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[즉시분석] 신양 3%↑···PER 8.3배
[아이투자 김구민] 신양이 연 이틀 상승세다. 12일 오전 10시 46분 현재 성신양회7,760원, ▼-60원, -0.77%은 전일 대비 3% 오른 5460원에 거래되고 있다.
신양은 핸드폰 케이스를 제조한다. 주요고객은 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%로 매출액의 70%를 차지한다. 인탑스19,000원, ▲200원, 1.06%, 피앤텔, 삼광, 참테크, 모베이스2,985원, ▲5원, 0.17%, 세진전자등 과 경쟁하고 있다. 원재료는 제일모직에서 안정적으로 공급받고 있으며, 검증된 업체들만이 삼성전자의 휴대폰 케이스를 납품하고 있어 꾸준한 매출확보와 채권회수 위험이 낮다는 장점이 있다.
이 회사는 지난해 좋은 실적을 보였다. 매출액은 3% 증가한 1164억원을 올렸다. 영업이익은 30% 증가한 40억원, 순이익은 86% 증가한 55억원을 기록했다. 영업이익의 증가는 매출원가 감소 영향이다. 지난해 원/달러 환율 상승으로 외화환산이익이 반영된 점도 순이익 증가에 한 몫 했다. 이 회사는 지난해 말 기준 227억원의 외화자산을 보유하고 있어 환율이 10% 상승하면 22억원의 수익이 발생한다.
한화증권은 지난 3월 27일 보고서에서 신양이 삼성전자 내 핸드폰 케이스 점유율 3위 업체로 올해 인탑스19,000원, ▲200원, 1.06%에 이어 2위로 올라설 것으로 예상했다. 또한 삼성전자의 신규모델 출시와 삼성전자 내 점유율 확대로 전년대비 225% 증가한 130억원의 영업이익을 전망했다.
그러나 올해 1분기 실적은 부진했다. 매출액은 전년 동기 대비 8% 감소한 209억원을 거뒀다. 영업이익은 13억원의 적자로 적자전환했고 순이익은 15억원 적자로 적자폭을 확대했다. 매출원가율이 지난해 같은기간 92.8%에서 99%로 늘어난 점이 실적 악화의 주 원인이 됐다.
현재 신양의 주가수익배수(PER)는 8.3배로 최근 5년 평균 PER 11.2배 대비 낮다. 주가순자산배수(PBR)는 0.88배다. 이는 평균 PBR 0.61배 보다 높은 수치다.
신양은 핸드폰 케이스를 제조한다. 주요고객은 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%로 매출액의 70%를 차지한다. 인탑스19,000원, ▲200원, 1.06%, 피앤텔, 삼광, 참테크, 모베이스2,985원, ▲5원, 0.17%, 세진전자등 과 경쟁하고 있다. 원재료는 제일모직에서 안정적으로 공급받고 있으며, 검증된 업체들만이 삼성전자의 휴대폰 케이스를 납품하고 있어 꾸준한 매출확보와 채권회수 위험이 낮다는 장점이 있다.
이 회사는 지난해 좋은 실적을 보였다. 매출액은 3% 증가한 1164억원을 올렸다. 영업이익은 30% 증가한 40억원, 순이익은 86% 증가한 55억원을 기록했다. 영업이익의 증가는 매출원가 감소 영향이다. 지난해 원/달러 환율 상승으로 외화환산이익이 반영된 점도 순이익 증가에 한 몫 했다. 이 회사는 지난해 말 기준 227억원의 외화자산을 보유하고 있어 환율이 10% 상승하면 22억원의 수익이 발생한다.
한화증권은 지난 3월 27일 보고서에서 신양이 삼성전자 내 핸드폰 케이스 점유율 3위 업체로 올해 인탑스19,000원, ▲200원, 1.06%에 이어 2위로 올라설 것으로 예상했다. 또한 삼성전자의 신규모델 출시와 삼성전자 내 점유율 확대로 전년대비 225% 증가한 130억원의 영업이익을 전망했다.
그러나 올해 1분기 실적은 부진했다. 매출액은 전년 동기 대비 8% 감소한 209억원을 거뒀다. 영업이익은 13억원의 적자로 적자전환했고 순이익은 15억원 적자로 적자폭을 확대했다. 매출원가율이 지난해 같은기간 92.8%에서 99%로 늘어난 점이 실적 악화의 주 원인이 됐다.
