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에스맥, '스마트기기 시장 확대 수혜' - 유진證

12.02/27 10:53

강우람

[아이투자 강우람] 유진투자증권이 27일 에스맥에 대해 리포트를 작성했으나 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다. 전일 종가는 1만3100원이다.

에스맥은 휴대폰을 비롯한 각종 IT기기에 적용이 되는 입력모듈을 개발, 생산하여 국내외 업체에 판매하고 있으며, 최대 공급업체는 삼성전자다. 터치스크린패널의 주요 원자재인 *ITO 센서의 생산도 진행중이다.

유진투자증권은 삼성전자의 스마트기기 라인업 확대 뿐만 아니라, 소니에릭슨, 파이오니아 등의 신규 매출처도 확대함에 따라 이익이 증가할 것으로 예상했다. 또한 ITO센서를 내재화함에 따라 수익성도 개선될 것으로 전망했다.

에스맥에 투자의견을 제시한 증권사는 최근 3개월간 없다.

[투자포인트]
-세계적인 스마트기기 라인업 확대 추세에 따라 수혜 예상

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC는 기존의 휴대전화와 PC를 대체하며 급성장하고 있다.

시장분석기관 가트너(Gartner)는 2012년 전세계 스마트폰 판매량을 전년 대비 32% 증가한 5.2억 대로 예상했다. 이는 전체 휴대폰 판매량 중 37%에 해당한다. 태블릿PC 예상 판매량은 1억 3백만대로 2011년의 2배의 이를 것으로 보인다.

핵심 부품은 PCB, 특히 FPCB(연성PCB)이며 디스플레이, 터치스크린, 터치패널 관련 기술력 보유 업체도 수혜가 예상된다. 이외 카메라 모듈, 휴대폰용 필터, 휴대폰 패널 부품 업체들도 관심 대상이다. 2011년 3분기 스마트폰 점유율 1위에 오른 삼성전자의 판매량이 상승할 수록 부품 기업의 실적도 개선될 전망이다.

[스마트기기 부품 관련기업]
메인PCB: 인터플렉스, 비에이치, 대덕GDS, 액트, 코리아써키트, 디에이피, 이녹스, 플렉스컴, 대덕전자, 아모텍, KH바텍, 이수페타시스
D램, 낸드플래시: 삼성전자, 하이닉스
디스플레이: LG디스플레이, 실리콘웍스, 이라이콤, 우주일렉트로, 엘디티, 크로바하이텍
터치스크린: 멜파스, 일진디스플, 에스맥, 유아이디, 태양기전
카메라, 배터리: LG이노텍, 캠시스, 파트론, 삼성SDI, 자화전자, 하이소닉, 옵트론텍
케이스: 인탑스, 신양
필터, : 이노칩, 와이솔

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
인터플렉스	44,400원	▲400원 (0.9%)	3,652	208	148	30.8	2.66	8.6%
이녹스	21,450원	▼200원 (-0.9%)	848	105	64	26.3	3.26	12.4%
플렉스컴	10,900원	▼250원 (-2.2%)	1,191	71	58	14.4	2.36	16.4%
대덕전자	11,900원	▲50원 (0.4%)	4,695	436	385	12.2	1.51	12.4%
비에이치	7,070원	▼180원 (-2.5%)	1,111	81	48	19.7	1.95	9.9%
아모텍	5,220원	▼30원 (-0.6%)	654	1	-26	N/A	0.47	-2%
KH바텍	9,100원	▼140원 (-1.5%)	2,099	186	146	10.5	0.73	6.9%
액트	4,115원	▲25원 (0.6%)	551	66	59	9.4	1.99	21.1%
코리아써키트	9,810원	▼40원 (-0.4%)	2,465	22	41	168.6	0.98	0.6%
디에이피	2,730원	▼5원 (-0.2%)	1,549	73	38	9.1	1.07	11.7%
실리콘웍스	33,800원	▼300원 (-0.9%)	2,241	166	223	17.5	2.63	15%
이라이콤	17,300원	▲200원 (1.2%)	3,146	196	167	9.8	2.57	26.1%
우주일렉트로	25,350원	▲150원 (0.6%)	1,073	106	95	17.8	1.73	9.7%
멜파스	25,450원	▲300원 (1.2%)	1,789	145	141	16.6	3.14	18.9%
일진디스플	13,900원	▲350원 (2.6%)	2,239	249	173	16.4	4.83	29.4%
에스맥	13,300원	▲200원 (1.5%)	3,064	163	184	8.4	3.51	41.9%
LG이노텍	91,300원	▼2,500원 (-2.7%)	31,463	-389	-700	N/A	1.35	-6.3%
캠시스	1,985원	▲75원 (3.9%)	1,145	55	62	N/A	0.83	-7.5%
파트론	13,850원	▼250원 (-1.8%)	2,385	273	238	15.1	2.95	19.5%
삼성SDI	140,000원	▼1,000원 (-0.7%)	33,298	-400	-413	626.5	1.15	0.2%
유아이디	6,290원	▼210원 (-3.2%)	493	100	72	4.7	2.92	61.6%
태양기전	14,850원	0원 (0%)	850	-9	1	96.6	1.69	1.8%
이수페타시스	5,350원	▼120원 (-2.2%)	2,216	133	102	13.1	1.50	11.5%
인탑스	18,500원	▼300원 (-1.6%)	2,992	193	200	5.6	0.59	10.5%
신양	5,400원	▼130원 (-2.4%)	814	18	38	8.2	0.94	11.6%
자화전자	10,850원	▼150원 (-1.4%)	1,149	57	64	41.2	1.46	3.5%
하이소닉	4,945원	▲105원 (2.2%)	347	6	11	27.9	1.06	3.8%
옵트론텍	6,430원	▼70원 (-1.1%)	584	100	71	12.8	1.64	12.8%
이노칩	10,250원	▼200원 (-1.9%)	486	127	126	10.9	2.27	20.8%
와이솔	15,100원	▼200원 (-1.3%)	655	78	59	18.2	4.16	22.8%
엘디티	6,200원	▼10원 (-0.2%)	256	27	28	11.9	1.88	15.7%
크로바하이텍	4,270원	▲90원 (2.1%)	745	26	13	131.3	1.37	1%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[에스맥] 투자 체크 포인트

기업개요	삼성전자 스마트폰, 태블릿PC 터치패널 공급업체
사업환경	스마트폰 시장 성장으로 터치패널 수요 꾸준할 전망
경기변동	경기변동 영향 있음. 환율 영향 있음.
실적변수	삼성전자 스마트폰 판매 증가시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[에스맥] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	3,064	2,053	1,432	1,420
영업이익(보고서)	163	92	-18	82
영업이익률(%)	5.3%	4.5%	-1.3%	5.8%
영업이익(K-GAAP)	152	92	-18	82
영업이익률(%)	5%	4.5%	-1.3%	5.8%
순이익(지배)	184	116	-14	61
순이익률(%)	6%	5.7%	-1%	4.3%

주요투자지표
이시각 PER	8.37
이시각 PBR	3.51
이시각 ROE	41.94%
5년평균 PER	7.98
5년평균 PBR	1.81
5년평균 ROE	14.45%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[에스맥] 최신 투자 정보

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