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한국항공우주, 목표가 4만3000원 유지...'수주잔고 4조원'
[아이투자 강우람] 우리투자증권이 11일 한국항공우주51,800원, ▼-300원, -0.58%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 4만3000원을 유지했다. 전일 종가는 3만7750원이다.
한국항공우주는 국내 유일 종합 항공기 제작 업체로 정부와의 지속적인 거래를 통해 독점적 시장 지위를 누리고 있다.
우리투자증권은 한국항공우주의 4분기 매출액, 영업이익이 전분기대비 각각 22.6%, 23.4% 증가한 3323억원, 295억원을 기록할 것으로 추정했다. 이는 기존 추정치(330억원) 대비 소폭 하락한 것으로 인도 수주 지연, P-3*지체상금 일회성 비용 발생 등을 근거로 들었다. 그러나 우리투자증권은 2012년 신규수주는 4조원 이상으로 급증할 것으로 전망되기 때문에 다소 부진했던 4분기 실적에 크게 신경쓸 필요가 없다고 설명했다.
우리투자증권 하석원 애널리스트는 "한국항공우주는 2012년 군수사업 1.9조원, 기체부품 1.4조원 등 완제기, 기체부품 추가 신규수주가 예상된다"며 "높은 수주잔고를 바탕으로 실적 급증세는 계속될 것"이라고 분석했다.
한국항공우주에 투자의견을 제시한 2개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 10일 기준 4만4700원이다. 최고가는 4만6400원, 최저가는 4만3000원이다.
[투자포인트]
-풍부한 수주잔고를 바탕으로 실적 급증세 지속 가능
*지체상금 [ compensation of deferment , 遲滯償金 ]
사계약상 정당한 사유 없이 의무를 이행하지 아니함으로써 부담하는 경제적 부담금을 말한다. 세법에서는 계약의 위약 등으로 받는 주택입주지체상금을 기타소득으로 분류하고 있다.
한국항공우주는 국내 유일 종합 항공기 제작 업체로 정부와의 지속적인 거래를 통해 독점적 시장 지위를 누리고 있다.
우리투자증권은 한국항공우주의 4분기 매출액, 영업이익이 전분기대비 각각 22.6%, 23.4% 증가한 3323억원, 295억원을 기록할 것으로 추정했다. 이는 기존 추정치(330억원) 대비 소폭 하락한 것으로 인도 수주 지연, P-3*지체상금 일회성 비용 발생 등을 근거로 들었다. 그러나 우리투자증권은 2012년 신규수주는 4조원 이상으로 급증할 것으로 전망되기 때문에 다소 부진했던 4분기 실적에 크게 신경쓸 필요가 없다고 설명했다.
우리투자증권 하석원 애널리스트는 "한국항공우주는 2012년 군수사업 1.9조원, 기체부품 1.4조원 등 완제기, 기체부품 추가 신규수주가 예상된다"며 "높은 수주잔고를 바탕으로 실적 급증세는 계속될 것"이라고 분석했다.
한국항공우주에 투자의견을 제시한 2개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 10일 기준 4만4700원이다. 최고가는 4만6400원, 최저가는 4만3000원이다.
[투자포인트]
-풍부한 수주잔고를 바탕으로 실적 급증세 지속 가능
*지체상금 [ compensation of deferment , 遲滯償金 ]
사계약상 정당한 사유 없이 의무를 이행하지 아니함으로써 부담하는 경제적 부담금을 말한다. 세법에서는 계약의 위약 등으로 받는 주택입주지체상금을 기타소득으로 분류하고 있다.
[한국항공우주] 기업정보
| 기업개요 | 국내 유일의 완성 항공기 제작업체 |
|---|---|
| 사업환경 | 정부 지원이 필요한 국가 기간 산업으로 군수사업 성장은 지속될 전망 |
| 경기변동 | 군용기 시장은 경기에 둔감하나 민항기 시장은 항공운송량의 영향을 받음 |
| 실적변수 | 신규 국방사업 진행시 수혜, 항공운송량 증가시 수혜 |
| 신규사업 | KF-X 한국형 전투기 개발, LAH 소형무장헬기, 한국형 중형항공기 제작 사업 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한국항공우주] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
| 손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 9,363 | 12,667 | 10,866 | 9,101 |
| 영업이익(보고서) | 771 | 1,210 | 504 | 794 |
| 영업이익률(%) | 8.2% | 9.6% | 4.6% | 8.7% |
| 영업이익(K-GAAP) | 780 | 1,210 | 504 | 794 |
| 영업이익률(%) | 8.3% | 9.6% | 4.6% | 8.7% |
| 순이익(지배) | 567 | 788 | 902 | 191 |
| 순이익률(%) | 6.1% | 6.2% | 8.3% | 2.1% |
| 주요투자지표 | |
|---|---|
| 이시각 PER | 64.89 |
| 이시각 PBR | 4.40 |
| 이시각 ROE | 6.78% |
| 5년평균 PER | 55.50 |
| 5년평균 PBR | 3.75 |
| 5년평균 ROE | 2.84% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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