신한금융투자증권은 지난 22일 하이비젼시스템16,050원, ▼-200원, -1.23%이 2분기부터 실적 개선세를 보일것으로 전망하며 매수 투자의견과 목표주가 5100원을 유지했다. 

하이비젼시스템은 올해 1월 이트레이드스펙과 합병하며 상장된 업체다. 카메라 모듈 제조, 검사장비를 생산하고 있다. 신한금융투자증권은 이 회사가 올해 대폭 개선된 2분기 실적을 거둘것으로 예상했다. 1분기에 수주한 LG이노텍과 중국 코웰사로의 장비 납품이 매출로 인식되기 때문이다.

신한금융투자증권이 예상한 2분기 매출액은 250억원으로 전년 동기 대비 380% 증가한 규모다. 영업이익은 64억원으로 287
% 늘어날 것으로 전망했다.

이 증권사 이주영 연구원은 "하이비전 시스템은 현재 수주잔고가 500억원 수준으로 연간 900억원 이상의 매출을 올릴 것"이라고 밝혔다. 덧붙여 고화소 카메라 모듈의 수요가 늘고 있어 8백만 화소 이상 카메라 모듈 설비증설의 최대 수혜업체"라고 평가했다.

하이비젼시스템에 투자의견을 제시한 3개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 21일 기준 6033원이다. 최고가는 7000원, 최저가는 5100원이다.

[투자포인트]
-2분기부터 실적 개선
-8백만화소 이상 고화소 카메라모듈 설비증설 수혜

[하이비젼시스템] 투자 체크 포인트

기업개요	스마트폰 카메라 모듈 제조 및 검사 장비 분야의 국내 1위 기업.
사업환경	스마트폰 카메라 모듈 시장이 확대되고 있어 앞으로도 수요가 꾸준할 것으로 전망
경기변동	스마트폰 생산량 변동에 영향을 받음
주요제품	카메라 모듈 자동화 검사 장비 (매출비중 72%)
원재료	ㅇ PCI E-Frm11 (매입비중 8%) ㅇ 기타 (매입비중 67%)
실적변수	ㅇ 스마트폰 시장 확대 시 수혜 ㅇ 고품질 스마트폰 시장 확대로 인한 고화소 카메라 모듈 시장 확대 시 수혜
리스크	ㅇ 스마트폰 시장 포화 상태에 도달할 시 성장 정체
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[하이비젼시스템] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	56	393	197	58
영업이익(보고서)	14	117	59	14
영업이익률(%)	25%	29.8%	29.9%	24.1%
영업이익(K-GAAP)	14	117	59	14
영업이익률(%)	25%	29.8%	29.9%	24.1%
순이익(지배)	9	95	48	12
순이익률(%)	16.1%	24.2%	24.4%	20.7%

주요투자지표
이시각 PER	131.92
이시각 PBR	3.04
이시각 ROE	2.31%
5년평균 PER	1,132.98
5년평균 PBR	251,464.36
5년평균 ROE	121,223.08%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[하이비젼시스템] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
최두원	대표이사	보통주	0	0.00	4,935,945	16.89	합병신주
안희선	등기임원	보통주	0	0.00	783,065	2.68	합병신주
오상근	등기임원	보통주	0	0.00	754,408	2.58	합병신주
박상엽	등기임원	보통주	0	0.00	720,983	2.47	합병신주
이성제	비등기임원	보통주	0	0.00	71,589	0.24	합병신주
강상훈	비등기임원	보통주	0	0.00	71,589	0.24	합병신주
(주)하이비젼시스템	당사	보통주	0	0.00	64,679	0.22	자기주식
계		보통주	0	0.00	7,402,258	25.33	-
		우선주	0	0.00	0	0.00	-

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