[아이투자 강우람] 신영증권은 16일 한국카본11,390원, ▲680원, 6.35%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 1만원을 유지했다. 전일 종가는 6930원이다.

한국카본은 LNG 운반선용 단열판넬, 탄소섬유 및 합성수지를 제조하는 회사다. LNG 경기가 올라와 관련 선박 수주가 늘어날 경우 매출이 증가하는 구조를 갖고 있다

전일 한국카본의 주가가 4.68% 하락했다. 신영증권은 이를 한국카본이 일부 보유하고 있는 동양텔레콤의 관리종목 지정 우려로 거래가 정지됨에 따른 것으로 분석했다. 한국카본은 2011년 말 기준 동양텔레콤 주식 28억5000만원, 동양텔레콤 BW 25억원보유중이다. 보유지분 가치가 0이 된다 해도 53억원의 가치가 하락할 뿐이나, 전일 100억원의 시가총액이 감소했다. 신영증권은 이를 과도하다 지적했다.

신영증권 엄경아 애널리스트는 "한국카본은 LNG 시황 호조에 힘입어 13척 분량의 LNG선박용 보냉재를 수주했다"며 올해 2분기부터 수주한 물량이 본격적으로 매출인식됨에 따라 실적 개선이 가시화될 것"이라고 설명했다.

신영증권은 한국카본의 올해 매출액과 영업이익은 1723억원과 148억원으로 전년 대비 각각 59%, 216% 증가할 것으로 전망했다.

한국카본에 투자의견을 제시한 2개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 15일 기준 9150원이다. 최고가는 1만원, 최저가는 8300원이다.

[투자포인트]
- 동양텔레콤 지분 비중은 미미, 주가 조정시 매수

[LNG 플랜트 및 선박 수주 수혜 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 일본의 원전 사고 이후 글로벌 에너지 정책은 원전 대신 액화천연가스(LNG)가 강력한 대안으로 떠오르고 있다. 업계에서는 LNG가격이 오는 2015년까지 타이트한 수급을 바탕으로 강세를 보일 것으로 예상한다.

LNG 생산 확대에 따라 LNG 플랜트 건설, LNG 선박, LNG 기자재 및 부품 생산 기업들의 실적이 성장세를 나타낼 것으로 전망된다.

[LNG 플랜트 및 선박 수주 수혜주]

- 복합화력발전 EPC 업체 : 두산중공업, 현대중공업, 삼성물산, 현대건설, GS건설, 삼성엔지니어링
- 복합화력발전설비 제작사 : 비에이치아이, 성진지오텍, 대경기계, S&TC
- LNG선박 보냉재 : 화인텍, 한국카본
- LNG플랜트 및 선박 피팅업체 : 성광벤드, 태광

[LNG 플랜트 및 선박 수주 수혜 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
두산중공업	66,400원	▲100원 (0.1%)	44,633	3,075	1,186	58.1	1.89	3.3%
현대중공업	331,500원	▼1,500원 (-0.5%)	250,196	26,128	19,459	12.9	1.71	13.2%
삼성물산	77,700원	▲1,700원 (2.2%)	110,690	3,951	2,040	40.8	1.52	2.7%
현대건설	85,100원	▼200원 (-0.2%)	69,917	4,377	4,243	18.8	2.22	11.6%
GS건설	102,500원	▼500원 (-0.5%)	59,706	5,425	3,392	12.7	1.38	11.3%
삼성엔지니어링	243,500원	▲4,000원 (1.7%)	81,382	6,516	4,755	20.5	7.52	36.7%
비에이치아이	27,650원	▼950원 (-3.3%)	1,499	106	41	88	3.87	11.5%
성진지오텍	14,750원	▲550원 (3.9%)	4,832	63	-329	N/A	5.76	-16.7%
대경기계	2,675원	▼5원 (-0.2%)	1,796	-26	-40	N/A	2.00	-4.1%
S&TC	21,400원	▼550원 (-2.5%)	1,953	-66	-42	N/A	0.94	-2.6%
화인텍	5,280원	▲50원 (1%)	1,416	5	-45	N/A	2.02	-8.6%
한국카본	6,930원	▼340원 (-4.7%)	757	33	40	34	1.13	2.9%
성광벤드	24,000원	▼450원 (-1.8%)	1,804	204	148	33.5	2.32	5.9%
태광	30,300원	▼1,150원 (-3.7%)	1,760	189	151	25.9	2.10	6.1%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[한국카본 ] 투자 체크 포인트

기업개요	LNG 운반선용 단열패널, 탄소섬유, 합성수지 제조업체
사업환경	주력 사업은 LNG선 단열패널. 고유가로 LNG 수요가 상승하면서 LNG 운반선 발주도 증가 추세
경기변동	전방산업인 조선업 경기에 민감
실적변수	국내 주요 조선사들의 LNG선박 수주량
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한국카본 ] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	757	1,309	1,764	2,139
영업이익(보고서)	33	77	296	407
영업이익률(%)	4.4%	5.9%	16.8%	19%
영업이익(K-GAAP)	33	77	296	407
영업이익률(%)	4.4%	5.9%	16.8%	19%
순이익(지배)	40	79	232	369
순이익률(%)	5.3%	6%	13.2%	17.3%

주요투자지표
이시각 PER	33.98
이시각 PBR	1.13
이시각 ROE	2.94%
5년평균 PER	14.99
5년평균 PBR	1.43
5년평균 ROE	13.98%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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