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[강세업종]콘덴서 관련주 상승세..성호전자 11%↑

12.06/07 09:22

김구민

[아이투자 김구민] 콘덴서(캐파시터) 밸류체인 관련종목이 상승세다. 7일 오전 9시 23분 현재 성호전자1,193원, ▼-16원, -1.32%가 전일 대비 11.3% 상승한 1470원을 기록 중이다. 필코전자는 5.1% 상승한 1440원, 삼영화학은 3.4% 오른 3280원에 각각 거래되고 있다.

[콘덴서(캐파시터) 밸류체인] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 콘덴서는 회로에서 전기를 축적하는 부품으로 전자기기의 필수부품이다. 2011년 TV 시장 침체에도 콘덴서용 증착필름 가격은 상승했다. 증착필름은 2차전지, 태양전지에도 사용되기 때문이다. 증착필름은 폴리프로필렌 필름에 금속막을 얇게 입혀 만든다.

콘덴서용 폴리프로필렌 필름은 삼영화학이, 금속막을 입힌 증착필름은 성문전자가 국내시장에서 독점적 지위를 가진다. 삼영화학은 원재료인 폴리프로필렌을 사우디 회사인 보레알리스(Borealis)에서 수입한다.

콘덴서 밸류체인에 관련된 기업들은 대체로 수출 비중이 80% 정도로 높다. 따라서 환율이 상승하면 영업실적이 개선된다.

[콘덴서 필름 밸류체인]
폴리프로필렌(PP)→PP 필름→금속막 증착 필름→콘덴서 생산

폴리프로필렌 공급: BOREALIS(사우디 회사)
폴리프로필렌 필름 공급: 삼영화학(국내 90% 점유)
금속막 증착 필름 공급: 성문전자(국내 70%, 세계 20% 점유)
필름콘덴서 제조: 삼화콘덴서, 필코전자, 성호전자, 뉴인텍

[콘덴서(캐파시터) 밸류체인] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
삼영화학	3,275원	▲105원 (3.3%)	2,203	307	227	4.8	0.81	17.1%
성문전자	1,860원	▲50원 (2.8%)	111	1	1	7.7	0.77	10%
삼화콘덴서	5,590원	▲150원 (2.8%)	282	1	-2	191.3	1.23	0.6%
필코전자	1,440원	▲70원 (5.1%)	118	5	3	N/A	0.48	-12.8%
성호전자	1,455원	▲135원 (10.2%)	206	5	2	19.8	0.72	3.6%
뉴인텍	1,380원	▲30원 (2.2%)	108	-8	-12	N/A	1.84	-3.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[성호전자] 투자 체크 포인트

기업개요	전원공급장치(PSU)·콘덴서 생산 업체
사업환경	ㅇ디지털TV, 셋톱박스, 프린터, LED 시장 확대로 PSU 시장은 성장하는 추세 ㅇ디스플레이용 필름 콘덴서 시장도 빠르게 성장
경기변동	전방 가전산업 경기에 민감
실적변수	환율 하락시 영업 외 수익 발생
신규사업	증착필름 제조 산업 진출

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[성호전자] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	206	1,097	1,350	950
영업이익(보고서)	5	41	75	50
영업이익률(%)	2.4%	3.7%	5.6%	5.3%
영업이익(K-GAAP)	0	31	75	50
영업이익률(%)	0%	2.8%	5.6%	5.3%
순이익(지배)	2	30	61	37
순이익률(%)	1%	2.7%	4.5%	3.9%

주요투자지표
이시각 PER	19.79
이시각 PBR	0.72
이시각 ROE	3.65%
5년평균 PER	38.96
5년평균 PBR	1.23
5년평균 ROE	7.58%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[성호전자] 최신 투자 정보

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