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[즉시분석] 한국전자인증 이틀째 급등··· PBR 2.4배

[아이투자 이래학] 한국전자인증이 이틀째 급등하며 신고가를 경신했다.

4일 오전 10시 10분 현재 한국전자인증3,105원, ▼-10원, -0.32%은 10.6%(245원) 오른 2510원에 거래되고 있다. 매수세가 몰리면서 장 중 한때 가격제한폭까지 치솟기도 했다.

지난 2일 18대 국회에서 전자거래기본법 개정안이 통과됐다. 온라인으로 전자문서 유통이 가능해지는 것이 개정안의 핵심이다. 앞으로 금융회사들은 전자청약으로 계약한 계약서를 온라인으로 전달할 수 있게 된다. 증권업계에 따르면 개정안 통과로 온라인 전자문서 유통 시장이 크게 확대될 것으로 전망된다.

한국전자인증은 2010년 11월 상장한 공인인증회사로 인증솔루션 사업을 겸하고 있다. 인증솔루션 사업은 전자상거래 시스템·전자계약에 관한 모든 솔루션을 구축하는 사업이다. 전자문서 유통 활성화로 전자상거래 시장이 커지면 혜택을 받는 분야다. 인증솔루션 매출액 비중은 지난해 18%다.

한국전자인증은 작년 4월부터 모든 스마트폰에서 공인인증서 사용이 가능하게 하는 공인인증서 이동서비스를 국내 최초로 제공했다. 스마트폰 확산에 따라 모바일 공인인증서 시장이 확대될 것으로 보인다.

지난해 매출액은 전년 대비 13% 늘어난 188억원이다. 영업이익은 34% 늘어난 40억원, 당기순이익은 26% 늘어난 38억원을 기록했다. 회사 측에 따르면 공인 인증서, 웹사이트용 인증서와 글로벌 기기인증서 매출 증가 등의 영향으로 실적이 늘었다. 올해 1분기 실적은 아직 발표되지 않았다.

현재 주가수익배수(PER)는 12.5배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.4배, 자기자본이익률(ROE)은 19%다.



[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 전자결제 시장은 신용카드 중심의 오프라인 결제와 온라인 쇼핑몰, 디지털 콘텐츠 등 온라인 결제로 구분된다. 2010년 전자상거래 시장규모는 824조원을 기록해 10년 전보다 7배 늘었고 2011년에는 900조원을 넘어설 전망이다.

최근 스마트폰 보급이 늘어나면서 스마트폰을 통한 모바일 전자결제 시장의 성장이 예상된다. NFC(근거리 무선통신)시스템의 휴대폰 탑재율도 증가해 관련 기업들의 수혜도 예상된다.

[전자결제 시장 성장 수혜 기업]
NFC : 유비벨록스, SK C&C, 코나아이, 파트론
모바일 결제 사업 : 다날, 모빌리언스
인터넷 결제 : 한국사이버결제, 이니시스
휴대폰 인증서 보관 : 인포바인
전자인증서 : 한국전자인증

* 코나아이는 케이비티에서 사명 변경 -2012.3월

[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
유비벨록스 26,700 0 (0%) 939 117 98 15.1 2.74 18.2%
SK C&C 95,700 ▲100 (0.1%) 16,191 1,755 1,479 32.3 4.26 13.2%
코나아이 14,600 ▲800 (5.8%) 1,199 233 154 8.4 1.64 19.4%
파트론 13,500 ▼100 (-0.7%) 3,599 375 323 12.6 2.65 21.1%
다날 7,140 ▼110 (-1.5%) 915 75 58 21.9 1.48 6.8%
KG모빌리언스 4,175 ▲5 (0.1%) 824 129 90 8.6 0.95 11.1%
한국사이버결제 7,180 ▲110 (1.6%) 1,136 64 83 10.1 3.45 34.1%
KG이니시스 5,850 0 (0%) 1,801 150 121 12.3 1.30 10.6%
인포바인 21,750 ▼150 (-0.7%) 155 102 94 7.1 1.73 24.4%
한국전자인증 2,535 ▲270 (11.9%) 189 40 39 12.5 2.39 19.1%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[한국전자인증] 투자 체크 포인트

기업개요 공인인증서 서비스를 비롯한 인증 솔루션업체
사업환경 ㅇ공인인증기관은 설립목적에 따라 특화된 업무분야가 있고, 비영리성이 강해 경쟁이 적음
ㅇ스마트폰 보급확산에 따라 모바일 공인인증서 시장이 확대될 것으로 전망
경기변동 ㅇ금융거래 필수 제품으로 경기의 영향을 받지 않음
실적변수 ㅇ정부의 금융거래/보안 관련 규제
ㅇ환율 상승시 영업 외 이익 발생
신규사업 ㅇ모바일인증, 기기인증 등 신규 서비스 개발

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[한국전자인증] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2011.12월 2010.12월 2009.12월 2008.12월
매출액 189 166 120 103
영업이익(보고서) 40 30 22 17
영업이익률(%) 21.2% 18.1% 18.3% 16.5%
영업이익(K-GAAP) 40 30 22 17
영업이익률(%) 21.2% 18.1% 18.3% 16.5%
순이익(지배) 39 31 24 30
순이익률(%) 20.6% 18.7% 20% 29.1%
주요투자지표
이시각 PER 12.50
이시각 PBR 2.39
이시각 ROE 19.13%
5년평균 PER 21.61
5년평균 PBR 1.94
5년평균 ROE 2.89%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)


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