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[큰손동향] 서암기계, KB자산이 주목한 매력은?
[아이투자 형재혁] 29일 증시 개장을 앞둔 가운데, KB자산운용이 지분 신규보유를 공시한 서암기계공업3,895원, ▼-30원, -0.76%(이하 '서암기계')이 관심을 끈다. 지난 25일 금융감독원 전자공시에 따르면 KB자산은 서암기계 주식 총 80만101주를 매수해 보유 지분율이 6.35%에 이르는 것으로 나타났다.
지난해 서암기계의 매출액은 461억원으로 전년보다 43%, 영업이익은 81억3300만원으로 104%, 순이익은 68억9100만원으로 91% 늘었다. 전방산업인 공작기계 산업 호조로 매출과 이익이 크게 늘었다. 최대주주이자 주요 고객인 화천기공26,300원, ▼-100원, -0.38%의 지난해 매출액은 2413억원으로 전년보다 52%, 영업이익(K-GAAP)은 211억원으로 130%, 순이익은 194억원으로 32% 늘었다. 화천기공은 서암기계의 지분 32%를 보유 중이다.
서암기계는 올해도 양호한 실적 성장세가 이어졌다. 매출액은116억원으로 지난해 동기보다 20%, 영업이익은 28억원으로 34%, 순이익은 24억원으로 39% 늘었다.
1분기 연환산 기준(최근 12개월 실적 합산) 주가수익배수(PER)는 9.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.06배이고, 자기자본이익률(ROE)은 10.8%다.
서암기계은 1978년 설립된 화천그룹 계열의 기계 부품 제조업체로 지난해 12월19일 상장했다. 올해 1분기 매출 비중은 척&실린더 38%, 기어 48%, 커빅 커플링 14%다. 설립 후 공작기계용 부품을 주로 생산해 왔지만, 2000년대 들어 선박엔진, 터보압축기, 풍력발전기 등에 사용하는 부품으로 제품을 확대하고 있다.
서암기계는 공작기계용 기어시장에서 점유율 30%로 1위를 기록 중이다. 고객사별 매출 비중은 두산인프라코어 19%, 화천그룹(화천기공, 화천기계2,680원, ▼-135원, -4.8%) 18%, 현대위아42,100원, ▲50원, 0.12% 16%, 삼성테크윈 10% 등으로 국내 주요 공작기계 업체 모두를 고객사로 확보하고 있다.
지난해 서암기계의 매출액은 461억원으로 전년보다 43%, 영업이익은 81억3300만원으로 104%, 순이익은 68억9100만원으로 91% 늘었다. 전방산업인 공작기계 산업 호조로 매출과 이익이 크게 늘었다. 최대주주이자 주요 고객인 화천기공26,300원, ▼-100원, -0.38%의 지난해 매출액은 2413억원으로 전년보다 52%, 영업이익(K-GAAP)은 211억원으로 130%, 순이익은 194억원으로 32% 늘었다. 화천기공은 서암기계의 지분 32%를 보유 중이다.
서암기계는 올해도 양호한 실적 성장세가 이어졌다. 매출액은116억원으로 지난해 동기보다 20%, 영업이익은 28억원으로 34%, 순이익은 24억원으로 39% 늘었다.
1분기 연환산 기준(최근 12개월 실적 합산) 주가수익배수(PER)는 9.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.06배이고, 자기자본이익률(ROE)은 10.8%다.
서암기계은 1978년 설립된 화천그룹 계열의 기계 부품 제조업체로 지난해 12월19일 상장했다. 올해 1분기 매출 비중은 척&실린더 38%, 기어 48%, 커빅 커플링 14%다. 설립 후 공작기계용 부품을 주로 생산해 왔지만, 2000년대 들어 선박엔진, 터보압축기, 풍력발전기 등에 사용하는 부품으로 제품을 확대하고 있다.
서암기계는 공작기계용 기어시장에서 점유율 30%로 1위를 기록 중이다. 고객사별 매출 비중은 두산인프라코어 19%, 화천그룹(화천기공, 화천기계2,680원, ▼-135원, -4.8%) 18%, 현대위아42,100원, ▲50원, 0.12% 16%, 삼성테크윈 10% 등으로 국내 주요 공작기계 업체 모두를 고객사로 확보하고 있다.
