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[핫스톡] SKC 3.8% 상승···실적 호조

12.02/06 11:09

이래학

[아이투자 이래학] SKC가 지난해 호실적을 거둔 가운데 상승세다.

6일 오전 11시 1분 현재 SKC153,800원, ▲3,700원, 2.47%는 전일 대비 3.8%(1900원) 오른 5만2500원에 거래되고 있다.

지난 3일 SKC는 지난해 영업이익이 2010년 대비 46% 증가한 2300억원을 거뒀다고 지난 3일 공시했다. 같은 기간 매출액은 15% 증가한 1조6874억원, 순이익은 48% 증가한 1392억원을 기록했다. 회사 측은 "부가가치가 높은 제품의 판매가 증가했으며 원가 경쟁력 강화로 실적이 개선됐다"고 설명했다.

이날 동양종합금융증권은 SKC의 올해 실적이 더욱 개선될 것으로 평가했다. 동양종합금융증권은 "태양광 업황의 회복으로 태양광필름 수요가 올해 2분기부터 회복될 전망"이라고 밝혔다. 이어 "올해부터 내년까지 신규설비 증설이 순차적으로 완료돼 PO(Propylene Oxide) 생산량은 더욱 늘어날 것"이라고 설명했다. 덧붙여 "2010년부터 연결재무제표가 사용돼 계열사 이익이 포함될 전망"이라며 "이로 인해 순이익이 22% 가량 증가하는 효과가 발생할 것"이라고 분석했다.

[태양광 에너지 확대 수혜] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 태양광 발전은 태양빛을 전기로 직접 변환시키는 발전 방식이다. 친환경적 장점에도 불구, 초기 투자비와 발전단가가 높다는 점이 최대 단점이다.

이를 보완하기 위해 태양광 산업은 정부의 보조금 및 세제지원 정책에 의존해 왔다. 2011년 하반기 재정위기에 처한 유럽 정부의 보조금 인하와 중국 등의 공급과잉으로 태양광 제품가격이 최소 30% 이상 크게 하락했다.

업계에선 2012년 하반기부터 업황이 점진적으로 개선될 것으로 전망하고 있다. 또 기술 개발과 공급 확대, 유가 강세로 2014년이면 화석연료를 통한 발전 단가와 태양광 발전 단가가 같아지는 '그리드 패리티'에 도달할 것으로 관측된다.

태양광 기술은 결정질형과 박막형으로 구분되는데, 결정질형이 세계시장의 대부분이다. 결정질형은 폴리실리콘→잉곳→웨이퍼→태양전지→모듈→설계시공 단계로 나눠져 있다. 단계별 기업 수도 많고 신규진입도 용이하다.

이에 삼성, LG, 현대중공업, 한화, SK 등 주요 대기업들의 진출과 수직계열화가 진행되고 있다.

[태양광 발전 확대 수혜]
폴리실리콘: OCI, KCC
잉곳,웨이퍼: SKC솔믹스, 티씨케이, KCC, 오성엘에스티, 넥솔론
셀: 현대중공업, 주성엔지니어링
모듈: 웅진에너지, SDN, 에스에너지, 한국철강, 현대중공업, 한솔테크닉스, 신성솔라에너지
시스템 설치, 서비스: SDN, 에스에너지, LS산전, 현대중공업

* 현대중공업은 2011.11.8 태양광 모듈공장 일부 생산 중단을 발표했다.
* SK케미칼은 2011.11.23 폴리실리콘 사업 철수를 결정했다.

[태양광 에너지 확대 수혜] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
OCI	276,000원	▼2,500원 (-0.9%)	27,416	8,715	7,133	7.3	1.94	26.7%
KCC	345,000원	▲13,000원 (3.9%)	22,191	803	3,966	5	0.65	13.1%
SKC 솔믹스	7,090원	▼30원 (-0.4%)	661	-20	-43	N/A	1.10	-1.5%
티씨케이	16,400원	▼200원 (-1.2%)	448	119	93	14.6	2.74	18.8%
신성솔라에너지	4,610원	▼110원 (-2.3%)	1,562	-67	-217	N/A	1.07	-7%
오성엘에스티	14,600원	▲200원 (1.4%)	1,181	43	4	16.8	2.16	12.9%
넥솔론	5,270원	▼210원 (-3.8%)	3,463	402	271	62.3	2.80	4.5%
현대중공업	294,000원	▲1,000원 (0.3%)	182,685	22,082	18,746	7.6	1.51	19.9%
주성엔지니어링	12,500원	▲500원 (4.2%)	2,641	84	46	42	1.74	4.2%
웅진에너지	6,650원	▼110원 (-1.6%)	2,443	152	103	16.4	1.38	8.4%
SDN	7,370원	▼20원 (-0.3%)	1,191	192	120	18.4	2.12	11.5%
에스에너지	8,460원	▼50원 (-0.6%)	1,480	1	-21	N/A	1.51	-0.5%
한국철강	27,600원	▼400원 (-1.4%)	6,955	7	-11	31.6	0.36	1.1%
한솔테크닉스	25,500원	▼100원 (-0.4%)	7,620	-1	-5	N/A	1.04	-5.5%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[SKC] 기업정보

기업개요	SK그룹 계열의 프로필렌옥시드(PO) 및 PET필름 제조업체
사업환경	세계 PO시장은 연평균 5%의 꾸준한 성장세 지속, 세계 수요의 80%가 선진국에 집중, 중국 등 신흥국 수요 급증 추세
경기변동	자동차, 조선, 건설 등 주요 산업의 경기 변동에 영향
실적변수	자동차·조선·건설 등 전방산업 호황시 수혜, PO 및 PET필름 등 주요 제품 가격 상승시 수혜
신규사업	PET필름 사업 확장, LED조명 시장 진출 등

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[SKC] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	12,817	14,633	12,079	10,186
영업이익(보고서)	2,034	1,682	745	720
영업이익률(%)	15.9%	11.5%	6.2%	7.1%
영업이익(K-GAAP)	1,618	1,682	745	720
영업이익률(%)	12.6%	11.5%	6.2%	7.1%
순이익(지배)	1,312	1,306	103	102
순이익률(%)	10.2%	8.9%	0.9%	1%

주요투자지표
이시각 PER	11.04
이시각 PBR	1.69
이시각 ROE	15.29%
5년평균 PER	24.57
5년평균 PBR	1.15
5년평균 ROE	8.84%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[SKC] 관련 투자 정보

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