[아이투자 강우람] 동일벨트가 이틀 연속 상승세다.

25일 오전 10시 5분 동일벨트는 전일보다 3.8% 상승한 6230원에 거래되고 있다. 동일벨트의 올해 주가 상승률은 -39%로 부진한 모습을 보여주고 있다. 같은 기간 코스피 상승률은 0%다.

이 회사의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 12% 증가한 847억원, 영업이익은 8%늘어난 67억6000만원을 기록했다. 반면 환율 하락으로 인한 외화환산손실과 법인세비용 증가로 순이익은 13% 줄어든 54억원에 머물렀다.

동일벨트는 환율 변동에 민감한 기업이다. 이 회사는 403억원 규모의 달러·유로·엔 등의 외화자산을 보유하고 있다. 회사측은 원/달러 환율 10% 상승할 시 10억원의 외화환산이익이 발생할 것으로 예상했다. 또한 유로 10% 상승 시 2억9000만원, 엔화 10% 상승 시 6억9000만원의 이익이 발생할 것으로 추정했다. 반대로 환율이 하락할 경우는 앞에서 언급한 규모와 같은 수준의 손실이 발생한다.
 


지난 1분기 말 원/달러 환율은 1132원, 원/유로 환율은 1510원, 원/엔 환율은 1378원이다. 24일 종가 기준 원/달러 환율은 1180원, 원/유로 환율은 1486원, 원/엔 환율은 1491원이다. 달러와 엔화 환율은 각각 4.2%, 8.2% 상승했으며, 유로환율은 1.6% 하락했다.

동일벨트는 달러와 엔화자산이 많으며, 유로자산은 상대적으로 적다. 따라서 현 상황이 2분기 말(6월30일)까지 지속된다면 동일벨트의 1분기 실적 부진 이유로 작용한 외화환산손실은 이익이 되어 돌아올 가능성이 높다.

동일벨트는 산업용 종합고무제조업체다. 주요 제품은 컨베이어벨트와 자동차 창 고무다. 자동차 창고무는 각 자동차 부문을 열고 닫을 때 충격 흡수용으로 사용되며, 컨베이어벨트는 공장이나 공항 등에서 제품을 운반할 때 사용된다.

동일벨트의 매출비중은 자동차 창고무 52%, 컨베이어벨트 48%로 구성돼있다. 따라서 동일벨트의 실적은 기계 산업 경기와 자동차 생산량에 영향을 받는다. 또한 원재료인 천연고무와 합성고무 가격이 하락하면 원가율 하락으로 인한 실적 개선이 기대된다.

◆주식MRI 분석 결과 상위 2%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 동일벨트의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 30위(상위 2%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[자동차 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 현대차그룹의 미국 자동차 시장 점유율이 2011년 5월 기준 사상 처음으로 두자릿수인 10%를 돌파하는 등 수출이 호조세를 이어가고 있다. 성장 시장인 중국에서도 시장점유율 10% 내외를 꾸준히 유지하고 있어, 중국 자동차 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다.

이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.

