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대한항공, 목표가 하향 9만원 → 6만5000원 - 동부證
[아이투자 강우람] 증권이 11일 대한항공22,550원, 0원, 0%에 대해 매수 투자의견을 유지하나 목표주가를 종전 9만원에서 6만5000원으로 하향했다. 전일 종가는 4만2900원이다.
동부증권은 대한항공의 12년 예상 영업이익이 전년 대비 35.5% 증가한 7845억원을 기록할 것으로 예상했다. 그들은 대한항공의 이익이 구조적으로 개선될 것으로 전망했다.
동부증권 유덕상 애널리스트는 "대형기 도입에 따라 유료소모, 정비비, 인건비의 절감이 기대된다"며 또한 "3개월 정도 후행되었던 유류할증료가 올해부터 1개월 단위로 변경된 점 또한 호재"라고 설명했다. 그는 "작년에는 유가 상승에도 불구하고 유류할증료를 100% 반영하지 못하여 실적 및 주가가 부진햇지만 이에 대한 개선이 이루어질 것"이라는 분석과 함께 "항공기 확대에 따른 글로벌 Top 항공사로서의 구조적인 변화가 진행되고 있다"는 의견도 덧붙였다.
대한항공에 투자의견을 제시한 17개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 10일 기준 6만7824원이다. 최고가는 8만7000원, 최저가는 5만8000원이다.
[투자포인트]
-구조적 이익 개선 가능
동부증권은 대한항공의 12년 예상 영업이익이 전년 대비 35.5% 증가한 7845억원을 기록할 것으로 예상했다. 그들은 대한항공의 이익이 구조적으로 개선될 것으로 전망했다.
동부증권 유덕상 애널리스트는 "대형기 도입에 따라 유료소모, 정비비, 인건비의 절감이 기대된다"며 또한 "3개월 정도 후행되었던 유류할증료가 올해부터 1개월 단위로 변경된 점 또한 호재"라고 설명했다. 그는 "작년에는 유가 상승에도 불구하고 유류할증료를 100% 반영하지 못하여 실적 및 주가가 부진햇지만 이에 대한 개선이 이루어질 것"이라는 분석과 함께 "항공기 확대에 따른 글로벌 Top 항공사로서의 구조적인 변화가 진행되고 있다"는 의견도 덧붙였다.
대한항공에 투자의견을 제시한 17개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 10일 기준 6만7824원이다. 최고가는 8만7000원, 최저가는 5만8000원이다.
[투자포인트]
-구조적 이익 개선 가능
[항공업계] 테마분석
[대한항공] 기업정보
| 기업개요 | 국내 1위 항공운송회사 |
|---|---|
| 사업환경 | 여객 부문은 국제선 수요가 증가하는 추세, 화물 부문은 물동량 감소로 부진 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 원유가격, 환율에 영향을 받음 |
| 실적변수 | 국내외 여행객 증가시 수혜, 환율 하락시 수혜, 원유가격 하락시 수혜, 세계 경기 호황시 수혜 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[대한항공] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
| 손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 87,432 | 114,605 | 93,937 | 102,126 |
| 영업이익(보고서) | 3,173 | 11,096 | 1,334 | -993 |
| 영업이익률(%) | 3.6% | 9.7% | 1.4% | -1% |
| 영업이익(K-GAAP) | 3,173 | 11,096 | 1,334 | -993 |
| 영업이익률(%) | 3.6% | 9.7% | 1.4% | -1% |
| 순이익(지배) | -3,593 | 4,617 | -989 | -19,424 |
| 순이익률(%) | -4.1% | 4% | -1.1% | -19% |
| 주요투자지표 | |
|---|---|
| 이시각 PER | N/A |
| 이시각 PBR | 1.41 |
| 이시각 ROE | -13.54% |
| 5년평균 PER | 64.11 |
| 5년평균 PBR | 1.28 |
| 5년평균 ROE | -10.95% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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