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[즉시분석] 성창에어텍 4%↑···PER 6.3배

[아이투자 이래학] 코스닥 자동차 저PER 종목인 성창에어텍이 3일 만에 반등세다.

9일 오전 10시 36분 현재 성창에어텍은 4%(170원) 오른 4370원에 거래되고 있다.

성창에어텍은 국내 1위의 차량용 에어필터 제조업체다. 성창에어텍은 에어필터를 한라공조, 현대모비스254,000원, 0원, 0%, 한국델파이를 통해 현대·기아차에 공급한다.

성창에어텍은 에어필터 외에도 전기차용 인버터를 개발·양산하고 있다. 전동콤프 인버터 어셈블리(이하 인버터)는 자동차 에어컨 시스템에 장착돼 모터의 속도와 구동효율을 제어하는 역할을 한다. 에너지 절약에 일조하는 장치로 전기차 및 하이브리드, 수소연료 차종에 적용될 예정이다. 지난해 9월 말 매출액에서 차지하는 비중은 3%로 미미하지만, 향후 전기차 시장이 확대되면 증가할 것으로 전망된다.

현재 주가수익배수(PER)는 6.3배로 코스닥 자동차 업종 중에서 PER이 8번째로 낮다. 이 밖에 동일업종 저PER 종목은 대원산업5,970원, ▲30원, 0.51%, KCW, 아트라스BX, 성우하이텍5,720원, ▼-20원, -0.35%, 엠에스오토텍2,650원, ▲25원, 0.95% 등이 있다. PER이 낮을 수록 저평가된 것으로 판단한다.

[표] 자동차 저PBR 순위(코스닥)

순위 종목명 현재주가 PER
1 대원산업 4,445 3.58
2 KCW 2,730 5.21
3 아트라스BX 26,900 5.32
4 성우하이텍 13,800 5.58
5 엠에스오토텍 10,050 5.68
6 오스템 2,850 5.88
7 일지테크 2,475 6.01
8 성창에어텍 4,370 6.28
9 대성파인텍 4,020 7.15
10 청보산업 2,130 7.20
11 광진윈텍 2,305 7.81
12 우수AMS 1,530 7.95
13 에코플라스틱 2,675 8.26
14 화신테크 2,185 9.06
15 한일단조 3,820 9.98
(자료: 아이투자)



[저PER주 투자] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 주가수익배수(PER)는 시가총액을 기업이 1년간 벌어들인 순이익으로 나눠 구한다. 단기적인 주가는 순이익에 따라 움직인다. 따라서 PER은 주가의 고평가 여부를 판단할 때 널리 활용되는 지표다.

[성장성에 따른 적정 PER 범위]
저성장기업: 3 < PER < 8
중간성장기업: 5 < PER < 10
고성장기업: 8 < PER < 15

이익이 꾸준히 증가하는 '스노우볼형 기업'들은 PER을 활용한 가치평가가 매우 유용하다. 5년 평균 PER보다 20%~30% 낮은 PER에 매수해 20%~30% 높은 PER에 매도하는 투자법이 효과적이다.

반면 업황에 따라 실적 변동이 큰 '경기변동형 기업'은 이익이 사상최대일 때 PER은 낮지만 주가도 사상 최고일 가능성이 높다. 따라서 고PER에 사서 저PER에 파는 '역발상 투자전략'을 활용할 수 있다.

한국투자교육연구소에서 저PER 100선을 뽑아 2005년부터 2011년까지 수익률을 테스트한 결과, 연평균 49.5%의 상승률을 기록했다. 같은 기간 코스피 지수 상승률은 13.2%다.

[성창에어텍] 투자 체크 포인트

기업개요 국내 에어필터(자동차 부품) 1위 업체
사업환경 산업구조 고도화에 따라 자동차 및 부품·소재산업 성장 지속
경기변동 경제 성장률, 실질 구매력의 증감 및 국제 유가 동향과 밀접한 관련
실적변수 현대차·기아차 매출 증가시 수혜, 글로벌 자동차 수요 회복시 수혜, 환율 상승시 영업 외 수익 발생
신규사업 클러스터 이오나이저, 하이브리드 자동차용 인버터 개발로 매출 확대 전망

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[성창에어텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2011.9월 2010.12월 2009.12월 2008.12월
매출액 430 447 263 283
영업이익(보고서) 39 40 11 4
영업이익률(%) 9.1% 8.9% 4.2% 1.4%
영업이익(K-GAAP) 39 40 11 4
영업이익률(%) 9.1% 8.9% 4.2% 1.4%
순이익(지배) 43 26 11 14
순이익률(%) 10% 5.8% 4.2% 4.9%
주요투자지표
이시각 PER 6.70
이시각 PBR 0.95
이시각 ROE 14.93%
5년평균 PER 13.56
5년평균 PBR 1.26
5년평균 ROE 9.70%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)


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