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[즉시분석] 백광소재 3%↑…MRI 상위 1%
[아이투자 박동규] 백광소재가 상승세다. 7일 오전 11시 44분 현재 전일 대비 3.3% 오른 1만8900원에 거래되고 있다.
백광소재는 국내 1위 석회 가공업체다. 석회 가공업은 전체 매출에서 80%를 차지한다. 백광소재는 국내에 비교적 풍부하게 매장된 석회석을 가공해 생석회, 소석회, 석회분말, 탄산칼슘, 수산화칼슘 등 다양한 석회제품을 생산하고 있다.
제품별 매출 비중은 제강용 생석회가 21%로 가장 많이 차지하고 있으며, 생석회분만(15%), 경질탄산칼슘(12%), 화학용 생석회(9.6%) 등이 뒤를 잇고 있다.
제강용 생석회의 주요 고객은 현대제철21,650원, ▼-150원, -0.69%, 세아베스틸지주21,150원, ▼-850원, -3.86%, 동부제철 등으로 전기로를 이용하는 철강업체들이다. 생석회는 고철을 전기로 녹일 때 불순물을 제거하는 필수 부자재로 이용된다. 반면 건설자재로 활용하는 생석회가루와 석회고토도 매출액의 20%를 차지하는 주력 품목이지만 최근 건설업계의 부진으로 수요가 정체된 상태다.
사업보고서에 따르면 지난해 기준 국내 시장점유율은 31%로 1위다. 이어 동광산업(13%), 태영석회(12%), 우룡(10%) 등이 자리하고 있다.
백광소재는 휴게소 사업도 영위하고 있다. 서해안 고속도로에 위치한 서산휴게소를 운영하는 사업으로 매출액에서 남은 20%를 차지하고 있다. 주5일 근무 정착 이후 주말 행락객의 증가로 이용자는 지속적으로 증가하는 추세다.
지난해 사업환경 호조로 개선된 실적을 보인 백광소재는 올 1분기 지지부진할 실적을 기록했다. 매출액은 334억원으로 전년 동기 대비 28% 증가했으나, 매출원가 및 판관비 상승에 따라 영업이익은 20% 감소한 17억9400만원을 달성했다. 반면, 관계기업의 이익 증가로 순이익은 18% 늘어난 28억5900만원을 기록했다.
◆ 주식MRi 분석 결과, 상장사 상위 1%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 백광소재의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 23위(상위 1%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
현금 창출력은 비교적 낮은 2점으로 나타났다. 재무활동으로 인한 현금흐름이 플러스(+)이고 잉여현금흐름이 마이너스(-)라는 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[철강업계] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 철강 생산은 고로와 전기로 방식으로 구분된다. 고로는 철광석을, 전기로는 고철을 녹여 제품을 생산한다.
고로의 수익성이 전기로보다 좋으며 우리나라에선 포스코, 현대제철이 고로를 가동 중이다. 주요 전방산업은 건설, 조선, 자동차, 기계, 전자 산업이다.
[주요 철강기업]
고로: 포스코, 현대제철
전기로: 현대제철, 동국제강, 동부제철, 세아베스틸, 대한제강, 한국철강
열연판매: 부국철강, 삼현철강, 동양에스텍, 문배철강, 대동스틸, 한일철강, 우경철강
냉연판매: 금강철강, 경남스틸
강관: 세아제강, 휴스틸, 현대하이스코
강판: 현대하이스코, 유니온스틸, 동양석판(비상장)
내화물: 포스코켐텍, 조선내화(포스코 납품), 한국내화(현대제철 납품)
생석회: 백광소재, 포스코켐텍
합금철: 동부메탈(비상장), 심팩메탈로이, 동일산업
고로의 수익성이 전기로보다 좋으며 우리나라에선 포스코, 현대제철이 고로를 가동 중이다. 주요 전방산업은 건설, 조선, 자동차, 기계, 전자 산업이다.