[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM, 광진윈텍, 에코플라스틱, KCW

[자동차 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한국타이어	47,000원	▲1,550원 (3.4%)	39,554	3,823	2,672	25.9	2.50	9.7%
금호타이어	12,800원	▲150원 (1.2%)	32,480	2,541	1,061	13.6	2.07	15.3%
넥센타이어	21,250원	▲900원 (4.4%)	11,770	1,174	908	20.2	3.45	16.2%
세방전지	43,250원	▼50원 (-0.1%)	9,539	1,307	1,054	5.8	1.24	21.5%
아트라스BX	22,350원	▲400원 (1.8%)	1,151	150	129	4	0.77	19%
현대모비스	266,500원	▼2,500원 (-0.9%)	158,862	21,547	17,427	15	2.32	15.4%
현대위아	163,000원	▼1,500원 (-0.9%)	56,342	2,764	2,167	19.5	3.08	15.8%
만도	151,000원	▼1,000원 (-0.7%)	28,239	1,883	1,642	16.9	2.34	13.9%
한라공조	20,000원	▼500원 (-2.4%)	5,334	383	324	15.6	2.03	13.1%
성우하이텍	12,650원	▲100원 (0.8%)	9,317	182	511	12.3	1.25	10.2%
대원강업	5,250원	▲90원 (1.7%)	7,201	367	255	12.6	1.00	8%
한일이화	9,040원	▲40원 (0.4%)	6,925	458	407	8.7	1.23	14.1%
덕양산업	13,100원	▲300원 (2.3%)	2,183	2	8	5.6	0.79	13.9%
화승알앤에이	12,800원	▼50원 (-0.4%)	1,638	44	23	8.5	0.37	4.4%
동양기전	13,500원	▲200원 (1.5%)	1,648	104	169	14	1.73	12.3%
한국프랜지	12,800원	▼50원 (-0.4%)	1,628	35	20	63.2	0.41	0.6%
에스엘	19,650원	▼100원 (-0.5%)	1,486	126	185	15.8	1.44	9.1%
화신	9,590원	▼30원 (-0.3%)	1,635	190	196	6.1	1.06	17.5%
에코플라스틱	2,335원	▲35원 (1.5%)	5,301	53	60	7.3	0.44	6.1%
세종공업	12,600원	▲150원 (1.2%)	1,186	95	83	7	1.01	14.4%
평화정공	17,300원	▲350원 (2.1%)	4,176	166	301	11.8	1.51	12.8%
한국단자	20,400원	▲250원 (1.2%)	1,001	91	82	7.3	0.59	8%
대원산업	4,990원	▲100원 (2%)	4,511	167	164	4.3	0.63	14.8%
대유에이텍	1,705원	▼35원 (-2%)	1,158	41	26	19.4	1.71	8.8%
경창산업	4,995원	▲50원 (1%)	3,833	19	25	35.4	1.36	3.8%
동일벨트	6,200원	▲200원 (3.3%)	848	68	54	6.5	0.65	9.9%
동국실업	2,245원	▲30원 (1.4%)	687	52	47	4.7	0.50	10.7%
상신브레이크	3,610원	▲25원 (0.7%)	571	39	28	10.4	1.05	10.1%
우수AMS	1,630원	▼15원 (-0.9%)	1,505	34	21	12.3	0.93	7.6%
동아화성	3,125원	▲125원 (4.2%)	1,218	51	-17	N/A	1.13	-4.1%
인팩	3,525원	▲15원 (0.4%)	1,232	51	77	4.6	0.73	16%
새론오토모티브	4,930원	▲20원 (0.4%)	1,202	108	98	9.6	0.77	8.1%
성창에어텍	3,645원	▲5원 (0.1%)	157	11	9	6	0.83	14%
SJM	7,050원	0원 (0%)	1,000	29	134	8.2	1.12	13.6%
넥센테크	4,420원	▲390원 (9.7%)	206	8	9	18.7	1.45	7.7%
광진윈텍	1,925원	▲15원 (0.8%)	701	30	16	10.8	0.53	4.9%
에코플라스틱	2,335원	▲35원 (1.5%)	5,301	53	60	7.3	0.44	6.1%
KCW	3,650원	▲65원 (1.8%)	268	21	13	6.1	0.62	10.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[동일벨트] 투자 체크 포인트

기업개요	산업용 및 자동차용 고무벨트 제조 기업
사업환경	현대차그룹의 성장으로 고무부품 수요가 꾸준할 것으로 전망
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 자동차 판매량, 고무가격에 영향을 받음
실적변수	자동차 판매량 증가시 수혜, 고무가격 하락시 수혜, 원/달러 환율 상승시 수혜
신규사업	2차전지 계열사 '이아이지' 지분 82% 확보(2011년 12월 19일)

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[동일벨트] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	848	3,388	2,725	2,304
영업이익(보고서)	68	323	134	119
영업이익률(%)	8%	9.5%	4.9%	5.2%
영업이익(K-GAAP)	68	323	134	119
영업이익률(%)	8%	9.5%	4.9%	5.2%
순이익(지배)	54	219	81	65
순이익률(%)	6.4%	6.5%	3%	2.8%

주요투자지표
이시각 PER	6.54
이시각 PBR	0.65
이시각 ROE	9.88%
5년평균 PER	24.54
5년평균 PBR	0.76
5년평균 ROE	2.36%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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