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[핫스톡]삼양식품 6.7% 상승…신영證 "단기 상승여력 높아"
[아이투자 박동규] 신영증권에서 삼양식품515,000원, ▲13,000원, 2.59%에 대해 긍정적인 견해를 밝힌 가운데 주가도 상승세다. 26일 오전 11시 7분 현재 전일 대비 6.7% 오른 3만9200원에 거래되고 있다.
이날 신영증권은 삼양식품의 나가시키 짬뽕의 인기가 높아지고 있으며, 하얀 국물 시장 성장은 향후 중,장기 성장 동력이 될 수 있을 것으로 분석했다.
신영증권 김윤오 애널리스트는 "삼양식품은 올 1월 나가사끼 짬뽕 판매량은 전월과 비슷한 2100만개가 될 것"이라며 "이는 판매량 증가세가 꺾인 것이 아니라 생산량의 한계 때문"이라고 설명했다. 또한 "조만간 출시할 신제품도 하얀 국물 라면이 될 것으로 보인다"며 "이는 최근의 트렌드와 하얀 국물 라면에 대한 소비자의 관심이 어느 때보다 높아 성공 가능성이 높을 것으로 예상된다"는 의견을 제시했다.
신영증권은 삼양식품이 나가사끼 짬뽕을 월 400만개 추가 생산을 위해 생산라인을 증설하기 시작했으며 2월 중 생산에 들어갈 수 있을 것으로 보여 매출 증가에 기여할 수 있을 것이라는 사실도 덧붙였다.
[제과·라면 업계] 이슈와 수혜주
제과·라면 업계의 실적 변수는 밀(소맥), 설탕 등 원재료 가격과 환율이다. 제품 소비량이 거의 일정해 원재료 상승에 따라 제품 가격 인상 여부가 중요하다. 원재료 대부분을 수입해 환율이 내리면 수혜를 입는다.
원재료 가격이 오르면 제과·라면 업계의 이익률은 하락한다. 같은 시기 고환율이 유지된다면 실적은 더욱 악화된다. 업계의 실적 악화로 제품가 인상 압력이 점점 커질 때 제과·라면 기업은 싸게 거래되는 경우가 많다.
원가 압력으로 제품가가 인상되면 업계의 이익률은 개선된다. 이후 원재료 가격과 환율이 하향 안정화되면 제과·라면 기업의 이익은 급증한다.
스낵: 롯데제과, 오리온, 크라운제과
빙과류: 롯데제과, 빙그레, 롯데삼강
라면: 농심, 삼양식품, 오뚜기
* 2010년 매출액 순.
[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]
원재료 가격이 오르면 제과·라면 업계의 이익률은 하락한다. 같은 시기 고환율이 유지된다면 실적은 더욱 악화된다. 업계의 실적 악화로 제품가 인상 압력이 점점 커질 때 제과·라면 기업은 싸게 거래되는 경우가 많다.
원가 압력으로 제품가가 인상되면 업계의 이익률은 개선된다. 이후 원재료 가격과 환율이 하향 안정화되면 제과·라면 기업의 이익은 급증한다.
스낵: 롯데제과, 오리온, 크라운제과
빙과류: 롯데제과, 빙그레, 롯데삼강
라면: 농심, 삼양식품, 오뚜기
* 2010년 매출액 순.
[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]
[제과·라면 업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 롯데제과 | 1,712,000원 | ▲2,000원 (0.1%) | 11,562 | 1,466 | 1,100 | 18.8 | 0.93 | 4.9% |
| 오리온 | 655,000원 | ▲14,000원 (2.2%) | 5,609 | 504 | 335 | 107.4 | 5.30 | 4.9% |
| 크라운제과 | 166,500원 | ▼1,000원 (-0.6%) | 2,919 | 278 | 135 | 24 | 1.07 | 4.5% |
| 빙그레 | 59,300원 | ▼1,400원 (-2.3%) | 5,801 | 520 | 431 | 15 | 1.49 | 10% |
| 롯데삼강 | 390,500원 | ▲4,000원 (1%) | 5,318 | 509 | 421 | 10.8 | 0.95 | 8.8% |
| 농심 | 219,500원 | ▼2,500원 (-1.1%) | 14,794 | 920 | 788 | 11.7 | 0.89 | 7.5% |
| 삼양식품 | 38,900원 | ▲2,150원 (5.8%) | 2,010 | 68 | 27 | 59.1 | 1.99 | 3.4% |
| 오뚜기 | 159,500원 | ▼500원 (-0.3%) | 11,458 | 702 | 561 | 8.2 | 1.07 | 13.1% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[삼양식품] 기업정보
| 기업개요 | '삼양라면', '나가사키 짬뽕' 주력의 식품업체 |
|---|---|
| 사업환경 | 안정적인 시장수요를 바탕으로 질적수준 향상을 통한 성장을 지속하고 있음 |
| 경기변동 | 경기 변동에 둔감하며 기후 변동에 영향을 받음 |
| 실적변수 | 동절기, 기온 하락시 매출 증가 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[삼양식품] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
| 손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,010 | 2,734 | 2,985 | 2,794 |
| 영업이익(보고서) | 68 | 116 | 252 | 253 |
| 영업이익률(%) | 3.4% | 4.2% | 8.4% | 9.1% |
| 영업이익(K-GAAP) | 72 | 116 | 252 | 253 |
| 영업이익률(%) | 3.6% | 4.2% | 8.4% | 9.1% |
| 순이익(지배) | 27 | 85 | 188 | 176 |
| 순이익률(%) | 1.3% | 3.1% | 6.3% | 6.3% |
| 주요투자지표 | |
|---|---|
| 이시각 PER | 59.08 |
| 이시각 PBR | 1.99 |
| 이시각 ROE | 3.36% |
| 5년평균 PER | 19.21 |
| 5년평균 PBR | 1.97 |
| 5년평균 ROE | 16.86% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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