[주요 철강기업]
고로: 포스코, 현대제철
전기로: 현대제철, 동국제강, 동부제철, 세아베스틸, 대한제강, 한국철강
열연판매: 부국철강, 삼현철강, 동양에스텍, 문배철강, 대동스틸, 한일철강, 우경철강
냉연판매: 금강철강, 경남스틸
강관: 세아제강, 휴스틸, 현대하이스코
강판: 현대하이스코, 유니온스틸, 동양석판(비상장)
내화물: 포스코켐텍, 조선내화(포스코 납품), 한국내화(현대제철 납품)
생석회: 백광소재, 포스코켐텍
합금철: 동부메탈(비상장), 심팩메탈로이, 동일산업
[철강업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| POSCO | 365,000원 | ▲7,500원 (2.1%) | 94,604 | 4,222 | 5,386 | 11.1 | 0.82 | 7.4% |
| 현대제철 | 84,600원 | ▲2,600원 (3.2%) | 35,503 | 1,566 | 1,575 | 11 | 0.76 | 6.9% |
| 동국제강 | 15,450원 | ▲300원 (2%) | 13,846 | -381 | -456 | N/A | 0.34 | -5% |
| 동부제철 | 4,345원 | ▲65원 (1.5%) | 8,789 | -207 | 186 | N/A | 0.14 | -12.3% |
| 세아베스틸 | 39,550원 | ▲650원 (1.7%) | 6,437 | 616 | 442 | 6.6 | 1.08 | 16.4% |
| 대한제강 | 7,050원 | ▲430원 (6.5%) | 9,024 | 194 | 131 | 12.3 | 0.49 | 4% |
| 한국철강 | 20,900원 | ▲200원 (1%) | 10,206 | -427 | -335 | N/A | 0.28 | -5% |
| 부국철강 | 1,800원 | ▲30원 (1.7%) | 794 | 20 | 16 | 6 | 0.35 | 5.9% |
| 삼현철강 | 4,195원 | ▲55원 (1.3%) | 655 | 59 | 45 | 4.1 | 0.57 | 13.8% |
| 동양에스텍 | 2,010원 | ▲15원 (0.8%) | 452 | 6 | 2 | N/A | 0.36 | -1.8% |
| 문배철강 | 1,670원 | ▲30원 (1.8%) | 1,418 | 30 | 34 | 10 | 0.41 | 4.1% |
| 대동스틸 | 2,760원 | ▲80원 (3%) | 433 | -1 | 4 | N/A | 0.46 | -0.3% |
| 한일철강 | 13,200원 | ▼200원 (-1.5%) | 318 | 13 | 21 | N/A | 0.17 | -1.1% |
| 우경 | 2,800원 | ▲20원 (0.7%) | 168 | 0 | -10 | N/A | 0.59 | -74.8% |
| 금강철강 | 2,330원 | ▲30원 (1.3%) | 680 | 33 | 28 | 4.9 | 0.50 | 10.2% |
| 경남스틸 | 7,610원 | ▲120원 (1.6%) | 765 | 36 | 25 | 5 | 0.68 | 13.5% |
| 세아제강 | 91,800원 | ▲2,000원 (2.2%) | 4,785 | 302 | 237 | 7.2 | 0.56 | 7.8% |
| 휴스틸 | 23,300원 | ▲200원 (0.9%) | 1,438 | 105 | 95 | 5.1 | 0.42 | 8.2% |
| 현대하이스코 | 38,000원 | ▲1,350원 (3.7%) | 17,580 | 898 | 728 | 10.8 | 1.86 | 17.1% |
| 유니온스틸 | 11,450원 | 0원 (0%) | 4,383 | 80 | -203 | N/A | 0.17 | -4.9% |
| 포스코켐텍 | 124,500원 | ▲800원 (0.7%) | 3,249 | 209 | 188 | 7.9 | 2.15 | 27.2% |
| 조선내화 | 60,000원 | ▼400원 (-0.7%) | 1,234 | 51 | 60 | 9.2 | 0.54 | 5.8% |
| 한국내화 | 3,085원 | ▲75원 (2.5%) | 2,334 | 213 | 131 | 4.3 | 0.77 | 17.9% |
| 백광소재 | 18,850원 | ▲550원 (3%) | 334 | 18 | 29 | 4.4 | 0.51 | 11.6% |
| SIMPAC METALLOY | 5,910원 | ▲130원 (2.3%) | 492 | 11 | 30 | 4.9 | 0.47 | 9.6% |
| 동일산업 | 48,550원 | ▲50원 (0.1%) | 1,220 | 65 | 84 | 3.4 | 0.40 | 12% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[백광소재] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 생석회 제조 판매, 휴게소 운영 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 제강용 생석회 수요는 현대제철 고로 투자로 증가하는 추세 |
| 경기변동 | 경기변동에 민감한 산업으로 주로 철강, 건축자재업계 업황에 영향을 받음 |
| 실적변수 | ㅇ 국내 철강 업체 조강생산량 증가 시 수혜 ㅇ 환경 규제 강화시 수혜( 소석회 제품은 폐수정화, 대기오염방지 등에 사용) |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음. |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[백광소재] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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