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[즉시분석] 코스맥스 2%↑…사상 최고가 경신
코스피 지수가 2% 하락하는 가운데 코스맥스132,500원, ▲2,200원, 1.69%가 사상 최고가를 경신했다.
22일 오후 1시 51분 현재 2.2% 오른 2만7900원에 거래되고 있다. 지난 20일 장중 2만7800원을 기록한 후 2일 만에 사상 최고가를 다시 경신했다.
전일 언론보도에 따르면 코스맥스는 글로벌 1위 화장품 기업인 로레알의 100대 우수 협력파트너로 선정됐다. 이에 따라 이경수 회장이 지난 14일 프랑스 파리에서 열린 '로레알 월드와이드 서플라이어스 데이' 행사에 참석했다. 이 행사에는 전 세계 2만3000여 개의 협력 업체 중 마이크로소프트, 에어프랑스, 바스프와 같은 최우수 협력업체만 초청된다.
지난해 사상 최대 매출과 순이익을 기록한 코스맥스는 올해도 양호한 성장세를 지속했다. 올해 1분기 매출은 501억원으로 지난해 동기보다 14%, 영업이익은 35억1000만원으로 20%, 순이익(연결 지배지분)은 47억8200만원으로 15% 늘었다.
이는 국내 화장품 수요가 중저가 브랜드점 성장에 힘입어 꾸준히 늘고 있고, 자회사들의 실적 개선세가 지속된 결과로 분석된다. 주요 자회사인 일진제약(지분율 87%)의 1분기 순이익은 8억1500만원으로 지난해 순이익의 절반에 달했고, 지난해 1분기 약 8억원으로 적자를 기록했던 쓰리애플즈코스메틱스(지분율 51%)는 1억2000만원으로 흑자 전환했다. 지난해 약 35억원의 순이익을 기록했던 코스맥스차이나도 1분기 순익 9억원으로 양호한 실적을 거뒀다.
현재 주가수익배수(PER)는 33배로 5년 평균인 20배보다 높다. 주가순자산배수(PBR)도 6.3배로 5년 평균인 2배보다 높다. 자기자본이익률(ROE)은 19%로 5년 평균인 11%보다 높다.
코스맥스는 화장품을 주력으로 하는 ODM 기업이다. ODM업체는 브랜드를 보유한 고객의 의뢰를 받아 제품을 연구·개발·생산해 납품한다. 반면, OEM 기업은 고객사의 주문을 받아 단순 위탁 생산만을 담당한다. 코스맥스는 OEM 기업으로 시작했지만, 현재는 전체 매출에서 ODM이 90% 이상을 차지한다. 사업 보고서에 따르면 국내 OEM/ODM 업체 수는 전국적으로 300여개가 넘을 것으로 추산되는데 코스맥스와 한국콜마54,100원, ▲1,000원, 1.88%가 시장의 50%를 과점하고 있다.
코스맥스는 아모레퍼시픽109,100원, ▲300원, 0.28%, LG생활건강325,500원, ▲11,500원, 3.66%, 에이블씨엔씨6,710원, 0원, 0%, 소망화장품 등 국내 130여개 기업과 로레알, 메이블린, 존슨앤존슨 등 글로벌 화장품 회사에 제품을 공급한다.
22일 오후 1시 51분 현재 2.2% 오른 2만7900원에 거래되고 있다. 지난 20일 장중 2만7800원을 기록한 후 2일 만에 사상 최고가를 다시 경신했다.
전일 언론보도에 따르면 코스맥스는 글로벌 1위 화장품 기업인 로레알의 100대 우수 협력파트너로 선정됐다. 이에 따라 이경수 회장이 지난 14일 프랑스 파리에서 열린 '로레알 월드와이드 서플라이어스 데이' 행사에 참석했다. 이 행사에는 전 세계 2만3000여 개의 협력 업체 중 마이크로소프트, 에어프랑스, 바스프와 같은 최우수 협력업체만 초청된다.
지난해 사상 최대 매출과 순이익을 기록한 코스맥스는 올해도 양호한 성장세를 지속했다. 올해 1분기 매출은 501억원으로 지난해 동기보다 14%, 영업이익은 35억1000만원으로 20%, 순이익(연결 지배지분)은 47억8200만원으로 15% 늘었다.
이는 국내 화장품 수요가 중저가 브랜드점 성장에 힘입어 꾸준히 늘고 있고, 자회사들의 실적 개선세가 지속된 결과로 분석된다. 주요 자회사인 일진제약(지분율 87%)의 1분기 순이익은 8억1500만원으로 지난해 순이익의 절반에 달했고, 지난해 1분기 약 8억원으로 적자를 기록했던 쓰리애플즈코스메틱스(지분율 51%)는 1억2000만원으로 흑자 전환했다. 지난해 약 35억원의 순이익을 기록했던 코스맥스차이나도 1분기 순익 9억원으로 양호한 실적을 거뒀다.
