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세아베스틸, 목표가 6만2000원 유지...'주가하락은 매수기회'

12.02/02 08:40

강우람

[아이투자 강우람] 대신증권이 2일 세아베스틸지주21,150원, ▼-850원, -3.86%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 6만2000원을 유지했다. 전일 종가는 4만9950원이다.

대신증권은 최근 하락세를 보이던 세아베스틸을 매수할 기회라고 평가했다. 대신증권 문정업 애널리스트는 "최근 자동차산업 성장 둔화 우려와 현대제철의 특수강봉강 생산라인 증설 등의 이유로 최근 3개월간 약세를 보였다"며 그러나 "4분기 매출총이익이 전분기대비 증가한 점, 현재 주가 수준은 올해 예상실적 대비 7.9배 수준, 설비 증설 효과" 등을 근거로 들었다.

세아베스틸에 투자의견을 제시한 16개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 1일 기준 7만875원이다. 최고가는 8만8000원, 최저가는 6만원이다.

[투자포인트]
-주가하락은 매수기회

[철강업계] 이슈와 수혜주

철강 생산은 고로와 전기로 방식으로 구분된다. 고로는 철광석을, 전기로는 고철을 녹여 제품을 생산한다.

고로의 수익성이 전기로보다 좋으며 우리나라에선 포스코, 현대제철이 고로를 가동 중이다. 주요 전방산업은 건설, 조선, 자동차, 기계, 전자 산업이다.

[주요 철강기업]
고로: 포스코, 현대제철
전기로: 현대제철, 동국제강, 동부제철, 세아베스틸, 대한제강, 한국철강
열연판매: 부국철강, 삼현철강, 동양에스텍, 문배철강, 대동스틸, 한일철강, 우경철강
냉연판매: 금강철강, 경남스틸
강관: 세아제강, 휴스틸, 현대하이스코
강판: 현대하이스코, 유니온스틸, 동양석판(비상장)
내화물: 포스코켐텍, 조선내화(포스코 납품), 한국내화(현대제철 납품)
생석회: 백광소재, 포스코켐텍
합금철: 동부메탈(비상장), 심팩메탈로이, 동일산업

[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]

[철강업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
POSCO	412,000원	▼2,500원 (-0.6%)	291,055	35,036	24,217	12.2	0.97	8%
현대제철	110,000원	▲1,500원 (1.4%)	113,560	10,054	4,650	11.8	1.03	8.8%
동국제강	24,150원	▲500원 (2.1%)	43,691	1,876	269	N/A	0.52	-1%
동부제철	6,490원	▼120원 (-1.8%)	29,912	56	-1,169	N/A	0.21	-10.4%
세아베스틸	49,950원	▼350원 (-0.7%)	18,874	2,360	1,823	8.1	1.44	17.8%
대한제강	10,050원	▲1,310원 (15%)	6,188	85	16	31.4	0.76	2.4%
한국철강	26,500원	▲700원 (2.7%)	6,955	7	-11	29.9	0.34	1.1%
부국철강	2,115원	▲20원 (0.9%)	2,096	86	68	9.2	0.42	4.6%
삼현철강	3,630원	▲65원 (1.8%)	1,544	156	121	3.9	0.53	13.6%
동양에스텍	2,230원	▲50원 (2.3%)	1,509	37	17	11	0.39	3.6%
문배철강	1,980원	▲10원 (0.5%)	1,094	42	56	6.2	0.48	7.8%
대동스틸	2,850원	0원 (0%)	1,199	61	39	8.7	0.49	5.6%
한일철강	14,650원	0원 (0%)	1,201	35	3	N/A	0.19	-0.1%
우경철강	7,980원	▲210원 (2.7%)	229	-23	-50	N/A	1.45	-58.4%
금강철강	2,595원	▼25원 (-0.9%)	2,194	95	74	5.7	0.60	10.4%
경남스틸	6,390원	▲80원 (1.3%)	2,619	130	84	2	0.60	30%
세아제강	86,900원	▲2,400원 (2.8%)	12,360	793	637	6.6	0.53	8.1%
휴스틸	19,800원	▲700원 (3.7%)	4,278	297	249	4.9	0.37	7.6%
현대하이스코	38,400원	▼1,000원 (-2.5%)	50,671	2,566	1,919	13.5	2.10	15.6%
유니온스틸	17,450원	▲300원 (1.8%)	15,067	509	76	N/A	0.24	-6.1%
포스코켐텍	163,200원	▼800원 (-0.5%)	8,685	868	682	11.7	3.19	27.4%
조선내화	65,000원	0원 (0%)	3,445	221	258	7.5	0.58	7.7%
한국내화	3,380원	▲90원 (2.7%)	1,721	163	108	5	0.78	15.6%
백광소재	19,000원	▼150원 (-0.8%)	954	75	98	4.8	0.54	11.3%
SIMPAC METALLOY	8,330원	▲90원 (1.1%)	1,216	175	136	5.3	0.70	13.3%
동일산업	59,100원	▲1,100원 (1.9%)	3,902	366	320	3.6	0.51	14.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[세아베스틸] 기업정보

기업개요	국내 특수강 시장 1위 업체
사업환경	산업구조 고도화로 특수강 비중은 매년 상승 추세, 국내 철강 생산량 중 특수강 비중은 15% 수준으로 선진국의 20~25%에 비해 아직 작음
경기변동	자동차와 연관성이 가장 크고 그 밖에 기계·조선·건설 산업과 관련성 있음
실적변수	국내외 자동차 및 기계·조선·건설 수요 증가시 수혜, 환율 상승시 수혜, 원재료(철스크랩 등) 가격 하락시 수혜
신규사업	조선, 풍력, 기계, 플랜트에 소요되는 대형단조사업 추진

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[세아베스틸] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	18,874	18,675	12,454	18,407
영업이익(보고서)	2,360	2,009	14	1,815
영업이익률(%)	12.5%	10.8%	0.1%	9.9%
영업이익(K-GAAP)	2,360	2,009	14	1,815
영업이익률(%)	12.5%	10.8%	0.1%	9.9%
순이익(지배)	1,823	1,431	-387	1,017
순이익률(%)	9.7%	7.7%	-3.1%	5.5%

주요투자지표
이시각 PER	8.10
이시각 PBR	1.44
이시각 ROE	17.78%
5년평균 PER	11.44
5년평균 PBR	1.04
5년평균 ROE	7.66%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[세아베스틸] 관련 투자 정보

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