[아이투자 형재혁] 27일 개장을 앞둔 가운데 테라세미콘의 주가 추이가 주목된다.

코스닥 지수가 연일 약세인 가운데, 전일 테라세미콘은 0.5% 오른 2만7750원에 거래를 마쳤다. 지난 23일 KB자산운용이 5.3% 보유를 신규 공시한 후 3일 연속 상승세다. 

잠정 실적 공시에 따르면, 테라세미콘은 올해 1분기 깜짝 실적을 기록했다. 매출은 351억원으로 전년 동기보다 35% 늘었다.영업이익은 72억5000만원으로 2.4배 늘었고, 순이익은 71억9000만원으로 2.6배 늘었다. 이는 주 거래처인 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%와 삼성모바일디스플레이의 영업 호조로 AMOLED 장비 발주가 급증한 결과로 풀이된다. 지난해 12월 말 기준 수주잔고는 디스플레이장비 302억원, 반도체 장비 13억3000만원, 태양전지장비 11억2000만원이다. 

전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 24.3배다. 주가순자산배수(PBR)는 5.6배이고, 자기자본이익률(PBR)은 23%다.

테라세미콘은 열처리 기술 기반의 디스플레이·반도체 장비 업체로 디스플레이의 열 처리장비, 큐어링(Curing)장비, SGS(Super Grain Silicon)장비와 반도체의 열처리장비를 공급하고 있다.

2010년 매출의 72%는 반도체장비가 차지했다. 하지만 지난해부터 삼성모바일디스플레이의 A2라인에 열처리장비를 대규모 공급하면서 현재는 디스플레이장비가 주력 제품이 됐다. 주요 고객별 비중은 삼성모바일디스플레가 60%, 삼성전자가 20%다.

테라세미콘은 삼성전자의 영업 호조로 최근 가파른 실적 성장세를 기록하고 있다. 2009년 111억이었던 매출액은 2010년엔 468억원, 지난해는 1397억원으로 급증했다. 2009년 1억원이던 영업이익과 순이익도 지난해 각각 114억원, 92억원으로 늘었다.

[삼성 아몰레드 투자 수혜주] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] AMOLED는 유기물질을 이용해 스스로 빛을 내는 디스플레이 기술이다. 삼성모바일디스플레이(SMD)가 세계 시장의 99%를 차지하고 있다.

SMD는 2011년 5.4조원의 투자를 단행한 데 이어 5.5세대, 8세대 라인의 증설도 계획하고 있다. 2012년에도 4조원 이상을 아몰레드 사업에 투자할 예정이다. 후발주자인 LG디스플레이(LGD)는 2013년 이후 대형 아몰레드 TV 시장을 선점한다는 전략이다.

[SMD 아몰레드 투자 확대 수혜]
소재: 덕산하이메탈, 제일모직, CS
장비: AP시스템, SFA, 에스엔유, 테스, 톱텍, 테라세미콘
부품: 삼성전자, 아나패스, 제일모직, 네패스, 엘비세미콘

[삼성 아몰레드 투자 수혜주] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
덕산하이메탈	23,650원	▼1,150원 (-4.6%)	1,294	347	346	20.1	5.02	24.9%
제일모직	92,000원	▲200원 (0.2%)	54,173	2,818	2,411	20	1.53	7.6%
CS	6,450원	▼400원 (-5.8%)	454	-44	-44	N/A	2.02	-11.5%
AP시스템	11,400원	▼250원 (-2.1%)	2,224	258	117	21	3.01	14.4%
에스에프에이	51,100원	▼400원 (-0.8%)	7,534	921	756	12.1	2.66	21.9%
에스엔유	8,340원	▼80원 (-0.9%)	774	-72	-168	N/A	1.72	-17%
테스	8,090원	▼240원 (-2.9%)	711	53	55	14.3	1.38	9.7%
톱텍	15,450원	▼150원 (-1%)	2,009	251	192	12.6	2.64	21%
아나패스	12,900원	▲300원 (2.4%)	1,007	166	169	7.7	1.75	22.7%
엘비세미콘	2,505원	▼145원 (-5.5%)	875	78	7	N/A	1.35	-3.5%
네패스	18,550원	▼350원 (-1.9%)	2,158	221	153	26.4	2.57	9.7%
테라세미콘	27,750원	▲150원 (0.5%)	1,397	116	92	N/A		0%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[테라세미콘] 투자 체크 포인트

기업개요	아몰레드, 반도체 열처리 장비 생산업체
사업환경	국내 기업이 선진입한 OLED 시장의 높은 성장으로 장비 수요도 늘어날 전망
경기변동	ㅇ 경기 영향을 크게 받는 산업으로 반도체, 디스플레이 설비투자에 영향을 받음 ㅇ 반도체와 디스플레이 산업의 시장 주기는 약 3~4년
실적변수	ㅇ 삼성모바일디스플레이(SMD) 설비투자 증가시 수혜 ㅇ 아몰레드 관련 설비투자 확대시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[테라세미콘] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.12월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	1,397	468	111	92
영업이익(보고서)	116	71	1	-3
영업이익률(%)	8.3%	15.2%	0.9%	-3.3%
영업이익(K-GAAP)	114	71	1	-3
영업이익률(%)	8.2%	15.2%	0.9%	-3.3%
순이익(지배)	92	59	1	2
순이익률(%)	6.6%	12.6%	0.9%	2.2%

주요투자지표
이시각 PER
이시각 PBR
이시각 ROE	%
5년평균 PER
5년평균 PBR
5년평균 ROE

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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