[아이투자 강우람] NH투자증권이 24일 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 32만원을 유지했다. 전일 종가는 21만9000원이다.

전일 대법원은 2년이상 근무한 현대차 사내하청 근로자는 정규직으로 봐야한다는 취지의 판결을 내렸다. NH투자증권은 이에 대해 행정소송에 대한 대법원 판결이 났지만 사내하청의 정규직 전환 문제는 아직 더 두고 봐야 하는 사안이라고 판단했다. 또한 별도로 민사적으로 정규직 전환여부와 보상여부에 대한 소송이 진행중, 사안마다 다를 수 있어 집단소송이 이어질 가능성이 존재하기에 불확실성은 다소 강해졌다고 분석했다.

그럼에도 NH투자증권은 현대차에 대한 투자심리에는 부정적으로 작용할 수 있으나 그 영향은 제한적일 것이라고 분석했다. 현대차의 사내하청 인원 8000명이 모두 정규직으로 전환할 경우 추가적인 인건비는 2500억원 수준으로 이는 현대차 올해 예상순이익의 3%에 불과하기 때문이다. 또한 주간연속 2교대로 근무제를 전환할 경우 잔업과 특근비용이 줄기 때문에 서로 상쇄하는 효과가 있을 것으로 예상되어 추가적인 비용은 부담스럽지 않을 것으로 내다봤다.

현대차에 투자의견을 제시한 31개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 23일 기준 30만4742원이다.최고가는 37만원, 최저가는 25만8000원이다.

[투자포인트]
-대법원 판결 영향 제한적

[자동차 부품 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 현대차그룹의 미국 자동차 시장 점유율이 2011년 5월 기준 사상 처음으로 두자릿수인 10%를 돌파하는 등 수출이 호조세를 이어가고 있다. 성장 시장인 중국에서도 시장점유율 10% 내외를 꾸준히 유지하고 있어, 중국 자동차 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다.

이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.

[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM

[자동차 부품 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
현대차	217,000원	▼2,000원 (-0.9%)	304,215	31,413	34,336	10	1.55	15.5%
기아차	70,000원	▼300원 (-0.4%)	201,597	14,136	13,718	14.2	2.26	15.9%
한국타이어	43,200원	▲50원 (0.1%)	28,638	2,902	2,084	23.3	2.40	10.3%
금호타이어	13,450원	▼100원 (-0.7%)	23,271	1,944	860	N/A	2.19	-0.3%
넥센타이어	16,550원	0원 (0%)	11,770	1,174	908	17.3	2.81	16.2%
세방전지	47,950원	▼400원 (-0.8%)	6,781	787	631	8.3	1.50	18.1%
아트라스BX	26,950원	▼100원 (-0.4%)	3,355	386	328	5.4	1.03	19.1%
현대모비스	277,500원	▼1,500원 (-0.5%)	118,205	16,783	13,749	13.8	2.51	18.2%
현대위아	135,000원	▲3,000원 (2.3%)	40,863	1,896	1,473	16.4	2.59	15.8%
만도	164,500원	▲2,000원 (1.2%)	19,965	1,367	1,121	18.7	2.58	13.8%
한라공조	23,100원	0원 (0%)	14,654	1,254	978	18.2	2.33	12.8%
성우하이텍	14,150원	▼300원 (-2.1%)	6,467	193	273	8.7	1.50	17.2%
대원강업	5,710원	▼140원 (-2.4%)	5,238	311	212	9.4	1.14	12.1%
한일이화	10,350원	▲200원 (2%)	4,959	206	260	7.2	1.43	19.9%
덕양산업	13,200원	▼300원 (-2.2%)	5,595	6	24	12.5	0.66	5.3%
화승알앤에이	16,450원	0원 (0%)	4,559	132	74	13.8	0.48	3.5%
동양기전	13,950원	▲100원 (0.7%)	4,574	381	201	13.8	1.89	13.7%
한국프랜지	14,150원	▲100원 (0.7%)	4,238	51	53	4.6	0.44	9.5%
에스엘	20,700원	▲100원 (0.5%)	2,821	165	199	12.1	1.56	12.9%
화신	12,200원	0원 (0%)	4,116	469	398	7.6	1.46	19.2%
에코플라스틱	2,760원	▲10원 (0.4%)	3,749	60	49	8.5	0.53	6.3%
세종공업	12,400원	0원 (0%)	3,061	180	142	10	1.10	11%
평화정공	16,750원	▲400원 (2.5%)	2,997	91	156	13.3	1.69	12.7%
한국단자	23,450원	▼100원 (-0.4%)	2,960	223	206	8.8	0.76	8.7%
대원산업	4,395원	▲35원 (0.8%)	3,213	166	133	3.5	0.57	16.2%
대유에이텍	2,900원	▲15원 (0.5%)	2,980	84	47	40.2	3.26	8.1%
경창산업	5,050원	▼40원 (-0.8%)	2,711	-52	-51	N/A	1.41	-0.5%
동일벨트	8,800원	▲290원 (3.4%)	2,413	240	166	9.3	0.92	9.9%
동국실업	2,485원	▲5원 (0.2%)	1,669	49	42	8.1	0.62	7.7%
상신브레이크	4,795원	0원 (0%)	1,606	68	51	12.2	1.38	11.3%
우수AMS	1,835원	▼75원 (-3.9%)	1,090	23	24	11.9	1.07	9%
동아화성	4,065원	▼65원 (-1.6%)	929	78	51	12.5	1.17	9.4%
인팩	3,915원	▼105원 (-2.6%)	898	46	67	4.2	0.85	20.4%
새론오토모티브	4,570원	▲75원 (1.7%)	857	72	67	8.9	0.72	8.1%
성창에어텍	4,025원	▲365원 (10%)	430	39	43	5.5	0.83	14.9%
SJM	6,380원	▼10원 (-0.2%)	727	152	116	6.9	1.01	14.6%
넥센테크	3,495원	▲270원 (8.4%)	662	45	39	12.7	1.14	9%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[현대자동차] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 최대의 완성차업체. 국내 시장 점유율 50% 이상
사업환경	광범한 전·후방산업과 연계된 기간산업, 최근 세계시장 점유율이 지속적으로 상승하는 추세
경기변동	성숙기에 접어든 산업으로 경기 변동에 매우 민감, 중국을 비롯한 신흥시장이 급성장하는 추세
실적변수	미국·일본 경쟁업체들의 생산·판매 여건, 미국·유럽·중국 등 주요 자동차 시장 경기 회복 여부
신규사업	하이브리드, 전기차 등 친환경 차량 개발·생산

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[현대자동차] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	304,215	367,694	318,593	321,898
영업이익(보고서)	31,413	32,266	22,350	18,772
영업이익률(%)	10.3%	8.8%	7%	5.8%
영업이익(K-GAAP)	30,875	32,266	22,350	18,772
영업이익률(%)	10.1%	8.8%	7%	5.8%
순이익(지배)	34,336	52,670	29,615	14,479
순이익률(%)	11.3%	14.3%	9.3%	4.5%

주요투자지표
이시각 PER	9.99
이시각 PBR	1.55
이시각 ROE	15.49%
5년평균 PER	8.14
5년평균 PBR	1.01
5년평균 ROE	12.20%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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