이 저평가됐다고 판단한다.

한편 삼성자산운용은 지난 4월 30일 평화정공 지분을 5%(104억9412주) 취득했다고 공시했다. 지난 3월 12일 지분 축소(-1.25%) 공시 이후 다시 주식을 사들여 이목이 집중되고 있다.

◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 13%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 평화정공의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 221위(상위 13%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[현대기아차와 해외 동반 진출한 부품업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 현대/기아차의 글로벌 점유율 확대로 해외 동반 진출한 부품 업체의 성장에 대한 기대도 커지고 있다. 한미FTA, 한-EU FTA 체결에 따른 수혜도 예상된다. 현대/기아차가 진출한 인도, 중국, 미국, 유럽 등에 함께 진출해 있고, 해외 자회사를 통한 지분법 이익 비중이 늘어나는 기업에 주목해야 한다.

[부품업체 해외(인도,중국, 미국, 유럽) 진출 현황]
4개 지역 모두 진출 : 대원강업, 세종공업, 에스엘, 한라공조, 한일이화, 현대모비스, S&T대우
3개 지역 진출 : 동양기전, 성우하이텍, 평화정공, 화승알앤에이, 화신, 코리아에프티
2개 지역 진출 : 한국프랜지
1개 지역 진출 : 경창산업, 상신브레이크

[현대기아차와 해외 동반 진출한 부품업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
대원강업	5,450원	▼20원 (-0.4%)	1,754	101	70	13.2	1.05	8%
세종공업	13,850원	▲150원 (1.1%)	1,186	95	83	7.7	1.11	14.4%
에스엘	21,850원	▼50원 (-0.2%)	1,486	126	185	17.6	1.59	9.1%
한라공조	21,750원	▲150원 (0.7%)	5,334	383	324	16.4	2.14	13.1%
한일이화	9,220원	▲210원 (2.3%)	1,853	80	43	8.9	1.20	13.4%
현대모비스	276,500원	▼2,000원 (-0.7%)	41,811	5,845	5,532	15.2	2.32	15.3%
S&T모티브	19,350원	▼50원 (-0.3%)	1,773	20	20	6.3	0.51	8.1%
동양기전	13,050원	▼50원 (-0.4%)	1,648	104	169	13.8	1.70	12.3%
성우하이텍	14,450원	▲150원 (1.1%)	2,786	86	99	13.7	1.42	10.3%
평화정공	18,350원	▲550원 (3.1%)	1,130	29	48	11.2	1.58	14.1%
화승알앤에이	13,000원	▼400원 (-3%)	1,638	44	23	8.8	0.39	4.4%
화신	10,550원	0원 (0%)	1,635	190	196	6.7	1.17	17.5%
한국프랜지	12,450원	▲100원 (0.8%)	1,628	35	20	60.7	0.39	0.6%
경창산업	4,925원	▲30원 (0.6%)	1,021	-28	-28	621.6	1.42	0.2%
상신브레이크	3,530원	▼40원 (-1.1%)	571	39	28	10.3	1.04	10.1%
코리아에프티	2,680원	▼75원 (-2.7%)	1,181	68	69	N/A		0%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[평화정공] 투자 체크 포인트

기업개요	자동차용 도어 무빙 시스템 제조업체
사업환경	산업구조 고도화에 따라 자동차 및 부품·소재산업 성장 지속
경기변동	경제 성장률, 실질 구매력의 증감 및 국제 유가 동향과 밀접한 관련
실적변수	현대차 의존도가 높아 현대차 매출 증가시 수혜, 글로벌 자동차 수요 회복시 수혜
신규사업	생산력 증대 및 신규확장 위해 국내외 시설투자 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[평화정공] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	1,130	4,176	3,759	3,203
영업이익(보고서)	29	166	155	150
영업이익률(%)	2.6%	4%	4.1%	4.7%
영업이익(K-GAAP)	29	166	155	150
영업이익률(%)	2.6%	4%	4.1%	4.7%
순이익(지배)	48	301	414	310
순이익률(%)	4.2%	7.2%	11%	9.7%

주요투자지표
이시각 PER	11.20
이시각 PBR	1.58
이시각 ROE	14.07%
5년평균 PER	8.37
5년평균 PBR	1.12
5년평균 ROE	13.60%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[평화정공] 최신 투자 정보

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