[아이투자 강우람] 교보증권이 17일 루멘스1,019원, ▲1원, 0.1%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 1만1000원을 유지했다. 전일 종가는 7620원이다.

루멘스는 차세대 발광원인 LED와 이를 응용한 조명 및 인테리어 개발하는 LED사업부와, 디지털 정보통신 기기용 각종 RF솔루션을 제공하는 통신사업부로 구성된 업체다. 주요 매출처는 삼성전자이며 LED 경기에 따라 실적에 많은 영향을 받는다.

교보증권은 루멘스의 4분기 매출액, 영업이익이 전분기대비 -6.3%, 14.2% 증가한 802억원, 49억원을 기록할 것으로 전망했다, 이는 예상치를 상회한 것으로 전방업체의 TV판매 호조에 근거한다.

교보증권은 루멘스가 올해 30% 이상의 외형 성장을 이룰 것으로 내다봤다. 교보증권 박성민 애널리스트는 "주 매출처인 삼성업체가 높은 LED TV 점유율을 갖고 있어 올해 업황 회복시 LED 사업부 매출이 21% 성장할 것"이라며 또한 "작년 진출한 일본 조명시장에서의 매출 확대와 국내 조명 고객 확보를 위한 전략적 제휴를 통해 전년비 53% 성장할 것"이라고 예상했다.

이를 근거로 교보증권은 루멘스의 올해 매출액, 영업이익이 전년대비 22.1%, 31.2% 증가한 4107억원, 290억원을 기록할 것으로 전망했다.

[투자포인트]
-LED TV 비중 확대
-조명 사업 성장

[루멘스] 기업정보

기업개요	LED조명·자동차용LED 등을 생산하는 업체
사업환경	환경 친화적 성격을 지닌 LED 시장은 연평균 26% 성장률을 기록하고 있음
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 환율 변동에 영향을 받음
실적변수	환율 10% 상승시 영업 외 수익 44억원 발생
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[루멘스] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	2,561	2,459	1,330	750
영업이익(보고서)	172	244	57	31
영업이익률(%)	6.7%	9.9%	4.3%	4.1%
영업이익(K-GAAP)	152	244	57	31
영업이익률(%)	5.9%	9.9%	4.3%	4.1%
순이익(지배)	125	79	52	-19
순이익률(%)	4.9%	3.2%	3.9%	-2.5%

주요투자지표
이시각 PER	27.60
이시각 PBR	2.56
이시각 ROE	9.27%
5년평균 PER	46.37
5년평균 PBR	4.03
5년평균 ROE	7.86%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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