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[즉시분석]태림포장 2%↑…PBR 0.4배

12.03/15 14:18

조석근

[아이투자 조석근] 태림포장2,275원, ▲5원, 0.22%이 연이틀 상승하고 있다. 15일 오후 1시 40분 현재 주가는 전날보다 2.5% 상승한 1785원이다. 최근 이틀 상승률은 3.7%다.

태림포장은 골판지 박스업체로 국내 시장점유율 11%의 상위 사업자다. 골판지 원지를 생산하는 동일제지의 모기업이기도 하며 지분 32.8%를 보유하고 있다.

지난해 실적은 원지가격의 상승 탓에 부진한 상태다. 매출액은 전년보다 13.6% 증가한 3770억원, 영업이익은 31% 감소한 156억원이다. 순이익은 44.9% 감소한 171억원이다.

태림포장의 자기자본이익률(ROE)은 5.4%로 최근 5년 평균(6.3%)보다 낮아졌다. 주가수익배수(PBR)는 0.4배로 최근 5년 평균(0.38배)과 비슷한 수준이다. 같은 시간 태림포장은 코스피 저PBR 19위를 차지하고 있다.

[표]이시각 저PBR 순위(거래소)

순위	종목명	현재주가	PBR
1	한국석유	36,000	0.25
2	수출포장	12,700	0.28
3	CS홀딩스	38,650	0.30
4	대한화섬	81,800	0.31
5	서울가스	48,600	0.36
6	신영와코루	101,000	0.36
7	남성	8,700	0.36
8	남영비비안	8,090	0.37
9	한양증권	7,270	0.38
10	신세계건설	16,000	0.38
11	KCTC	18,350	0.38
12	삼양통상	26,050	0.39
13	E1	55,900	0.40
14	만호제강	19,700	0.41
15	고려산업	4,380	0.41
16	경인전자	13,850	0.41
17	삼화페인트	3,805	0.42
18	일정실업	15,800	0.42
19	태림포장	1,795	0.42
20	대구백화점	15,150	0.42

(자료: 아이투자)

[온라인 쇼핑 성장 수혜주 - 골판지 업체] 이슈와 수혜주

온라인 쇼핑 시장의 성장으로 택배 물량이 늘면서 포장 박스의 재료인 골판지 수요도 증가했다. 2005~2006년 업계 구조조정으로 과점화가 진행됐다. 이에 가격 전가력을 확보해 원재료인 국내 고지(폐지) 가격이 오르면 실적이 좋아진다.

[관련 기업]
골판지 원지 : 신대양제지, 아세아제지, 동일제지, 아세아페이퍼텍, 대양제지, 대림제지, 영풍제지
골판지 상자 : 태림포장, 대영포장, 삼보판지, 수출포장

[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]

[온라인 쇼핑 성장 수혜주 - 골판지 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
신대양제지	17,500원	▼150원 (-0.8%)	2,275	76	34	5.5	0.32	3%
아세아제지	10,250원	▼100원 (-1%)	2,161	14	-15	15.6	0.31	-1.1%
동일제지	1,810원	▲10원 (0.6%)	1,819	85	28	11	0.41	5.1%
아세아페이퍼텍	6,410원	▲100원 (1.6%)	1,344	4	-5	15.7	0.23	-0.3%
대양제지	8,970원	▼280원 (-3%)	1,074	23	10	10	0.35	3.5%
대림제지	2,135원	0원 (0%)	587	5	-9	N/A	0.30	-1%
영풍제지	16,300원	▼150원 (-0.9%)	843	-11	-6	7.6	0.41	-1.6%
태림포장	1,775원	▲35원 (2%)	2,757	89	125	7.2	0.40	5.5%
대영포장	438원	▲3원 (0.7%)	1,632	11	-21	N/A	0.42	-2.8%
삼보판지	27,900원	▼1,000원 (-3.5%)	843	22	1	35.4	0.22	-0.5%
수출포장	12,700원	0원 (0%)	1,836	65	44	8.4	0.28	3.3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[태림포장] 투자 체크 포인트

기업개요	골판지 포장재(박스) 제조업체. 이 부문 국내 시장점유율 1위
사업환경	인터넷 쇼핑과 택배업의 활성화로 골판지 박스 수요는 증가 추세
경기변동	전반적인 경기에 매우 민감. IT제품을 비롯한 주요 소비재 부문의 시황에 민감
실적변수	원자재인 폐지의 국내외 시세
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[태림포장] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	2,757	3,319	2,427	2,444
영업이익(보고서)	89	176	153	101
영업이익률(%)	3.2%	5.3%	6.3%	4.1%
영업이익(K-GAAP)	89	176	153	101
영업이익률(%)	3.2%	5.3%	6.3%	4.1%
순이익(지배)	125	174	134	70
순이익률(%)	4.5%	5.2%	5.5%	2.9%

주요투자지표
이시각 PER	7.20
이시각 PBR	0.40
이시각 ROE	5.49%
5년평균 PER	6.01
5년평균 PBR	0.38
5년평균 ROE	6.32%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[태림포장] 최신 투자 정보

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