[아이투자 강우람] KTB투자증권이 18일 대우인터내셔널에 대해 매수 투자의견과 목표주가 4만원을 유지했다. 전일 종가는 2만8800원이다.

KTB투자증권은 대우인터내셔널의 4분기 매출액, 영업이익이 전년대비 각각 25%, 165% 증가한 5조10711억원, 778억원을 기록할 것으로 예상했다. 이는 예상치를 부합하는 것으로 부진한 업황 속에서도 매출이 성장세를 보인 것에 근거한다.

KTB투자증권은 대우인터내셔널이 올해 호주 나라브리 유연탕광에서 2월부터 대량생산을 개시, 연간 150~200억원의 추가이익이 가능하다고 밝혔다. 또한 북미, 중국 등 철강가격 반등도 1분기 이후 이익률 회복에 기여할 것으로 전망했다.

대우인터내셔널에 투자의견을 제시한 9개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 17일 기준 4만1000원이다. 최고가는 5만원, 최저가는 3만1000원이다

[투자포인트]
-올해 이익률 회복 기대

[자원개발 수혜 - 종합상사] 테마분석

종합상사는 광범위한 상품군의 수입과 수출을 담당한다. 최근에는 무역업뿐만 아니라 과거 축적한 네트워크와 정보력을 활용해 연관 사업 투자, 중소기업 금융 지원, 대형 프로젝트 조직화 등으로 사업을 확장하고 있다. 환율과 세계 경기변동에 민감하다.

종합상사들은 최근 해외 자원개발 사업에 주력하고 있다. 이에 원자재 가격 변동이 실적에 미치는 영향도 점차 커지는 추세다.

[주요기업]
SK네트웍스, 대우인터내셔널, 삼성물산, LG상사

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[자원개발 수혜 - 종합상사] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	PER	PBR	ROE
SK네트웍스	10,250원	0원 (0%)	23	0.83	3.6%
대우인터내셔널	30,000원	▲1,200원 (4.2%)	17.4	2.07	11.9%
삼성물산	66,900원	0원 (0%)	48.6	1.31	2.7%
LG상사	53,900원	0원 (0%)	15.1	2.08	13.8%

[대우인터내셔널] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	136,514	156,720	111,480	110,458
영업이익(보고서)	1,610	1,717	1,713	1,563
영업이익률(%)	1.2%	1.1%	1.5%	1.4%
영업이익(K-GAAP)	1,167	1,717	1,713	1,563
영업이익률(%)	0.9%	1.1%	1.5%	1.4%
순이익(지배)	723	1,220	1,246	880
순이익률(%)	0.5%	0.8%	1.1%	0.8%

주요투자지표
이시각 PER	17.38
이시각 PBR	2.07
이시각 ROE	11.89%
5년평균 PER	32.66
5년평균 PBR	2.74
5년평균 ROE	8.99%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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