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[미리분석] 대동공업, 국내 대표 농기계 회사
[아이투자 박동규] 17일 개장을 앞둔 가운데 전날 오름세를 보인 대동공업이 상승세를 지속할 수 있을지 주목된다. 대동공업은 전날 6.9% 오른 5070원으로 거래를 마감했다.
대동공업은 1947년도에 설립된 국내 대표 농기계 업체다. 주요 제품은 트렉터(매출 비중 59%), 콤바인(13%), 경운기(2%), 이앙기(4.4%) 등이다.
국내 농기계 업체는 대동공업과 국제종합기계, 동양물산, LS 엠트론 등이 시장의 80% 이상을 독과점하고 있다. 대동공업은 국내 시장의 포화상태를 극복하기 위해 북미, 유럽, 오세아니아, 중국 등 해외시장을 확대하고 있다. 수출 비중은 37% 수준이다.
대동공업은 현재 대동기어11,560원, ▲760원, 7.04%(상장업체), 대동금속7,390원, ▼-610원, -7.62%(상장업체), 한국체인공업 및 중국, 유럽, 미국 판매법인 등 총 8개 자회사를 보유하고 있는 지주회사다.
대동공업의 지난해 실적은 자회사 효과가 돋보인 한 해였다. 국제회계기준(K-IFRS)을 반영한 개별재무제표 기준 매출액은 전년보다 14% 증가한 5031억원을 기록했으나, 판관비 늘면서 영업이익은 20% 감소한 82억6100만원, 순이익은 26% 줄어든 17억2500만원으로 집계됐다.
반면, 자회사들의 실적이 반영된 지배지분 순이익은 348% 급증한 59억1500만원을 달성했다. 회사측은 트랙터 등 주력 사업에서 국내 시장 지배력을 확대하는 한편 미국, 유럽 등 수출 확대를 통해 실적이 개선됐다고 설명했다.
업계에선 2012년 한.미 FTA의 체결 이후 국내 농업시장의 축소 및 업체간 경쟁격화로 인해 수익성 악화를 예상하고 있다. 그러나 해외 수출 비중이 늘고 있고 한국 농기계 브랜드 가치가 높아지는 등 FTA 영향이 제한적일 것이라는 분석도 제기되고 있다.
◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 19%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 대동공업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 340위(상위 19%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며, 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
재무 안전성은 비교적 낮은 2점을 기록했다. 부채비율과 차입금 비중이 보통 수준이고, 운전자본이 현금성 자산에 비해 높다는 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[농기계 제조업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 농기계 생산업체는 4개 주요 업체와 영세 중소기업으로 구성돼 있다. 내수에서 대부분의 매출이 발생해왔으나 향후 수출을 통해 성장을 꾀하고 있다. 트랙터와 콤바인 등 중대형 기종이 농기계의 핵심시장이 될 전망이며 업체간 경쟁도 치열하다.
[관련 기업]
대동공업: 국내 종합 농기계 1위
아세아텍: 국내 밭농사 농기계 1위(85% 점유)
동양물산: 벽산 그룹 계열 농기계 업체
LS: 자회사 LS엠트론 트랙터 해외 수출 확대
[관련 기업]
대동공업: 국내 종합 농기계 1위
아세아텍: 국내 밭농사 농기계 1위(85% 점유)
동양물산: 벽산 그룹 계열 농기계 업체
LS: 자회사 LS엠트론 트랙터 해외 수출 확대
[농기계 제조업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 대동공업 | 5,070원 | ▲325원 (6.8%) | 5,031 | 83 | 17 | 69.7 | 0.57 | 0.8% |
| 아세아텍 | 1,900원 | ▲30원 (1.6%) | 395 | -5 | 0 | 9.4 | 0.46 | 4.9% |
| 동양물산 | 21,100원 | ▼1,350원 (-6%) | 3,278 | 105 | 28 | 48.8 | 0.88 | 1.8% |
| LS | 74,100원 | ▼1,300원 (-1.7%) | 922 | 637 | 555 | 43 | 1.43 | 3.3% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[대동공업] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 농업기계(경운기, 콤바인, 트렉터 등) 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | 최근 농촌경제의 위축에 따른 내수부진이 우려, 농기계의 대체수요 및 중·대형기종 전환 수요 존재, 해외 시장 개척 추세 |
| 경기변동 | 계절적ㆍ정책적 경기변동 특성 존재 |
| 실적변수 | 해외 시장 개척으로 매출 증대시 수혜, 기존제품의 꾸준한 개선과 신규제품 개발 필요 |
| 신규사업 | 다기통엔진, 중소형 트랙터 등 신제품 개발 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[대동공업] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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