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고려반도체, '삼성전자 반도체 설비투자 수혜주'-한국證

12.03/15 14:47

강우람

[아이투자 강우람] 한국투자증권이 15일 고려반도체의 향후 성장성이 기대된다는 내용의 리포트를 작성했다. 전일 종가는 7810원이다.

고려반도체는 반도체 후공정장비를 제조하는 반도체 관련 설비 업체다. 고려반도체는 반도체 공정중 후공정장비인 숄더볼 어태치 시스템 장비, 레이저 응용장비, 마킹 핸들러 시스템 장비 및 스텍 장비 등을 제조 판매하는 업체임. 숄더볼 41%, 레이저 어플리케이션이 29.8%의 매출 비중을 차지하고 있다.

한국투자증권은 삼성전자의 공격적인 반도체 투자전략으로 수혜가 기대된다고 밝혔다.한국투자증권 정영우 애널리스트는 "삼성전자의 미세공정 확대 및 시스템LSI 생산능력 확대로 고려반도체 제품에 대한 수요가 꾸준히 증가할 것"이라고 설명했다.

고려반도체에 투자의견을 제시한 증권사는 지난 3개월간 없다.

[투자포인트]
-삼성전자의 반도체 설비투자 확대 수혜

[시스템반도체 투자확대 수혜] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 시스템반도체는 특정 기능을 수행하도록 설계된 반도체로 시스템LSI(대규모 집적회로)라고도 불린다. 컴퓨터의 CPU는 대표적인 시스템반도체다. 표준화된 메모리와 달리 다품종 소량생산 구조며 회로 설계가 중요하다.

2010년 기준 시스템반도체 시장규모는 1803억 달러(약 200조원)로 전체 반도체시장의 61%를 차지한다. IT시장 조사기관 가트너는 2012년 반도체 시장이 올해 대비 2% 성장한 3900억 달러로 전망한다.

스마트폰과 태블릿PC 성장으로 관련 시스템반도체 시장도 커졌다. 스마트기기에서 CPU역할을 하는 모바일AP와 휴대폰 카메라 이미지 센서인 CIS, 스마트폰용 심(SIM)카드가 대표적이다.

삼성전자는 2012년 7조원 이상을 시스템반도체에 투자할 계획이다. SKT에 인수된 하이닉스의 투자계획도 주목된다. 정부의 정책 지원으로 시스템반도체 분야에서 기술력을 확보한 팹리스, 패키징 업체들의 수혜가 예상된다.

[수혜기업]
종합 반도체 업체(IDM): 삼성전자, 하이닉스
파운드리(생산 전문): 동부하이텍
장비 및 부품: 네패스, 리노공업, 고려반도체, 에스앤에스텍, 디아이, 에프에스티
팹리스(설계 전문): 실리콘웍스, 넥스트칩, 아이앤씨, 아나패스, 씨앤에스, 어보브반도체, 알파칩스
패키징: STS반도체, 시그네틱스, 하나마이크론, 한미반도체, 세미텍
테스트하우스: 아이테스트, 아이텍반도체

[시스템반도체 투자확대 수혜] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
하이닉스	29,200원	▼400원 (-1.4%)	77,552	6,737	3,907	159.1	2.40	5.8%
동부하이텍	10,300원	▲150원 (1.5%)	4,196	-88	-536	N/A	1.31	-17.3%
네패스	18,900원	▲850원 (4.7%)	1,613	163	75	60.6	2.52	4.2%
리노공업	23,500원	▼300원 (-1.3%)	507	197	176	9.2	1.85	20.1%
고려반도체	7,800원	▼10원 (-0.1%)	531	74	57	15.4	3.19	28.9%
에스앤에스텍	3,785원	▼65원 (-1.7%)	383	58	37	12.1	0.98	7.4%
디아이	1,365원	▼5원 (-0.4%)	379	-1	4	N/A	0.39	0.7%
에프에스티	2,765원	▲140원 (5.3%)	324	43	39	7.1	1.02	14.4%
실리콘웍스	33,850원	▲150원 (0.5%)	2,241	166	223	16.5	2.60	15%
넥스트칩	9,730원	▼370원 (-3.7%)	332	37	52	21.3	2.10	12.6%
씨앤에스	4,035원	▲20원 (0.5%)	117	-55	-63	N/A	7.11	-82.5%
아나패스	11,600원	▼300원 (-2.5%)	1,007	166	169	7.1	1.61	22.7%
아이앤씨	6,090원	▲160원 (2.7%)	348	98	82	10	0.92	9.2%
어보브반도체	3,625원	▼105원 (-2.8%)	394	21	26	17.4	1.32	8.1%
알파칩스	6,000원	▲40원 (0.7%)	151	12	14	22.8	1.92	10.9%
STS반도체	9,270원	▼100원 (-1.1%)	3,117	225	131	36	1.91	7.1%
시그네틱스	3,940원	▼45원 (-1.1%)	2,102	198	155	20.2	2.43	12%
하나마이크론	11,350원	▼450원 (-3.8%)	2,218	161	108	24.7	1.61	9.1%
한미반도체	6,150원	▼130원 (-2.1%)	1,063	174	139	9.8	0.96	9.6%
세미텍	4,205원	▲120원 (2.9%)	860	27	10	40.4	1.42	5.1%
아이테스트	3,295원	▲195원 (6.3%)	496	97	55	N/A		0%
아이텍반도체	3,730원	▼95원 (-2.5%)	180	16	6	37.8	0.80	2.4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[고려반도체] 투자 체크 포인트

기업개요	반도체 후공정 장비 제조업체
사업환경	메모리/비메모리 반도체 지속적인 수요 증가 추세, 고품질/고성능의 장비에 대한 수요도 꾸준히 증가
경기변동	경기변동에 매우 민감
실적변수	반도체 업황 개선시 수혜, 제품 및 공급처 다변화시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[고려반도체] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	531	319	87	135
영업이익(보고서)	74	17	-29	-6
영업이익률(%)	13.9%	5.3%	-33.3%	-4.4%
영업이익(K-GAAP)	76	17	-29	-6
영업이익률(%)	14.3%	5.3%	-33.3%	-4.4%
순이익(지배)	57	9	-24	-6
순이익률(%)	10.7%	2.8%	-27.6%	-4.4%

주요투자지표
이시각 PER	15.39
이시각 PBR	3.19
이시각 ROE	28.94%
5년평균 PER	67.76
5년평균 PBR	1.60
5년평균 ROE	0.99%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[고려반도체] 최신 투자 정보

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