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[급등! X-Ray우량주]유나이티드제약 5% 상승···'적극 매수 검토'

[아이투자 이래학] X-Ray 우량주 유나이티드제약이 상승세다.

5일 오전 10시 1분 유나이티드제약19,000원, ▼-90원, -0.47%은 전일 대비 5.2%(300원) 오른 6070원에 거래되고 있다.

◆ 5년간 이익성장률 34%

유나이티드제약은 치료제 의약품 제조업체다. 이 회사의 이익은 꾸준히 증가하고 있다. 최근 5년간 연평균 이익성장률은 34%에 달한다. 유나이티드제약은 올해 3분기 영업이익이 전년 동기 대비 10.6% 증가한 73억6000만원을 거뒀다. 같은 기간 매출액은 7.2% 증가한 357억을 기록했다. 순이익은 9.8% 증가한 60억7000만원이다.

유나이티드제약은 올해부터 시행되는 혁신형 제약기업에 선정될 가능성이 높다. 유나이티드제약은 매출액 대비 연구·개발(R&D) 비중은 12.9%이기 때문이다. 정부가 제시한 혁신형 제약기업 충족 요건은 매출액 대비 R&D 비중이 5% 이상인 기업이다. 현식형 제약기업에 선정되면 약가인하 연기, 세금절감 등의 혜택을 받을 수 있다.



◆ X-Ray 분석, 적극매수 검토 가능


아이투자에서 자체개발한 X-Ray 분석에 따르면 유나이티드제약의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 22점을 기록해 전체 상장기업 중 16위로 상위 1%에 랭크됐다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

현재 주가는 적정주가 대비 40% 정도 싸게 거래되고 있다. X-Ray 종합 점수를 반영한 투자의견은 적극매수 검토 가능한 상황이다.



[혁신형 제약사 선정 수혜 기업] 테마분석

혁신형 제약사는 신약에 대한 연구개발 투자가 많은 제약사를 정부에서 집중 지원하기 위한 제약산업 육성법에 포함됐다. 2012년 3월 시행 예정이다.

혁신형 제약사로 선정되면 약가우대, 법인세 50% 감면, 연구개발비 세금 혜택, 자금조달시 금융비용 지원 혜택을 받을 수 있다. 선정기준은 매출액 1000억 이상 제약사는 매출액 대비 연구개발비 비율 5% 이상, 1000억 미만은 7% 이상이어야 한다.

2011년 3분기 기준, 매출액 1000억 이상인 기업의 혁신형 제약사 기준비율인 5%를 초과한 기업은 동아제약, 녹십자, 대웅제약, 유한양행, 한미약품, 종근당, 중외제약, LG생명과학, 일동제약, 보령제약, 동화약품, 대원제약, 유나이티드제약, 현대약품, 셀트리온, 안국약품, 한올바이오파마로 나타났다.

[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]

[혁신형 제약사 선정 수혜 기업] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 PER PBR ROE
동아제약 92,400 ▲1,400 (1.5%) 13.8 1.37 9.9%
녹십자 146,000 ▲4,000 (2.8%) 29.2 2.38 8.2%
종근당 19,050 0 (0%) 4.8 0.74 15.5%
LG생명과학 35,250 ▲150 (0.4%) 81.8 2.32 2.8%
보령제약 16,700 ▲50 (0.3%) 22.1 0.79 3.6%
한미약품 65,300 ▲1,400 (2.2%) N/A 1.55 -1.9%
셀트리온 36,000 ▲250 (0.7%) 27.1 4.67 17.2%
유나이티드제약 6,070 ▲300 (5.2%) 4 0.80 19.8%
현대약품 1,525 ▲5 (0.3%) N/A 0.46 -0.1%
안국약품 7,040 ▲40 (0.6%) 8 0.71 8.9%
한올바이오파마 9,640 ▲240 (2.5%) N/A 6.16 -14.8%
대웅제약 29,700 ▼250 (-0.8%) 5.6 0.93 16.8%
유한양행 129,000 ▲500 (0.4%) 15.6 1.31 8.4%
JW중외제약 14,750 ▲600 (4.2%) N/A 0.80 -2.9%
일동제약 7,610 ▲210 (2.8%) 6.3 0.61 9.6%
동화약품 4,185 ▲35 (0.8%) 5.8 0.51 8.8%
대원제약 5,150 ▲50 (1%) 8.6 0.64 7.4%

[유나이티드제약] 기업정보

기업개요 개량신약 비중이 큰 제약회사
사업환경 고령화 수혜 예상되나, 정부의 의약품 단가인하 등 규제심화, 한미FTA에 따른 특허권 강화는 실적 부담으로 작용.
경기변동 국민건강과 직접적 연관성을 가지는 제약산업의 특성상 경기 방어적 성격을 띰.
실적변수 혁신형 제약기업 선정시 혜택, 고령화로 의료수요 증가시 수혜
신규사업 해당사항 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[유나이티드제약] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서 2011.9월 2010.12월 2009.12월 2008.12월
매출액 1,077 1,350 1,191 947
영업이익(보고서) 220 218 192 122
영업이익률(%) 20.4% 16.1% 16.1% 12.9%
영업이익(K-GAAP) 216 218 192 122
영업이익률(%) 20.1% 16.1% 16.1% 12.9%
순이익(지배) 184 168 142 89
순이익률(%) 17.1% 12.4% 11.9% 9.4%
주요투자지표
이시각 PER 4.05
이시각 PBR 0.80
이시각 ROE 19.76%
5년평균 PER 6.95
5년평균 PBR 1.14
5년평균 ROE 16.59%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)


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