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[분석] 무학, 울산공장 면허취소···영향은?
경남지역 소주 제조회사 무학6,140원, ▲40원, 0.66%은 9일 울산공장의 주류 제조 면허취소로 생산을 중단한다고 공시했다. 국세청은 주세법 제47조(장부 기록의무) 및 주세법시행령 제60조(제조자의 기재의무)에 의해 5월 14일부로 울산공장 주류 제조면허를 취소한다고 무학에 통보했다. 무학은 면허 취소처분에 불복해 행정소송을 제기할 방침이다. 이번 주류 면허취소 처분으로 무학의 가치에 변화가 있을지 주목된다.
◆ 생산중단으로 단기 손실 및 물류비 증가
울산공장이 보유한 주류 제조 면허는 용기주입으로 완성된 소주를 병에 담는 면허다. 그런데 울산공장에서는 알콜도수 50%인 반제품을 반입해 물을 희석시켜 소주를 제조했다. 국세청에서는 울산공장에서 면허없이 소주 제조가 일어나고 있어 주세법 위반임을 문제삼았다. 용기주입제조장 면허 취소 청문회가 열렸고 결국 무학의 울산공장 제조 면허가 취소됐다.
무학의 월 평균 판매량은 3,600만병이다. 이번에 생산중단된 울산공장은 월 800만병을 생산하고 있었다. 현재 무학은 본거지인 창원1공장에서 월 4,000만병을 생산 가능하다. 또한 10월 준공예정인 창원2공장에서 월 3,000만병을 추가로 생산할 수 있어 영업중지로 타격을 입은 생산량을 곧 보충할 수 있을것으로 예상한다.
그러나 물류비절감을 위해 2009년 신설했던 울산공장이 생산중지돼 무학의 부산, 울산 지역 물류비가 증가할 수 있다. 울산공장은 무학이 부산과 울산지역에 물류비와 생산량 문제로 소주 공급이 차질을 빚자 2009년 신설한 공장이다.
또한 울산공장은 창원1공장에 비해 가동시간만 적을 뿐 1일 최대 생산량은 창원1공장의 2/3에 해당하는 180드럼이다. 울산공장의 잠재 생산력을 발휘하기 전에 용기주입면허가 취소돼 향후 무학 경영게획에 차질을 입을 수 밖에 없게 됐다.
◆ '좋은데이'로 부산지역 점유율 빠르게 증가
무학은 경남 지역의 소주 제조회사다. 소주매출의 90%가 울산, 경남, 부산에서 발생한다. 소주시장은 과거 지역독점 체제로 운영되었지만 점차 지역독점이 허물어졌다. 무학은 2006년 '좋은데이'의 성공으로 부산지역의 경쟁사 대선주조를 제치고 부산지역 1위로 올라섰다. 하이트진로와 롯데칠성을 이어 시장점유율 13%로 국내 소주시장 3위를 달리고 있다.
국내에서 주로 팔리는 희석식 소주는 원액인 주정에 물과 감미료를 혼합해 제조한다. 주정은 국세청의 통제를 받는 대한주정판매의 독점 공급으로 동일하다. 따라서 국내 소주는 감미료의 사용과 물의 혼합비율에 따라 맛의 차이가 나게된다. 무학은 저도주인 '좋은데이'로 부산지역 점유율을 빠르게 늘렸다. 작년 초 40%대던 부산지역 점유율은 올해에는 65%를 상회하고 있다.
'좋은데이 ' 판매호조와 부산지역 시장 점유율 확대로 무학의 작년 매출액은 전년 대비 18% 상승한 1593억원을 기록했다. 영업이익 역시 전년 276억원 대비 21% 상승한 334억원을 기록했다. 무학은 성장을 위해 2010년 대전시장 진출로 판매망을 넓혀 주류업계 최대 시장인 수도권 진출을 준비하고 있다.
◆ 생산중단으로 단기 손실 및 물류비 증가
울산공장이 보유한 주류 제조 면허는 용기주입으로 완성된 소주를 병에 담는 면허다. 그런데 울산공장에서는 알콜도수 50%인 반제품을 반입해 물을 희석시켜 소주를 제조했다. 국세청에서는 울산공장에서 면허없이 소주 제조가 일어나고 있어 주세법 위반임을 문제삼았다. 용기주입제조장 면허 취소 청문회가 열렸고 결국 무학의 울산공장 제조 면허가 취소됐다.
무학의 월 평균 판매량은 3,600만병이다. 이번에 생산중단된 울산공장은 월 800만병을 생산하고 있었다. 현재 무학은 본거지인 창원1공장에서 월 4,000만병을 생산 가능하다. 또한 10월 준공예정인 창원2공장에서 월 3,000만병을 추가로 생산할 수 있어 영업중지로 타격을 입은 생산량을 곧 보충할 수 있을것으로 예상한다.
그러나 물류비절감을 위해 2009년 신설했던 울산공장이 생산중지돼 무학의 부산, 울산 지역 물류비가 증가할 수 있다. 울산공장은 무학이 부산과 울산지역에 물류비와 생산량 문제로 소주 공급이 차질을 빚자 2009년 신설한 공장이다.
또한 울산공장은 창원1공장에 비해 가동시간만 적을 뿐 1일 최대 생산량은 창원1공장의 2/3에 해당하는 180드럼이다. 울산공장의 잠재 생산력을 발휘하기 전에 용기주입면허가 취소돼 향후 무학 경영게획에 차질을 입을 수 밖에 없게 됐다.
◆ '좋은데이'로 부산지역 점유율 빠르게 증가
무학은 경남 지역의 소주 제조회사다. 소주매출의 90%가 울산, 경남, 부산에서 발생한다. 소주시장은 과거 지역독점 체제로 운영되었지만 점차 지역독점이 허물어졌다. 무학은 2006년 '좋은데이'의 성공으로 부산지역의 경쟁사 대선주조를 제치고 부산지역 1위로 올라섰다. 하이트진로와 롯데칠성을 이어 시장점유율 13%로 국내 소주시장 3위를 달리고 있다.
국내에서 주로 팔리는 희석식 소주는 원액인 주정에 물과 감미료를 혼합해 제조한다. 주정은 국세청의 통제를 받는 대한주정판매의 독점 공급으로 동일하다. 따라서 국내 소주는 감미료의 사용과 물의 혼합비율에 따라 맛의 차이가 나게된다. 무학은 저도주인 '좋은데이'로 부산지역 점유율을 빠르게 늘렸다. 작년 초 40%대던 부산지역 점유율은 올해에는 65%를 상회하고 있다.
'좋은데이 ' 판매호조와 부산지역 시장 점유율 확대로 무학의 작년 매출액은 전년 대비 18% 상승한 1593억원을 기록했다. 영업이익 역시 전년 276억원 대비 21% 상승한 334억원을 기록했다. 무학은 성장을 위해 2010년 대전시장 진출로 판매망을 넓혀 주류업계 최대 시장인 수도권 진출을 준비하고 있다.
[무학] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | '좋은데이' 브랜드를 보유한 경남지역 소주 회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 20도 이하 저도소주 출시로 여성 및 젊은층 등 다양한 음주층을 확보해 시장점유율이 증가하는 추세 ㅇ 2007년 계열사 무학스틸 흡수합병으로 전기모터용 소재 생산 |
| 경기변동 | 불경기일수록 저가 주류 소비는 증가, 계절적인 요인에 영향을 받음 |
| 실적변수 | ㅇ 동절기에 판매량 증가 ㅇ 명절에 주류선물셋트와 약주류 일시적 판매증가 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[무학] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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