[아이투자 투자정보팀] 산업용 자외선 프린터 전문기업 딜리865원, ▼-5원, -0.57%의 주가가 최근 반등하고 있다.

딜리의 주가는 작년 1월 공모가 8,000원으로 상장해 최고가 8,740원을 찍은 후 내리막길을 걸었다. 8월 유럽 금융위기로 인한 주가 급락 때는 49%까지 주가가 하락했다. 상장 후 1년간 딜리의 주가 수익률은 코스피 지수를 크게 하회했다. 그러나 최근 최저가 대비 18% 상승한 5,200원대에 거래돼 반등의 기미가 보인다. 딜리의 주가는 공모가 8,000원을 다시 회복할 수 있을까.

[표1] 상장 후 1년 간 딜리-코스피 지수 수익률 비교 차트

(자료:블룸버그)

◆ 친환경 자외선 프린터

딜리865원, ▼-5원, -0.57%는 산업용 자외선 프린터를 만드는 회사다. 자외선 프린터는 잉크를 분사할 때 순간적으로 자외선을 쐬어 소재에 잉크를 굳힌다. 잉크 건조 시간이 필요 없어 인쇄품질이 높고 어떤 소재라도 인쇄가 가능하다. 생활 주변에서 볼 수 있는 유리나 벽돌, 플라스틱 등에 인쇄된 광고물들은 자외선 프린터를 이용한 인쇄물이다. 유해물질이 발생하지 않아 친환경 프린터로 주목받고 있다.

[그림1] 산업용 자외선 프린터

(자료:딜리 홈페이지)

딜리의 매출 80%가 수출에서 발생해 HP 등 해외기업과 경쟁하고 있다. 국내에서는 자외선 프린터 시장 50% 이상을 차지한다. 주요 고객사인 아그파(Agfa Graphics NV)가 딜리의 지분 14.9%를 보유하고 있다. 딜리의 프린터는 대기업에 납품하는 부품이 아닌 최종 사용자에게 전달되는 제품이라 가격 결정권이 있다. 자외선 프린터의 가장 큰 시장은 유럽이며 작년 유럽 경기 침체로 실적이 부진했다. 딜리는 중국과 멕시코에 판매법인을 설립하는 등 제3시장을 적극적으로 개척하고 있다.

딜리의 3분기 매출액은 71억원으로 전 분기 대비 7.4% 감소했다. 그러나 매출원가의 절감으로 영업이익은 14억원을 기록해 전 분기 대비 38.3% 증가했다. 딜리는 3년간의 개발 기간을 거쳐 인쇄회로기판(PCB)용 프린터의 프로토타입을 완성했다. 딜리의 제품은 PCB에 표시해야 하는 기호나 문자를 마킹하는 프린터다. 기존 PCB의 실크 스크린 인쇄 공정을 단축해 시간 및 비용을 절감할 수 있다.

◆ 최근 외국인의 꾸준한 매수와 자사주 매입

최근 외국인은 딜리의 주식을 나흘 연속 순매수했다. 작년 8월 15.5%이던 딜리의 외국인 지분율은  15.9%로 상승했다. 외국인 매수가 시작되며 딜리의 주가는 반등하고 있다. 또한 딜리는 주가 안정을 위해 작년 8월부터 20억원 규모의 자사주 매입을 시작했다. 현재 딜리는 7만8687주를 매입해 총주식의 1.34%를 자사주로 매입했다.

[딜리] 기업정보

기업개요	산업용 자외선 프린터 전문회사
사업환경	세계 각국의 친환경정책으로 잉크에서 발생하는 유해물질을 차단하는 자외선 프린터 시장 꾸준히 성장
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 유럽경제, 환율에 영향을 받음
실적변수	유럽경제 호전시 수혜, 환율 상승시 수혜
신규사업	3년간 개발을 통해 인쇄회로기판(PCB)용 프린터 프로토타입 완성

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[딜리] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	215	293	231	257
영업이익(보고서)	32	58	50	65
영업이익률(%)	14.9%	19.8%	21.6%	25.3%
영업이익(K-GAAP)	30	58	50	65
영업이익률(%)	14%	19.8%	21.6%	25.3%
순이익(지배)	33	52	48	62
순이익률(%)	15.3%	17.7%	20.8%	24.1%

주요투자지표
이시각 PER	6.46
이시각 PBR	0.69
이시각 ROE	10.67%
5년평균 PER	8.94
5년평균 PBR	0.84
5년평균 ROE	1.88%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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