[공작기계 업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 공작기계는 금속재료를 자르거나(절삭) 다듬어(연마) 기계부품을 만들는 기계다. 흔히 '기계를 만드는 기계'로 불린다. 크게 절삭가공과 성형가공 부문으로 분류되며 자동차, 항공기, 선박 등 기계류와 IT 및 전자 분야의 금형 제작 등에 활용된다. 2011년 3분기 현재 자동차 산업 수주금액 비중이 50%로 가장 많다. 다음은 일반기계(13%), 전기/전자(11%) 순이다.
공작기계는 생산기종은 많으며 같은 기종의 생산량은 매우 적다. 따라서 대부분 주문 생산방식으로 생산돼 수주업의 재무제표 형태를 보인다. 실적 점검을 위해 매출액 추이와 함께 수주잔고를 매분기 확인할 필요가 있다.
공작기계 산업은 경기 호황에 후행하고, 불황에 선행하는 특성이 있다. 공작기계 업체들은 경기상승이 지속돼 기업의 설비투자가 활발할 때 호황을 누린다. 반면 경기가 하강국면에 진입해 설비투자가 감소하면 공작기계 업체들의 실적도 감소한다.
[주요기업]
두산인프라코어(국내 1위), 현대위아(2위), 화천기계(3위), 화천기공, S&T중공업, 한국정밀기계, 삼익THK, SIMPAC(자동차용 프레스), 서암기계공업
공작기계는 생산기종은 많으며 같은 기종의 생산량은 매우 적다. 따라서 대부분 주문 생산방식으로 생산돼 수주업의 재무제표 형태를 보인다. 실적 점검을 위해 매출액 추이와 함께 수주잔고를 매분기 확인할 필요가 있다.
공작기계 산업은 경기 호황에 후행하고, 불황에 선행하는 특성이 있다. 공작기계 업체들은 경기상승이 지속돼 기업의 설비투자가 활발할 때 호황을 누린다. 반면 경기가 하강국면에 진입해 설비투자가 감소하면 공작기계 업체들의 실적도 감소한다.
[주요기업]
두산인프라코어(국내 1위), 현대위아(2위), 화천기계(3위), 화천기공, S&T중공업, 한국정밀기계, 삼익THK, SIMPAC(자동차용 프레스), 서암기계공업
[공작기계 업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 화천기계 | 25,500원 | ▲350원 (1.4%) | 716 | 54 | 43 | 3.6 | 0.52 | 14.7% |
| 화천기공 | 46,100원 | ▲1,000원 (2.2%) | 2,413 | 249 | 194 | 5.6 | 0.51 | 9.8% |
| S&T중공업 | 12,400원 | ▲150원 (1.2%) | 6,111 | 710 | 541 | 7.5 | 0.63 | 8.5% |
| 한국정밀기계 | 16,050원 | ▲650원 (4.2%) | 199 | -1 | 2 | 25.6 | 0.86 | 3.4% |
| SIMPAC | 4,960원 | ▲85원 (1.7%) | 513 | 71 | 72 | 6.5 | 0.91 | 14% |
| 삼익THK | 6,280원 | ▲280원 (4.7%) | 512 | 21 | 50 | 7.4 | 1.15 | 15.5% |
| 서암기계공업 | 4,030원 | ▲100원 (2.5%) | 461 | 81 | 69 | 9.8 | 1.06 | 10.7% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[서암기계공업] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 화천기공 계열의 공작기계 및 선박 부품 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 기계부품 산업은 설비투자 비용이 많이 투입되는 장치산업 ㅇ 비규격화된 다양한 제품을 주문생산하는 수주 산업으로 고객이 원하는 스펙의 제품을 적시 납품하는 것이 핵심 경쟁력 ㅇ 주요 전방산업인 공작기계 시장은 신흥국 설비투자 수요 증가에 따라 수요 결정 |
| 경기변동 | 전방산업의 경기변동에 민감한 산업으로 자동차, 선박 생산량에 직접적인 영향을 받음 |
| 실적변수 | ㅇ 관계사인 화천기공, 화천기계 공작기계 판매량 증가시 수혜 ㅇ 선박 건조량, 철도 투자 증가시 수혜 ㅇ 환율 상승시 수혜 (수출 비중 26%) |
| 신규사업 | 철도차량용 기어, 산업로봇용 기어 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[서암기계공업] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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