29일을 끝으로 올해 주식시장이 마감했습니다. 코스피 지수는 전년보다 11% 하락한 1825.74로, 코스닥 지수는 2% 내린 500.18을 기록했습니다. 3분기 말 대비 코스피 지수는 3%, 코스닥 지수는 11% 상승했습니다. 유럽 재정위기에 따른 지수 변동성은 줄었지만, 여전히 시장 심리는 불안한 모습입니다.

지난 4월 코스피 지수가 2200을 돌파해 사상 최고치를 기록하기도 했지만, 올해 투자 환경은 녹록치 않았습니다. 일본 지진과 방사능 유출 우려, 아랍의 민주화 혁명, 유럽 재정위기와 미국의 신용등급 강등, 최근 김정일 국방위원장 사망에 이르기까지 유난히 투자자를 어렵게 했던 뉴스가 많은 한해였습니다.

올해 실전 포트에서 제외한 종목은 총 15개입니다. 가장 수익률이 높았던 종목은 OCI65,000원, ▲3,000원, 4.84%로 5개월 만에 66%를 기록했습니다. 그외에도 세종공업, 동우팜투테이블1,887원, ▲6원, 0.32%, 에스엘31,300원, ▲100원, 0.32%, 리노공업156,700원, ▲3,200원, 2.08%이 40% 이상의 높은 수익률을 달성했습니다. 투자 아이디어에 따른 매매판단과 분할매수,분할매도 원칙을 지켜 대부분의 종목을 목표가에 매도할 수 있었습니다.

[표1]올해 포트 제외 종목

번호	종목명	최초 편입일	제외일	매수가격	매도가격	수익률	투자기간
1	삼익THK	2010-10-04	2011-02-15	5,450	6,800	24.8%	135
2	아세아시멘트	2010-10-04	2011-02-17	44,000	44,900	2.0%	137
3	하츠	2010-10-14	2011-01-04	2,620	3,630	38.5%	83
4	화천기계	2010-10-26	2011-02-17	19,600	20,900	6.6%	115
5	모토닉	2010-10-28	2011-04-29	8,500	11,265	32.5%	184
6	리노공업	2010-11-01	2011-03-22	15,600	22,400	43.6%	142
7	케이피티	2010-11-18	2011-08-04	4,090	4,430	8.3%	260
8	동원산업	2010-11-26	2011-02-16	127,000	173,000	36.2%	83
9	동우	2010-12-03	2011-03-24	4,465	6,440	44.2%	112
10	OCI	2010-12-21	2011-05-25	330,000	548,750	66.3%	156
11	동양기전	2011-01-31	2011-04-29	13,300	17,920	34.7%	89
12	MDS테크	2011-02-15	2011-07-01	7,100	6,950	-2.1%	137
13	에스엘	2011-02-18	2011-04-29	20,200	29,020	43.7%	71
14	세종공업	2011-02-18	2011-04-29	11,700	18,655	59.4%	71
15	이오테크닉스	2011-05-02	2011-05-18	33,875	29,100	-14.1%	17

* 배당금 포함
** OCI, 동원산업은 제외 이후 재매수해 현재 포트에 편입 중.
(자료: 아이투자)

가투클럽 포트폴리오는 4월부터 오르는 물가와 금리 인상부담, 점차 높아지는 시장 밸류에이션 등에 주목해 내수주와 자산주 편입 종목수를 늘렸습니다. 이를 통해 하반기 약세장에서도 상대적으로 시장을 상회하는 성과를 냈습니다. 포트 편입 36개 기업 중 27개가 시장수익률을 상회했고, 9개 기업이 시장수익률에 미치지 못했습니다.

4분기에는 3분기 실적이 우수했던 기업과 3분기 편입했던 내수주들이 성과를 냈습니다. 대원산업5,970원, ▲30원, 0.51%, 조흥171,700원, ▼-2,100원, -1.21%, 금화피에스시25,300원, ▲300원, 1.2%, 롯데칠성119,900원, ▼-100원, -0.08%은 3분기 호실적을 발표했고 주가도 이를 반영했습니다. 내수주인 현대홈쇼핑44,950원, ▲350원, 0.78%, 한화타임월드, 삼영무역12,820원, ▼-10원, -0.08%, 웅진씽크빅1,650원, ▼-12원, -0.72%도 모두 두 자릿수의 상대수익률을 기록하며 수익률 방어에 큰 힘이 됐습니다.

한편, 시장 심리 불안에 따라 수급 요인이 꼬이면서 주가가 극심한 저평가 영역에 진입한 기업들이 생겨났습니다. 가투클럽에서는 이들 기업을 컨틴전시 플랜 가동 기업에 선정하고, 지속적으로 기업 실적을 체크하고 투자전략을 제시했습니다.

OCI65,000원, ▲3,000원, 4.84%, 하나마이크론9,940원, ▲190원, 1.95%, 실리콘웍스가 지난 9월 29일 처음 선정된 이후 4분기에는 유나이티드제약19,000원, ▼-90원, -0.47%과 {신세계 I&C}가 추가 선정됐습니다. 이들 기업은 컨틴전시 플랜 선정 이후 대부분 빠른 반등을 보였습니다. 특히 실리콘웍스는 선정 이후 3개월 만에 59%, 저점대비 140% 상승해 급속도로 저평가 구간을 벗어났습니다.

[표2]컨틴전시 편입 기업 현황


4분기에는 시장 등락에 맞춰 현금비중을 25~35%로 조절하고 성장주 펀드를 추가로 구성해 내년 성장 기업을 신규 편입했습니다. SKC113,800원, ▲8,700원, 8.28%, LS87,700원, ▲700원, 0.8%, 코스모화학17,030원, ▲290원, 1.73%, 태양기전, 유아이디1,309원, ▼-16원, -1.21%는 향후 실적 성장이 예상되는 기업입니다. 성장성이 돋보이는 기업들은 시장이 반등하면 빠른 속도의 주가 상승을 보일 것으로 기대합니다. 이 밖에 한국내화2,135원, ▲35원, 1.67%, 심팩메탈로이도 내년 유망기업으로 분류하고 있습니다.

1월에는 편입 기업의 4분기 실적과 핵심 변수를 점검해 개별적인 투자전략을 제시해 드리겠습니다. 현재 포트 편입기업의 목표주가와 투자의견은 변경된 사항이 없습니다.

아래는 4분기 말 기준 포트폴리오 내용입니다. 상대수익률은 해당 기업 보유 기간 동안 코스피 수익률과 비교한 것입니다.

<포트폴리오 구성 및 개별 종목 수익률>


가투클럽 플래티넘 서비스에서는 현재 36개 종목을 성격 및 유형별로 나눠 모델 포트를 구성해 서비스하고 있습니다. 지난 2010년 10월 거북이 펀드, 자산주 펀드, 역발상 펀드 3개의 펀드로 서비스를 개시한 이후 스노우볼 펀드와 메가트렌드 펀드, 성장주 펀드가 추가로 구성돼 총 6개의 펀드가 현재 운용중입니다. 회원님들의 효율적인 포트폴리오 운영을 위한 매수,매도 전략 을 참고하셔서 포트폴리오를 탄탄하게 구성하시기 바랍니다.

▶ 효율적 포트 운영을 위한 3가지 전략

아이투자는 내년에도 저평가 기업을 발굴해 안정적인 포트폴리오를 구축할 수 있도록 최선을 다하겠습니다.

새해에도 회원님의 가정과 하시는 일에 행복이 늘 가득하시길 기원합니다. 새해 복 많이 받으세요.

- 아이투자 가치투자클럽 운영진 일동 -