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[급등! X-Ray 우량주]티씨케이 8% 상승···‘매수검토’ 가능
[아이투자 이래학] X-Ray 우량주 티씨케이가 상승세다.
27일 오후 2시 20분 현재 티씨케이86,100원, ▲300원, 0.35%는 전일 대비 8%(1200원) 오른 1만6150원에 거래되고 있다.
이날 태양광 업체들은 독일의 태양광 발전시스템 설치 수요가 증가할 것이란 기대감에 오름세다. 태양광 업체들에 대한 보조금 축소 논의가 본격화된 가운데 보조금 삭감 이전까지 수요가 몰릴 것이란 분석이 제기됐다.
티씨케이는 고순도 흑연제품인 핫존(Hot Zone)을 만드는 회사다. 핫존은 다결정 실리콘을 균일한 단결정 실리콘으로 만드는 용광로와 같은 역할을 한다. 핫존은 반도체, 태양광 전지 제조공정에 쓰이는 필수제품이다. 이에 따라 반도체, 태양광 업체들의 설비투자 확대 시 수요가 증가한다.
◆ X-Ray 분석 - 매수검토 가능
아이투자에서 자체개발한 X-Ray 분석에 따르면 티씨케이의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점을 기록해 전체 상장기업 중 165위로 상위 8%에 랭크됐다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
현재 주가는 적정주가 대비 30% 정도 싸게 거래되고 있다. X-Ray 종합 점수를 반영한 투자의견은 매수검토 가능한 상황이다.
[태양광 에너지 확대 수혜] 이슈와 수혜주
이를 보완하기 위해 태양광 산업은 정부의 보조금 및 세제지원 정책에 의존해 왔다. 2011년 하반기 재정위기에 처한 유럽 정부의 보조금 인하와 중국 등의 공급과잉으로 태양광 제품가격이 최소 30% 이상 크게 하락했다.
업계에선 2012년 하반기부터 업황이 점진적으로 개선될 것으로 전망하고 있다. 또 기술 개발과 공급 확대, 유가 강세로 2014년이면 화석연료를 통한 발전 단가와 태양광 발전 단가가 같아지는 '그리드 패리티'에 도달할 것으로 관측된다.
태양광 기술은 결정질형과 박막형으로 구분되는데, 결정질형이 세계시장의 대부분이다. 결정질형은 폴리실리콘→잉곳→웨이퍼→태양전지→모듈→설계시공 단계로 나눠져 있다. 단계별 기업 수도 많고 신규진입도 용이하다.
이에 삼성, LG, 현대중공업, 한화, SK 등 주요 대기업들의 진출과 수직계열화가 진행되고 있다.
[태양광 발전 확대 수혜]
폴리실리콘: OCI, KCC
잉곳,웨이퍼: SKC솔믹스, 티씨케이, KCC, 오성엘에스티, 넥솔론
셀: 현대중공업, 주성엔지니어링
모듈: 웅진에너지, SDN, 에스에너지, 한국철강, 현대중공업, 한솔테크닉스, 신성솔라에너지
시스템 설치, 서비스: SDN, 에스에너지, LS산전, 현대중공업
* 현대중공업은 2011.11.8 태양광 모듈공장 일부 생산 중단을 발표했다.
* SK케미칼은 2011.11.23 폴리실리콘 사업 철수를 결정했다.
[태양광 에너지 확대 수혜] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| OCI | 261,000원 | ▲8,500원 (3.4%) | 27,416 | 8,715 | 7,133 | 6.6 | 1.76 | 26.7% |
| KCC | 314,500원 | ▲3,000원 (1%) | 22,191 | 803 | 3,966 | 4.7 | 0.61 | 13.1% |
| SKC 솔믹스 | 7,350원 | ▲150원 (2.1%) | 661 | -20 | -43 | N/A | 1.11 | -1.5% |
| 티씨케이 | 15,950원 | ▲1,000원 (6.7%) | 448 | 119 | 93 | 13.1 | 2.47 | 18.8% |
| 신성솔라에너지 | 4,745원 | ▲5원 (0.1%) | 1,562 | -67 | -217 | N/A | 1.07 | -7% |
| 오성엘에스티 | 13,000원 | ▲450원 (3.6%) | 1,181 | 43 | 4 | 14.6 | 1.88 | 12.9% |
| 넥솔론 | 5,370원 | ▲130원 (2.5%) | 3,463 | 402 | 271 | 59.6 | 2.68 | 4.5% |
| 현대중공업 | 306,000원 | ▼1,500원 (-0.5%) | 182,685 | 22,082 | 18,746 | 8 | 1.59 | 19.9% |
| 주성엔지니어링 | 12,550원 | ▼50원 (-0.4%) | 2,641 | 84 | 46 | 44.1 | 1.83 | 4.2% |
| 웅진에너지 | 5,510원 | ▲370원 (7.2%) | 2,443 | 152 | 103 | 12.5 | 1.05 | 8.4% |
| SDN | 7,650원 | ▲50원 (0.7%) | 1,191 | 192 | 120 | 19 | 2.18 | 11.5% |
| 에스에너지 | 7,740원 | ▲190원 (2.5%) | 1,480 | 1 | -21 | N/A | 1.34 | -0.5% |
| 한국철강 | 24,700원 | ▼50원 (-0.2%) | 6,955 | 7 | -11 | 27.9 | 0.32 | 1.1% |
| 한솔테크닉스 | 23,950원 | ▼250원 (-1%) | 7,620 | -1 | -5 | N/A | 0.98 | -5.5% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[티씨케이] 기업정보
| 기업개요 | 반도체·태양전지 및 LED용 고순도 흑연 부품 전문 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | 반도체 시장은 성숙기에 들어섰으나 태양전지 및 LED 시장은 향후 성장 잠재력이 큼 |
| 경기변동 | 전방산업의 경기변동에 민감 |
| 실적변수 | 반도체·태양전지·LED 등 전방산업 및 전기전자 산업 호황시 수혜, 고순도 흑연 전량 수입으로 환율 하락시 수혜 |
| 신규사업 | LED장비·CVD-SiC Coating 전극제품 등 신규 진출 추진 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[티씨케이] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
| 손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 448 | 511 | 334 | 310 |
| 영업이익(보고서) | 119 | 125 | 65 | 72 |
| 영업이익률(%) | 26.6% | 24.5% | 19.5% | 23.2% |
| 영업이익(K-GAAP) | 119 | 125 | 65 | 72 |
| 영업이익률(%) | 26.6% | 24.5% | 19.5% | 23.2% |
| 순이익(지배) | 93 | 105 | 58 | 63 |
| 순이익률(%) | 20.8% | 20.5% | 17.4% | 20.3% |
| 주요투자지표 | |
|---|---|
| 이시각 PER | 13.11 |
| 이시각 PBR | 2.47 |
| 이시각 ROE | 18.82% |
| 5년평균 PER | 17.45 |
| 5년평균 PBR | 3.00 |
| 5년평균 ROE | 17.23% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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