[아이투자 김구민] 티에스이가 최근 주가하락을 딛고 연이틀 반등세다. 25일 오후 2시 49분 현재 티에스이39,400원, ▼-1,200원, -2.96%는 전일 대비 5% 오른 1만1350원을 기록중이다. 티에스이 주가는 4월 9일 장중 최고가 1만6900원을 기록한 이후 하락세를 보여 지난 18일에는 1만원까지 내려갔다.



티에스이는 반도체 및 LED 검사장비를 생산한다. 올해 1분기에는 LED 부문 매출 부진으로 다소 부진한 실적을 기록했다. 매출액은 전년 동기 대비 3% 감소한 219억원이다. 영업이익과 순이익은 각각 32%, 30% 감소했다. 금액은 37억원과 29억원으로 집계됐다.

LED 검사장비는 지난 해 14억원에서 절반 이상 감소한 5억원을 기록했다. 반도체 검사장비 매출은 지난해 209억원에서 210억원으로 소폭 늘었다.

이 회사의 제품은 반도체 전공정의 웨이퍼 테스트를 위한 프로브카드, 후공정의 최종검사 장비인 인터페이스 보드가 있다. LED 부문에서는 전기·광학 테스트 장비를 생산한다. 이 중에서 프로브카드가 주력제품으로 올해 1분기 매출 비중 62%를 차지했다. 티에스이는 제품을 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%, SK하이닉스176,700원, ▲7,900원, 4.68%, 도시바 등에 납품하고 있다.

 ◆ 주식MRI 분석 결과, 상위 14%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 티에스이의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 237위(상위 14%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 다만 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[SSD 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] SSD(Solid State Drive/Disk)는 반도체인 플래시 메모리로 만든 저장장치다. 하드디스크(HDD)에 비해 데이터 처리 속도가 빠르고, 전기를 적게 쓰며 소음이 없고 충격에 강한 장점이 있다.

2011년 10월 대부분의 HDD 생산 기지가 있는 태국에 대홍수가 발생했다. 이로 인해 HDD 가격이 올라 SSD와의 격차가 줄었다. 이에 SSD 판매도 증가하는 추세다.

2010년 매출액 기준 세계 주요 SSD 업체는 삼성전자(18%), 인텔(14%), 도시바(13%) 등이다. 클라우드 컴퓨팅, 스마트폰, 태블릿PC 등 모바일 중심 환경에서는 하드의 빠른 데이터 처리 성능과 휴대성이 강화된다. 소량화, 경량화에 유리한 SSD는 HDD보다 적합해 수요 증가가 기대된다.

[관련 기업]
삼성전자: 2010년 SSD 점유율 18%로 세계 1위.
STS반도체, 하나마이크론, 티에스이: 삼성전자 SSD 조립 및 테스트 협력업체
프롬써어티: SSD테스터 장비 공급
성우전자: SSD 케이스
하이닉스: 2012년부터 SSD 시장 진출 선언

[SSD 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
STS반도체	5,660원	▼60원 (-1.1%)	4,225	266	141	17.6	1.17	6.6%
하나마이크론	8,680원	▼40원 (-0.5%)	2,936	164	99	18.3	1.17	6.4%
프롬써어티	1,995원	▲35원 (1.8%)	522	2	-43	N/A	0.51	-8.7%
성우전자	5,990원	▲10원 (0.2%)	215	9	13	7.1	0.84	11.9%
티에스이	11,350원	▲550원 (5.1%)	219	37	30	10	0.99	9.9%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[티에스이] 투자 체크 포인트

기업개요	반도체, LED 검사장비 제조 회사
사업환경	반도체 미세화 공정 추세로 고가 검사장비 수요가 꾸준할 것으로 전망
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 IT 경기에 영향을 받음
실적변수	반도체 생산량 증가시 수혜, LED 조명시장 확대시 수혜, 환율 상승시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[티에스이] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	219	1,010	849	603
영업이익(보고서)	37	156	102	56
영업이익률(%)	16.9%	15.4%	12%	9.3%
영업이익(K-GAAP)	36	172	102	56
영업이익률(%)	16.4%	17%	12%	9.3%
순이익(지배)	30	131	93	41
순이익률(%)	13.7%	13%	11%	6.8%

주요투자지표
이시각 PER	10.01
이시각 PBR	0.99
이시각 ROE	9.90%
5년평균 PER	28.76
5년평균 PBR	1.92
5년평균 ROE	2.32%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[티에스이] 최신 투자 정보

• 티에스이, 목표가 1만7000원으로 하향..'단기적 실적 악화'
• 티에스이, 목표가 2만원 유지···"하반기 실적 개선 기대"
• [강세업종]SSD 관련업체 상승세..성우전자 4%↑
• [클로징 벨] 디오텍·STS반도체···유증·BW에 '下'
• [즉시분석] 티에스이 3%↑···재무구조 ‘우량’