현재 신양의 주가수익배수(PER)는 8.3배로 최근 5년 평균 PER 11.2배 대비 낮다. 주가순자산배수(PBR)는 0.88배다. 이는 평균 PBR 0.61배 보다 높은 수치다.
[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC는 기존의 휴대전화와 PC를 대체하며 급성장하고 있다.
시장분석기관 가트너(Gartner)는 2012년 전세계 스마트폰 판매량을 전년 대비 32% 증가한 5.2억 대로 예상했다. 이는 전체 휴대폰 판매량 중 37%에 해당한다. 태블릿PC 예상 판매량은 1억 3백만대로 2011년의 2배의 이를 것으로 보인다.
핵심 부품은 PCB, 특히 FPCB(연성PCB)이며 디스플레이, 터치스크린, 터치패널 관련 기술력 보유 업체도 수혜가 예상된다. 이외 카메라 모듈, 휴대폰용 필터, 휴대폰 패널 부품 업체들도 관심 대상이다. 2011년 3분기 스마트폰 점유율 1위에 오른 삼성전자의 판매량이 상승할 수록 부품 기업의 실적도 개선될 전망이다.
[스마트기기 부품 관련기업]
메인PCB: 인터플렉스, 비에이치, 대덕GDS, 액트, 코리아써키트, 디에이피, 이녹스, 플렉스컴, 대덕전자, 아모텍, KH바텍, 이수페타시스
D램, 낸드플래시: 삼성전자, 하이닉스
디스플레이: LG디스플레이, 실리콘웍스, 이라이콤, 우주일렉트로, 엘디티, 크로바하이텍
터치스크린: 멜파스, 일진디스플, 에스맥, 유아이디, 태양기전
카메라, 배터리: LG이노텍, 캠시스, 파트론, 삼성SDI, 자화전자, 하이소닉, 옵트론텍
케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔
필터, : 이노칩, 와이솔
시장분석기관 가트너(Gartner)는 2012년 전세계 스마트폰 판매량을 전년 대비 32% 증가한 5.2억 대로 예상했다. 이는 전체 휴대폰 판매량 중 37%에 해당한다. 태블릿PC 예상 판매량은 1억 3백만대로 2011년의 2배의 이를 것으로 보인다.
핵심 부품은 PCB, 특히 FPCB(연성PCB)이며 디스플레이, 터치스크린, 터치패널 관련 기술력 보유 업체도 수혜가 예상된다. 이외 카메라 모듈, 휴대폰용 필터, 휴대폰 패널 부품 업체들도 관심 대상이다. 2011년 3분기 스마트폰 점유율 1위에 오른 삼성전자의 판매량이 상승할 수록 부품 기업의 실적도 개선될 전망이다.
[스마트기기 부품 관련기업]
메인PCB: 인터플렉스, 비에이치, 대덕GDS, 액트, 코리아써키트, 디에이피, 이녹스, 플렉스컴, 대덕전자, 아모텍, KH바텍, 이수페타시스
D램, 낸드플래시: 삼성전자, 하이닉스
디스플레이: LG디스플레이, 실리콘웍스, 이라이콤, 우주일렉트로, 엘디티, 크로바하이텍
터치스크린: 멜파스, 일진디스플, 에스맥, 유아이디, 태양기전
카메라, 배터리: LG이노텍, 캠시스, 파트론, 삼성SDI, 자화전자, 하이소닉, 옵트론텍
케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔
필터, : 이노칩, 와이솔
[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 인터플렉스 | 52,300원 | ▼700원 (-1.3%) | 1,400 | 134 | 132 | 18.1 | 2.83 | 15.6% |
| 이녹스 | 20,600원 | ▼100원 (-0.5%) | 321 | 49 | 39 | 16.8 | 2.77 | 16.5% |
| 플렉스컴 | 8,020원 | ▲110원 (1.4%) | 801 | 57 | 63 | 8.3 | 1.32 | 15.8% |
| 대덕전자 | 10,650원 | ▼150원 (-1.4%) | 1,706 | 194 | 170 | 11.2 | 1.35 | 12% |
| 비에이치 | 8,370원 | ▲160원 (1.9%) | 417 | 33 | 29 | 14 | 1.81 | 13% |
| 아모텍 | 5,350원 | ▼150원 (-2.7%) | 264 | 22 | 8 | N/A | 0.48 | -0.3% |
| KH바텍 | 5,630원 | ▼140원 (-2.4%) | 512 | 30 | 27 | 12.2 | 0.44 | 3.6% |
| 액트 | 3,005원 | ▼30원 (-1%) | 162 | 9 | 8 | 5.9 | 1.39 | 23.7% |
