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[핫스톡] 셀트리온 3%↑···'2분기 신규제품 기대'

12.05/04 11:28

김구민

[아이투자 김구민] 셀트리온이 전일 실적을 발표하며 사흘째 오름세다. 4일 오전 11시 13분 현재 셀트리온173,500원, ▼-200원, -0.12%은 전일 대비 23.5% 오른 3만5050원에 거래되고 있다.

셀트리온은 3일 공시를 통해 1분기 잠정 매출액은 전년동기비 32% 늘어난 798억원으로 발표했다. 영업이익은 10% 증가한 434억원, 순이익은 3% 늘어난 415억원을 기록했다. 매출액 증가폭 보다 이익 증가폭이 다소 작다. 이는 2공장 조업손실 반영으로 매출원가율이 상승 때문으로 증권가에서는 판단하고 있다.

이날 우리투자증권은 셀트리온에 대해 1분기 영업이익은 다소 둔화됐으나 2분기 이후 신규제품의 허가를 기대한다고 밝혔다. 이에 따라 목표주가 6만원을 유지했다.

우리투자증권은 셀트리온의 '레미케이드' 바이오 시밀러가 2월 한국 식약청 허가신청을 완료해 2분기에 판매허가가 날것으로 판단했다. 향후 브라질, 캐나다 등 70여개국에 후속 허가를 신청할 것이라고 예상했다. 올해 예상 매출액은 전년 대비 159% 증가한 4449억원, 영업이익은 139% 늘어난 2507억원으로 제시했다.

셀트리온은 세계 2위 바이오시밀러 개발 및 생산업체다. 2011년 2개 제품의 임상시험을 마무리했고 올해부터 바이오시밀러 제품을 단계적으로 출시하고 있다. 지난해 말 기준 유방암 치료제 '허셉틴', 류마티스 관절염 치료제 '레미케이드'등 9종의 바이오시밀러 약품을 개발중이다. 바이오시밀러란 생물의 세포나 조직 등의 유효물질을 이용하는 바이오의약품의 복제약이다.

[바이오시밀러 업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 바이오시밀러는 오리지널 바이오 의약품의 복제약이다. 바이오 의약품의 원재료가 '생물'이기 때문에 완전 복제가 불가능해 바이오시밀러(Bio Similar)라고 불린다. 오리지널에 비해 가격이 저렴하다.

최대시장은 유럽과 미국으로 90%를 차지한다. 우리나라는 유일하게 생산시설을 갖춘 셀트리온이 선두다. 셀트리온은 2011년 10월 2공장을 완공해 연간 14만리터 생산설비를 갖췄다. 삼성은 2011년 3천억 규모 합작사 삼성바이오로직스를 설립하고 연간 3만리터 규모 공장을 2012년 말 완공할 예정이다.

2012년 글로벌제약사들의 블록버스터급 바이오 품목의 특허가 완료돼 바이오시밀러 시장이 확대될 전망이다. 삼성경제연구소는 바이오 의약품 세계시장 규모가 2008년 1080억 달러(124조원)에서 2015년 2880억 달러(331조원)으로 성장할 것으로 전망했다.

[관련기업]
셀트리온: 국내 바이오시밀러 1위. 레미케이드(관절염), 허셉틴(유방암) 임상 3상 완료 혹은 진행중
동아제약: 일본 제약사와 합작해 바이오시밀러 사업 진출
삼성바이오로직스(비상장): 리툭산 임상 1상
슈넬생명과학: 자회사 바이오로젠 통해 진출, 레미케이드 임상1상 진행
한화케미칼: 엔브렐 임상3상 진행
LG생명과학: 엔브렐 임상1상 진행
녹십자: 유전자 재조합 치료제 헤파빅-진(B형 간염) 임상2상 진행.
이수앱지스: 허셉틴(유방암) 바이오 시밀러 개발 추진 중
제넥신: 바이오 시밀러 불임, 혈우병 치료제 등 개발 중
바이넥스 : 바이오 시밀러 위탁생산 전문 기업

[바이오시밀러 업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
셀트리온	34,950원	▲1,100원 (3.3%)	2,786	1,818	1,700	23	4.38	18.9%
슈넬생명과학	1,760원	▼20원 (-1.1%)	434	-10	-47	N/A	1.25	-6.4%
한화케미칼	23,350원	▲250원 (1.1%)	39,704	4,722	4,115	7.9	0.94	11.9%
동아제약	74,300원	▼600원 (-0.8%)	9,073	950	607	14.7	1.14	8.3%
LG생명과학	31,150원	▲50원 (0.2%)	3,725	108	58	88.9	2.09	2.4%
녹십자	131,000원	▼2,000원 (-1.5%)	6,989	822	541	24.9	2.18	8.7%
한올바이오파마	9,110원	▼70원 (-0.8%)	877	-100	-146	N/A	6.75	-28.7%
이수앱지스	7,900원	▼40원 (-0.5%)	51	-57	-54	N/A	5.68	-34.3%
제넥신	10,950원	▼50원 (-0.5%)	27	-68	-69	N/A	2.27	-28.3%
바이넥스	6,230원	▲20원 (0.3%)	531	43	34	36.3	1.80	5%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[셀트리온] 투자 체크 포인트

기업개요	세계 2위 바이오시밀러, 바이오 신약 업체
사업환경	ㅇ 바이오의약품 시장은 2014년 약 1690억 달러 규모로 성장해 전체 시장의 23.4%를 차지할 것으로 전망 ㅇ 향후 바이오 의약품 시장은 바이오시밀러 중심으로 확대될것
경기변동	경기변동에 둔감, 특히 바이오의약품은 꾸준한 성장 추세에 있어 경기변동에 영향이 없음
실적변수	ㅇ 각종 오리지널 바이오의약품 특허 만료 시 신제품 출시로 수혜 ㅇ 질병증가와 노령화가 가속화될 수록 매출 증가
신규사업	한국시장을 중심으로 단계적으로 바이오시밀러 출시 예정

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[셀트리온] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.12월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	2,786	1,809	1,456	837
영업이익(보고서)	1,818	1,066	718	308
영업이익률(%)	65.3%	58.9%	49.3%	36.8%
영업이익(K-GAAP)	1,805	1,066	718	308
영업이익률(%)	64.8%	58.9%	49.3%	36.8%
순이익(지배)	1,700	1,084	585	146
순이익률(%)	61%	59.9%	40.2%	17.4%

주요투자지표
이시각 PER	23.02
이시각 PBR	4.38
이시각 ROE	18.85%
5년평균 PER	71.99
5년평균 PBR	8.92
5년평균 ROE	12.29%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[셀트리온] 최신 투자 정보

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