현재 주가수익배수(PER)는 33배로 5년 평균인 20배보다 높다. 주가순자산배수(PBR)도 6.3배로 5년 평균인 2배보다 높다. 자기자본이익률(ROE)은 19%로 5년 평균인 11%보다 높다.
코스맥스는 화장품을 주력으로 하는 ODM 기업이다. ODM업체는 브랜드를 보유한 고객의 의뢰를 받아 제품을 연구·개발·생산해 납품한다. 반면, OEM 기업은 고객사의 주문을 받아 단순 위탁 생산만을 담당한다. 코스맥스는 OEM 기업으로 시작했지만, 현재는 전체 매출에서 ODM이 90% 이상을 차지한다. 사업 보고서에 따르면 국내 OEM/ODM 업체 수는 전국적으로 300여개가 넘을 것으로 추산되는데 코스맥스와 한국콜마54,100원, ▲1,000원, 1.88%가 시장의 50%를 과점하고 있다.
코스맥스는 아모레퍼시픽109,100원, ▲300원, 0.28%, LG생활건강325,500원, ▲11,500원, 3.66%, 에이블씨엔씨6,710원, 0원, 0%, 소망화장품 등 국내 130여개 기업과 로레알, 메이블린, 존슨앤존슨 등 글로벌 화장품 회사에 제품을 공급한다.
[화장품 OEM,ODM 업체] 이슈와 수혜주
화장품 ODM,OEM 업체들은 화장품 완성 업계의 중국발 호조 등에 힘입어 호황기를 맞고 있다. 완성품 업체들은 제품 개발 및 마케팅에 좀 더 여력을 집중하려 하고 있으며, 이에 따라서 생산부문은 ODM,OEM 업체가 맡는 경향이 가속화되고 있다.
뿐만 아니라 국내 ODM,OEM 업체들은 중국과 가깝고 중국법인을 설립해 지리적으로 매우 유리한 위치에 있다. 따라서 국내외 메이저 제약, 화장품 회사들이 물량을 대거 맡기고 있으며 ODM,OEM 업체들은 이 물량을 소화하기 위해 지속적인 생산설비를 증설하고 있다.
뿐만 아니라 국내 ODM,OEM 업체들은 중국과 가깝고 중국법인을 설립해 지리적으로 매우 유리한 위치에 있다. 따라서 국내외 메이저 제약, 화장품 회사들이 물량을 대거 맡기고 있으며 ODM,OEM 업체들은 이 물량을 소화하기 위해 지속적인 생산설비를 증설하고 있다.
[화장품 OEM,ODM 업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 한국콜마 | 10,900원 | ▲100원 (0.9%) | 3,026 | 160 | 117 | 26.6 | 2.51 | 9.4% |
| 코스맥스 | 28,200원 | ▲900원 (3.3%) | 502 | 35 | 31 | 54.1 | 6.52 | 12.1% |
| 한국화장품제조 | 7,290원 | ▼470원 (-6.1%) | 84 | -1 | -7 | N/A | 1.06 | -19.7% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[코스맥스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 화장품 OEM/ODM 전문업체, 한국콜마와 함께 화장품 ODM 시장 양분 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 아모레퍼시픽을 포함한 국내외 210개 기업을 고객사로 확보 ㅇ 2011년 기준 4년 연속 매출액 20% 성장 ㅇ 2004년 진출한 중국 시장에서는 연평균 50%의 성장세를 보임 |
| 경기변동 | 화장품은 국민소득/소비지출 규모에 매우 민감 |
| 주요제품 | ㅇ 화장품 기초제품류 (매출 비중 34%) ㅇ 화장품 색조제품류 (매출 비중 31%) ㅇ 건강기능 식품 (매출 비중 15%) |
| 원재료 | ㅇ 화장품 원재료 (매입 비중 70%) ㅇ 건강기능 식품 원재료 (매입 비중 21%) |
| 실적변수 | ㅇ 백화점, 가두매장의 화장품 판매량 증가시 수혜 ㅇ 중국사업이 성장동력 |
| 리스크 | 부채비율 195%, 유동비율 98% (2012. 1Q) |
| 신규사업 | 2011년 3분기 까지 중국 광둥성에 생산공장 완공 예정 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[코스맥스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[코스맥스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이경수 | 본인 | 보통주 | 1,785,850 | 13.1 | 1,785,850 | 13.1 | - |
| 서성석 | 임원 | 보통주 | 1,082,190 | 8.0 | 1,082,190 | 8.0 | - |
| 이병만 | 친인척 | 보통주 | 149,708 | 1.1 | 149,708 | 1.1 | - |
| 이병주 | 친인척 | 보통주 | 146,608 | 1.1 | 146,608 | 1.1 | - |
| 최 경 | 계열사임원 | 보통주 | 33,239 | 0.2 | 33,239 | 0.2 | - |
| 계 | 보통주 | 3,197,595 | 23.5 | 3,197,595 | 23.5 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
| 기 타 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
