[아이투자 강우람] 대우증권이 3일 CJ제일제당316,500원, ▼-5,500원, -1.71%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 38만원을 유지했다. 전일 종가는 30만4500원이다.

대우증권은 CJ제일제당의 4분기 실적은 부진할 것으로 보이나 올해 어느정도 회복될 것으로 내다봤다, 대우증권 백운목 애널리스트는 "CJ제일제당의 주가와 이익에 영향을 주는 외부 환경 변수는 여러가지이나, 원/달러 환율, 라이신 가격, 곡물가격이 특히 중요하다"고 밝혔다. "곡물가격과 환율은 하락세가 예상되어 긍정적이나 라이신 가격은 하락할 것으로 보인다"고 설명했다. 그는 "다만 라이신 가격이 떨어지더라도 급락하지는 않을 것으로 보여 CJ제일제당의 올해 실적은 작년에 비해 개선될 것"이라는 견해도 덧붙였다.

CJ제일제당에 투자의견을 제시한 18개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 2일 기준 37만8000원이다. 최고가는 42만원, 최저가는 27만원이다.

[투자포인트]
-곡물가 안정, 원달러 환율 하락으로 이익 개선 전망

[CJ제일제당] 기업정보

기업개요	다시다, 스팸, 햇반 등의 인기 브랜드를 보유한 국내 최대 식품업체
사업환경	경기침체기에도 안정적인 수요와 강력한 브랜드 파워로 꾸준한 성장세 유지
경기변동	식품업 특성상 경기변동의 영향은 제한적이나 원료인 국제 곡물가에 민감
실적변수	원당, 원맥, 대두 등 세계 곡물 시세에 원료비 등락
신규사업	기능성 식품 부문 확대

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[CJ제일제당] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	33,661	39,627	38,387	34,949
영업이익(보고서)	1,524	2,068	2,619	2,616
영업이익률(%)	4.5%	5.2%	6.8%	7.5%
영업이익(K-GAAP)	1,566	2,068	2,619	2,616
영업이익률(%)	4.7%	5.2%	6.8%	7.5%
순이익(지배)	845	6,865	2,721	254
순이익률(%)	2.5%	17.3%	7.1%	0.7%

주요투자지표
이시각 PER	37.38
이시각 PBR	1.57
이시각 ROE	4.19%
5년평균 PER	83.97
5년평균 PBR	1.99
5년평균 ROE	9.78%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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