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[즉시 분석]하이록코리아 ↑···"해양플랜트 수혜"

[아이투자 이래학] 하이록코리아 실적이 개선될 것이란 분석이 제기된 가운데 상승세다.

21일 오전 10시 27분 현재 하이록코리아25,450원, ▲50원, 0.2%는 전일 대비 3.1%(550원) 오른 1만8300원에 거래되고 있다.

이날 삼성증권은 국내 조선사의 해양플랜트 수주 호조로 하이록코리아의 실적이 개선될 것으로 판단했다. 삼성증권은 "조선사의 해양플랜트 공정이 60% 진행되면 계측 장비용 피팅 업체에 발주가 시작된다"며 "이에 따라 올해부터 하이록코리아의 제품 수요가 증가할 것"으로 판단했다.

이어 "해양플랜트에 쓰이는 것은 밸브 제품으로 영업이익률이 25~30%에 달한다"며 "이로 인해 영업이익도 개선될 것으로 보인다"고 설명했다.

◆ PBR 1.6배, ROE 21%

아이투자에서 제공하는 자기자본이익률(ROE)&주가순자산배수(PBR) 매트릭스 차트에 따르면 하이록코리아는 기계업종 중에서 수익성이 좋고 저평가된 기업으로 분류됐다.

차트의 4사분면인 오른쪽 하단 영역에 위치한 기업들은 동일업종 중에서 고ROE&저PBR 기업이다. 이러한 기업은 수익성은 좋고 상대적으로 저평가됐다고 판단한다. 하이록코리아의 3년 평균 PBR은 1.6배, ROE는 21%다.



[피팅·밸브업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 피팅(관이음쇠)은 배관을 수평이나 수직으로 연결해주는 장치다. 밸브는 배관을 열고 닫는 장치를 의미한다. 피팅과 밸브는 배관이 필요한 석유화학, 발전, 담수, 조선, 해양구조물 각종 플랜트(공장)의 필수 자재다.

조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.

[관련 기업]
피팅업체: 태광(51%, 2010년 국내시장 점유율), 성광벤드(38%), AJS(10%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락

[피팅·밸브업체] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
태광 26,350 ▲150 (0.6%) 1,760 189 151 29.6 1.82 6.1%
성광벤드 21,900 ▲150 (0.7%) 1,804 204 148 35.4 2.10 5.9%
AJS 1,280 ▲55 (4.5%) 382 32 35 18.3 1.00 5.5%
하이록코리아 18,300 ▲550 (3.1%) 1,030 234 181 10.1 1.60 15.9%
디케이락 8,050 ▼100 (-1.2%) 359 76 55 9.3 1.22 13.1%
비엠티 5,050 ▼20 (-0.4%) 328 60 42 6.5 0.78 12%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[하이록코리아] 투자 체크 포인트

기업개요 국내 수위권 피팅용 밸브 제조업체
사업환경 밸브·피팅 제품의 수요처가 반도체, 항공, 우주, 의료 등 첨단산업으로 다양화 되고 있음
경기변동 주요 수주처인 조선, 플랜트 부문의 설비투자 여부에 민감. 산업 필수재로 지속적인 교체 수요 발생
실적변수 최근 원재료인 구조용강, 스테인리스강, 황동 가격이 상승세
신규사업 진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[하이록코리아] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2011.9월 2010.12월 2009.12월 2008.12월
매출액 1,030 1,108 1,016 1,062
영업이익(보고서) 234 258 273 235
영업이익률(%) 22.7% 23.3% 26.9% 22.1%
영업이익(K-GAAP) 214 258 273 235
영업이익률(%) 20.8% 23.3% 26.9% 22.1%
순이익(지배) 181 197 192 218
순이익률(%) 17.6% 17.8% 18.9% 20.5%
주요투자지표
이시각 PER 10.08
이시각 PBR 1.60
이시각 ROE 15.91%
5년평균 PER 9.35
5년평균 PBR 2.11
5년평균 ROE 23.77%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)


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