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CJ E&M 목표가 4만6000원 유지...'광고요금 인상'
[아이투자 강우람] 신영증권이 6일 {CJ E&M}에 대해 매수 투자의견과 목표주가 4만6000원을 유지했다. 전일 종가는 3만3900원이다.
CJ E&M은 방송 컨텐츠, 및 영화 제작 기업으로 최근 대표작으로는 영화 '마이웨이'가 있다.
신영증권은 CJ E&M이 보유 채널의 광고요금을 작년보다 100% 이상 올린다는 계획 발표를 긍정적으로 평가했다.
신영증권 한승호 애널리스트는 "탐방결과 요금인상은 '계획'수준이지만 광고주들이 이를 수용할 가능성이 높다"며 "광고요금 인상 후에도 지상파 TV나 종합편성채널의 11%, 17.6%에 불과한 점 때문"이라고 설명했다. 그는 "광고요금 인상은 CJ E&M의 향후 프로그램 제작비 부담을 덜 수 있을 것이며, 경쟁력 재고를 위해 제작비 투자를 늘릴 수도 있어 향후 높은 성장도 가능할 것"이라고 분석했다.
CJ E&M에 투자의견을 제시한 13개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 4일 기준 4만7308원이다. 최고가는 6만원, 최저가는 3만6000원이다.
[투자포인트]
-광고요금 인상으로 향후 수익성 개선 가능
[CJ E&M] 기업정보
기업개요 | CJ 그룹의 케이블 19개 채널 및 게임, 영화제작 등 엔터테인먼트 회사 |
---|---|
사업환경 | 고가의 디지털케이블 방송가입자 증가로 광고 및 프로그램 판매 수입 증가 꾸준할 것으로 예상 |
경기변동 | 방송업은 경기방어적인 산업으로 경기변동에 대해 안정성이 높음 |
실적변수 | 광고가격 인상시 수혜 |
신규사업 | 종편방송부진을 기회로 광고단가 100% 인상 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[CJ E&M] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 월 | 월 |
---|---|---|---|---|
매출액 | 5,473 | 21 | 0 | 0 |
영업이익(보고서) | 395 | 9 | 0 | 0 |
영업이익률(%) | 7.2% | 42.9% | % | % |
영업이익(K-GAAP) | 427 | 9 | 0 | 0 |
영업이익률(%) | 7.8% | 42.9% | % | % |
순이익(지배) | 49 | -11 | 0 | 0 |
순이익률(%) | 0.9% | -52.4% | % | % |
주요투자지표 | |
---|---|
이시각 PER | 579.93 |
이시각 PBR | 1.15 |
이시각 ROE | 0.20% |
5년평균 PER | 563.09 |
5년평균 PBR | 1.82 |
5년평균 ROE | -0.05% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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