| 코리아써키트 | 11,950원 | ▼150원 (-1.2%) | 963 | 59 | 51 | 26.1 | 1.16 | 4.5% |
| 디에이피 | 3,670원 | ▼30원 (-0.8%) | 663 | 58 | 40 | 16.4 | 1.48 | 9% |
| 실리콘웍스 | 24,500원 | ▼200원 (-0.8%) | 860 | 78 | 92 | 11.8 | 1.80 | 15.2% |
| 이라이콤 | 13,200원 | ▲100원 (0.8%) | 1,237 | 86 | 74 | 5.4 | 1.31 | 24.1% |
| 우주일렉트로 | 23,200원 | ▼400원 (-1.7%) | 365 | 22 | 19 | 26.9 | 1.60 | 5.9% |
| 멜파스 | 18,500원 | ▲50원 (0.3%) | 592 | 23 | 16 | 34.5 | 2.22 | 6.4% |
| 일진디스플 | 12,650원 | ▲200원 (1.6%) | 1,180 | 130 | 143 | 9 | 3.33 | 37% |
| 에스맥 | 10,800원 | ▲100원 (0.9%) | 1,125 | 100 | 77 | 4.8 | 2.05 | 43.1% |
| LG이노텍 | 84,000원 | ▲2,000원 (2.4%) | 12,010 | 144 | 288 | N/A | 1.25 | -9.4% |
| 캠시스 | 1,480원 | ▲10원 (0.7%) | 493 | 43 | 37 | 10.2 | 0.62 | 6% |
| 파트론 | 13,750원 | ▼150원 (-1.1%) | 1,308 | 129 | 109 | 10.8 | 2.64 | 24.4% |
| 삼성SDI | 156,000원 | ▲1,500원 (1%) | 11,830 | 69 | 140 | 3 | 1.27 | 0% |
| 유아이디 | 4,450원 | ▼70원 (-1.6%) | 126 | 32 | 26 | 6.3 | 1.86 | 29.7% |
| 태양기전 | 13,600원 | ▲150원 (1.1%) | 531 | 42 | 29 | 10.9 | 1.47 | 13.4% |
| 이수페타시스 | 4,805원 | ▲35원 (0.7%) | 780 | 74 | 53 | 13.5 | 1.27 | 9.4% |
| 인탑스 | 16,150원 | ▼150원 (-0.9%) | 1,092 | 56 | 187 | 4.3 | 0.49 | 11.2% |
| 신양 | 5,460원 | ▲160원 (3%) | 209 | -14 | -15 | 8.6 | 0.90 | 10.5% |
| 자화전자 | 10,250원 | ▼50원 (-0.5%) | 681 | 52 | 50 | 12 | 1.29 | 10.7% |
| 하이소닉 | 3,555원 | ▼15원 (-0.4%) | 114 | 4 | 4 | 12.5 | 0.75 | 6% |
| 옵트론텍 | 7,840원 | ▼150원 (-1.9%) | 174 | 25 | 15 | 17.4 | 1.95 | 11.2% |
| 이노칩 | 12,950원 | ▼50원 (-0.4%) | 198 | 51 | 56 | 8.9 | 2.57 | 28.8% |
| 와이솔 | 12,300원 | 0원 (0%) | 206 | 46 | 47 | 11.6 | 2.74 | 23.6% |
| 엘디티 | 3,845원 | ▼40원 (-1%) | 83 | 4 | 4 | 7.3 | 1.13 | 15.4% |
| 크로바하이텍 | 4,505원 | ▲20원 (0.5%) | 242 | 16 | 15 | 24.4 | 1.43 | 5.9% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[신양엔지니어링] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 삼성전자에 납품하는 플라스틱 휴대폰케이스 제조회사 |
|---|---|
| 사업환경 | 삼성전자 휴대폰 사업부의 성장으로 휴대폰케이스 수요 꾸준할 것으로 전망 |
| 경기변동 | 휴대폰이 개인필수품화 되면서 경기변동 및 계절적 영향은 줄어들고 있는 추세임 |
| 실적변수 | 휴대폰 출고량 증가시 수혜, 환율 상승시 수혜 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[신양엔지니어링] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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